На какие акции обратить внимание при сильном движении доллара

С конца сентября валютная пара USD/RUB успела показать мощный рост: с 53 до 65. На фоне такой высокой волатильности мы решили оценить, какие акции реагируют на изменение курса и какова сила влияния доллара.

Задачей является поиск акций, которые могут максимально среагировать на резкое движение курса доллара на короткой дистанции. Это поможет выбрать сильные бумаги для спекулятивных идей.

Для анализа мы взяли все 40 компонентов индекса МосБиржи и рассчитали корреляцию в USD/RUB TOM по месяцам, с 2014 г. по настоящее время.

Первое, что бросается в глаза — ни одна из компаний не имеет высокого или даже заметного коэффициента корреляции с USD/RUB. 12 и 40 компаний имеют прямую, но слабую связь с динамикой доллара. У оставшихся 28 компаний связь обратная и варьируется от слабой до умеренной.

Самая сильная связь с долларом у акций:

• Полиметалл (Держать. Цель на год 330 руб. / +31%)

• НЛМК (Держать. Цель на год 100 руб. / +22%)

• Северсталь (Продавать. Цель на год 630 руб. / +6%)

• Норникель (Держать. Цель на год 16000 руб. / +26%)

• Транснефть-ап

• Полюс (Покупать. Цель на год 8200 руб. / +58%)

Деятельность компаний связана с экспортом либо с продукцией, цена на которую привязана к долларовым бенчмаркам. Поэтому слабый рубль для них позитивен и они являются отчасти альтернативой покупке валюты.

Так, если USD/RUB растет, то эти акции можно использовать для спекулятивных покупок. Важно отметить, курс валюты — не основной индикатор направления акций, это лишь поддержка. Влияние оказывает внешний фон, стоимость добываемых ресурсов, внутреннее регулирование и внешние ограничения. Поэтому для средне- и долгосрочных идей нужно проводить комплексный анализ, а не ориентироваться лишь на доллар.

Самые высокие обратные связи с USD/RUB среди акций индекса МосБиржи у следующих бумаг:

• Сбербанк (Покупать. Цель на год 180 руб. / +70%)

• Интер РАО (Покупать. Цель на год 5,7 руб. / +106%)

• МКБ (Покупать. Цель на год 8 руб. / +36%)

• МТС (Покупать. Цель на год 310 руб. / +53%)

• РусГидро (Продавать. Цель на год 0,66 руб. / -4%)

Это компании внутренних российских историй, доходы которых напрямую не зависят от доллара или операций с ним. При этом рост валютной пары USD/RUB может приводить к отставанию этих бумаг от индекса, и наоборот.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.