Почему вложения в S&P500 не принесут вам прибыли

Сегодня на VC вышла статья-перевод на тему того, какую стратегию выбрать для инвестирования. Смысл публикации сводился к тому, что даже при самом неудачном варианте все вложения в индексный фонд окупают себя. Не важно как и что вы будете анализировать, ведь кризисы заканчиваются и рынок растет дальше. А лучшей стратегией является просто стабильно закидывать деньги.

Небольшая цитата: "Спустя 41 год после начала инвестирования счет Джо вырос с вложенных 99 000$ до 1 620 708$. Его незамысловатый подход “стабильно и каждый месяц инвестировать в индексный фонд по любой цене” показал лучший результат."

Почему это является ошибкой

В большинстве подобных статей говорится о том, что трейдеру практически нереально обыграть индекс. Постоянный выбор правильных акций лишь снижает эффективность на длинном этапе. Невозможно угадать следующую большую компанию. Просто неси деньги в индексный фонд

Здравая логика в этом есть, но все забывают, что подобные лозунги "вкладывай в S&P500" предполагают, что инвестор уже выбрал правильный индекс. В 1980х годах человек отказался от NIKKEY (Япония), DAX (Германия), FTSE (Великобритания) и остановил свой выбор на S&P500.

С таким же подходом можно заявить: не нужно искать пиков и просадок, просто покупай акции Apple. Даже плохая инвест. стратегия при покупке акций Apple принесет прибыль на длинном этапе.

Доходность индекса в прошлом не значит, что она будет такой же стабильной в будущем. И подобные анализы упускают момент, что уже на старте было дано преимущество в виде правильного рынка

Сравнение доходности рынков

С 1990 года S&P500 вырос в 11,5 раз. Британский FTSE всего в 3 раза. А японский NIKKEY и вовсе не достиг оценки, которая была 31 год назад (падение на 17%).

Если добавить сюда инфляцию доллара, которая за этот период составила 50%. То получаем, что $10 000 на американском рынке превратились в $57 000, на британском в $15 000, на японском в $4350. Да, в NIKKEY тогда был пузырь и самое неудачное время для вложений, но стабильная Великобритания дала за 30 лет всего 50% к депо. Это 1,66% выше инфляции.

Нам говорят, что просадки случаются и со временем все восстанавливается

график S&P500
график S&P500

Но только восстановление может вместо 2-3 лет затянуться на 30.

график NIKKEY
график NIKKEY

Готовы ли вы ждать всю свою жизнь этого восстановления? Уверены ли вы, что в случае очередного кризиса Америка преодолеет его за 2-3 года? Сравните два графика выше и дайте гарантию, что после подобного роста S&P500 не повторится вариант NIKKEY

Что будет дальше?

У меня нет цели кого-то напугать и я не прогнозирую, что США уйдут на десятилетие в рецессию. Я просто не знаю, как будет. Но вам нужно помнить, что падают не только лишь рынки, а рушатся империи.

На эту тему есть отличная работа Рея Далио, который исследовал макроэкономические циклы. На графике можно увидеть сравнительный анализ "экономических империй".

Сравнительная "сила" империй
Сравнительная "сила" империй

Нам говорят "давайте оценивать большую картину. 100 последних лет американские акции растут, и если мы смотрим на такой длинный период, то нечего волноваться"

Представьте, что вы живете в 1850 году и вам показали часть графика до этого времени. Британия растет не 100 лет, а 350. Еще больше уверенности, что так будет продолжаться и дальше. Но нет, начался спад, независимость колоний, мировые войны.

Есть короткие циклы кризисов, но есть и десятилетние циклы рецессий. И если первые можно переждать, стабильно пополняя баланс брокера, то попав на вторые у вас уйдет жизнь в ожидании прибыли. Конечно, американский индекс никуда не исчезнет завтра, но он может просто перестать давать прибыль. А инвесторы пойдут накачивать деньгами компании из Китая или Индии.

Что делать?

Подобная неопределенность - не причина закрываться и копить деньги под подушкой. Нужно понимать, что акциями занимаются огромные инвест. фонды по причине того, что 5% доходность на 1 млрд долларов - это тоже большие деньги. Чем выше суммы, тем сложнее их приумножать и вкладывать.

Условный Баффет будет очень рад превратить за 10 лет 400 млрд в 800. Но будете ли вы довольны такой же доходностью? х2 не изменит вашу жизнь. х3 тоже. Единственным способом вырваться из "крысиных бегов" для обывателя - это рост на десятки тысяч процентов. Вероятность получить такое на бирже, а тем более при вложениях в индексные фонды, стремится к нулю.

Реальным способом достичь подобного уровня являются вложения в себя и свое дело. Когда $1000 на открытие ларька превратятся в сеть из 50 точек. $500 на домен, хостинг и обучение программированию вырастут до стартапа с оценкой $1 млн. Другого способа нет. Это тяжелый путь, но он зависит полностью от вас, а не от того, купит ли Tesla биткоин или продаст через год.

P.S. Смысл статьи показать, что нет абсолютно никаких гарантий того, что вложения в биржу принесут вам прибыль, даже на длинном периоде. Занимайтесь тем, что умеете, а в инвестиции идите уже с миллионами и только лишь для того, чтобы сохранить деньги.

P.P.S. Говорят, что больше вероятность сделать успешный стартап у тех, кто подписан на канал Трафик и клики. Там много историй о том, как зарабатываются деньги в IT

2929
42 комментария

Ага, в индекс вкладывать ненадёжно, а вот в своё дело - гарантия успеха. Вы, кажется, слишком высокого вмения о людах, ну или бизнес-курсы продаёте.

18
Ответить

Это при том, что выживаемость даже трейдеров с плечом выше, чем мамкиных бизнесменов

6
Ответить

Ты сам пишешь что стратегия простая, брать и постоянно закидывать денег. А теперь смотри график того же никкея, купил ты на пике и вроде бы да, жопа, к прежним показателям не вернулся даже сейчас, но стратегия говорит что надо денег докинуть. Ты на провалах докупился и средняя у тебя уже где будет?

Другой момент, вот ты говоришь что х2, х3 не сильно что то изменят, а вклад под 5% годовых как альтернатива сильно жизнь меняют? 

Про бизнес вообще фиерично, ошибка выжившего тебе термин же знаком. Так сколько по твоему людей прогорает и сколько добивается результатов процентном соотношении?

Опять же, момент, если у тебя идёт посадка, то ребеланс портфеля может сделать или поискать альтернативу, а не сидеть в одном индексе на всю котлету?)) Риск менеджмент никто не отменял...

12
Ответить

В стратегии вкладывания в один "гарантированный" индекс нет ребалансировки и альтернатив, это вы уже сами додумали (улучшили). А про статистику и долгосрок - все верно, вот только оно верно на бесконечности, а жизнь длится лет 70. Сами понимаете, чем меньше срок, тем меньше шансов увидеть нужную статистическую зависимость.

1
Ответить

ну чел просто не слышал про теорию вероятности, статистику и когнитивные искажения.

Ответить

Дык инвестируют без надежды получить х2 причем сразу
это тупо защита от инфляции. Личный пенсо-фонд
видели ставки на рублевые вклады? 3 (три) процента в год

Вадим, расскажите, пожалуйста, про свой опыт. Куда Вы вложили, в какое свое дело, себя и что получили? Саксесс-стори фром риал лайф

9
Ответить

А еще люди забывают, что S&P500 в наше время - американский, только на бумаге. На деле бизнес этих компаний идет далеко за америку.

8
Ответить