Акции StoreDot до выхода на IPO: стоит ли инвестировать в нашумевшую компанию?

Raison Asset Management начинает публиковать аналитические обзоры на частные компании на стадии Pre-IPO. В подборку попадут только компании, которые мы считаем инвестиционно привлекательными и акции которых покупаем на баланс своего фонда, — в первую очередь это технологический сектор.

Сегодня разбираем компанию StoreDot — производителя аккумуляторов для электротранспорта и электроники. Расскажем, в чем заключается инновация StoreDot; каков потенциал рынка компании; оценим привлекательность и риски инвестиций в акции StoreDote на стадии Pre-IPO.

В 2014 году израильская компания StoreDot с помощью своего инновационного аккумулятора полностью зарядила смартфон за 30 секунд. В 2019 году компания продемонстрировала зарядку электроскутера за 5 минут, в 2020-м — зарядку дрона за 5 минут. Для понимания: обычно скутеры заряжаются 5-10 часов, а дроны — 60-90 минут. Таким образом компания совершила прорыв на рынке, но планы у нее еще более амбициозные: поставить на поток производство аккумуляторов для зарядки электромобилей за те же 5 минут. И компания уже на пути к этому.

В январе 2021 года StoreDot выпустила первую тысячу аккумуляторов для электрокаров, которые заряжаются всего за 5 минут. Один заряд позволит электромобилю проехать более 400 километров. Пока речь идет о небольшой партии батарей первого поколения, но компания уже разрабатывает более совершенную по технологическим характеристикам модель. Что особенно важно — изготавливать аккумуляторы StoreDot можно на тех же производственных линиях, что и обычные литий-ионные аккумуляторы. То есть капитальных затрат на новое заводское оборудование не понадобится.

Первую партию аккумуляторов StoreDot произвела на заводе своего китайского партнера EVE Energy.

Инженеры StoreDot заменили графит, который используется в большинстве современных аккумуляторов, металлоидными наночастицами. Благодаря этому скорость заряда электрокаров и других электронных устройств снизилась в десятки и даже сотни раз.

Продукция StoreDot предназначается сразу для трех рынков: электроника (смартфоны, планшеты, ноутбуки и пр.), авионика и электротранспорт. Последний рынок для компании наиболее целевой, поскольку на нем существует самый острый спрос. Точнее, рост рынка электрокаров напрямую зависит от появления быстро заряжающихся аккумуляторов.

При покупке автомобиля большинство людей (78% по тому же опросу) отталкивается от его стоимости. Здесь аккумуляторы StoreDot тоже выигрывают: ускоренная зарядка позволит снизить объем аккумулятора электрокара, а значит, и его конечную стоимость.

Поскольку электрокары считаются «зеленой» технологией, они помогают выполнять национальные и международные программы по декарбонизации. Правительства активно финансируют рынок электрокаров через государственные программы. Например, в США на уровне штата владельцы электромобилей получают целый ряд льгот: налоговый вычет, нулевой транспортный налог, бесплатные парковки и сниженные тарифы на зарядку. В части стран ЕС на покупку электромобиля выдается субсидия от €3000 до €5000, также субсидии есть в Китае, Южной Корее и Японии.

В развитых странах рынок электрокаров быстро растет. В Норвегии треть среднегодовых продаж автомобилей приходится на электрокары. Страна намерена полностью отказаться от двигателей внутреннего сгорания к 2025 году. Германия планирует добиться того же к 2030 году, Франция — к 2040 году.

Растет и рынок литий-ионных батарей. В 2008 году мощности их производства ограничивались 20 ГВт в год. К 2030 году этот показатель вырастет в 100 раз — до 2000 ГВт в год, с учетом анонсированного роста производственных мощностей. При прогнозной цене $50 за 1 кВ, объем рынка приблизится к $100 млрд в 2030 году. К этой цифре можно прибавить еще 25-50% роста за счет связанных бизнесов.

В 2020 году Bloomberg New Energy Finance включила StoreDot в 10 компаний, меняющих правила игры.

Оценить инвестиционную привлекательность StoreDot можно на примере других бизнесов этой сферы.

Акции Tesla (TSLA) с января 2020 года взлетели на 950%, рыночная капитализация компании сейчас — $827 млрд.

Акции NIO Limited (NIO), китайского производителя электрокаров, с января 2020 года прибавили 1400%, капитализация компании — $87 млрд.

Частная шведская компания Northvolt, которая строит производственные мощности для литий-ионных батарей, в сентябре прошлого года привлекла инвестиции на $600 млн.

Sila Nanotechnologies, производитель энергоемких аккумуляторов, в начале этого года провела новый инвестраунд. Оценка компании составила $3,31 млрд в сравнении с $1,04 млрд год назад.

Мы оцениваем потенциал доходности StoreDot в 400% на горизонте 3 лет.

Pre-IPO инвесторы покупают потенциал StoreDot: ее продукт еще не перешел к массовому производству и потреблению. Есть и рыночный риск: стоимость литий-ионных батарей постоянно снижается — это может долгосрочно давить на маржу компании. На рынке аккумуляторов регулярно появляются новые технологии, а конкуренция между производителями обостряется.

Подписывайтесь на наш телеграм-канал Raison Asset Management | Умные инвестиции: в нем мы наиболее оперативно выкладываем инвестидеи по Pre-IPO.

Поделитесь в комментариях, что вы думаете об этой инвестидее? Купили бы акции StoreDot до ее выхода на IPO?

#preipo #ipo #акции #инвестиции #инвестиционные_идеи