Что такое стейблкоины и так ли они надежны?

Практически каждый стейблкоин, который считается нерушимым фундаментом криптовалюты, когда-то терял свою привязку к доллару. Почему так происходит и стоит ли этого боятся?

Стейблкоины (от англ. «stablecoin», «стабильная монета») - это категория криптовалют, которые имеют стабильную стоимость, как правило, привязанную к резервному активу, например, к традиционной фиатной валюте, такой как доллар США.

Ключевые свойства:

1) Постоянная цена: стейблкионы стремятся поддерживать постоянную стоимость, часто близкую к $1 за монету, что делает их удобными для повседневных операций и безопасного хранения криптовалюты в ценовом выражении.

2) Механизм привязки: большинство стейблкоинов используют один из трех механизмов привязки: фиатный (обеспеченный резервами фиатной валюты), криптовалютный (обеспеченный другими криптовалютами) или алгоритмический (поддерживающий стабильность с помощью смарт-контрактов) и товарный (обеспеченный реальными объектами, например недвижимостью).

3) Прозрачность: Многие эмитенты стейблкоинов регулярно проводят аудит и предоставляют отчеты, подтверждающие наличие у них достаточных резервов для обеспечения выпуска монет в обращение.

1) $USDT - централизованный стейблкоин. Всеми резервами обеспечивающими его курс и стабильность управляет руководящая компания Tether. У токена нет максимальной эмиссии, следовательно, он может выпускаться в неограниченном количестве.

Дата выпуска: 2014 год

Капитализация токена: $83.7 млрд.

Обеспечение: казначейские векселя США, фонд денежного рынка, наличные и банковские депозиты, обеспеченные кредиты.

2) $USDC - централизованный стейблкоин от разработчиков из Coinbase и Circle. Единственным эмитентом токена USDC является компания Circle. При поступлении валюты компания эмитирует новые токены, а при погашении своих обязательств сжигает их.

Дата выпуска: 2018 год

Капитализация токена: $25.3 млрд.

Обеспечение: банковские депозиты и краткосрочные казначейские облигации США, хранящиеся в регулируемых финансовых учреждениях США.

3) $DAI - децентрализованный стейблкоин, выпуск и управление которого осуществляется протоколом Maker и децентрализованной автономной организацией DAOMaker.

Дата выпуска: первая версия 2017 год, обновленная 2019 год.

Капитализация токена: $5.3 млрд.

Обеспечение: другие криптовалюты, которые вносят пользователи в качестве займа через протокол Maker.

Депег (от англ. «Depeg», «разрыв») - ситуация, когда один актив теряет фиксированный паритет (1:1) по отношению к другому активу. Стоимость стейблкоина в такой ситуации значительно отклоняется от его привязанной стоимости, которая обычно представляет собой конкретный актив или как часто бывает, фиатную валюту, такую как доллар США, евро или иена.

Это может произойти по разным причинам, включая изменение рыночной конъюнктуры, проблемы с ликвидностью, изменения в законодательстве и даже технические проблемы, такие как ошибки в смарт-контрактах или перегрузка сети.

Например, если спрос на стейблкоин резко возрастает в связи с увеличением торговой активности, а ликвидности для удовлетворения этого спроса окажется недостаточно, цена стейблкоина может на мгновение превысить его привязанную стоимость, что приведет депегу. И наоборот, если спрос упадет из-за изменений в законодательстве или проблем с базовым обеспечением, цена стейблкоина может упасть ниже его привязанной стоимости.

В начале стоит упомянуть, что практически каждый популярный стейблкоин подвергался депегу. Это говорит о том, что оптимального варианта в техническом плане не существует и в очередной раз подчеркивает риски, связанные с высокой волатильностью криптовалют.

Самым известным случаем депега стейблкоина закономерно можно считать ситуацию с Terra LUNA и их алгоритмическим токеном $UST.

Криптовалюта была частью экосистемы Terra. Работа всей системы была основана на алгоритме Proof of Stake. То есть, за эмиссию монет в первую очередь отвечали те, кто имел больше всего токенов. Чем больше монет у инвестора, тем больше у него шансов получить от системы награду.

В результате ряда событий, которые включали в себя: продажу большого количества токенов, искусственный фад и панику на рынке, сначала нативный токен $LUNA значительно потерял в цене, а затем и стейблкоин Terra USD ($UST) потерял привязку к доллару и отправился в крутое пике.

В результате, проект не удалось спасти и создателям пришлось запускать новую сеть без использования стейблкоина. Пострадавшим раздали токены в новой сети, но репутация компании была безвозвратно утеряна.

Стейблкоины - помогают создавать понятную единицу измерения ценности на рынке криптовалют. Чаще всего стейблкоины привязаны к доллару США и обеспечены государственными векселями или денежными вкладами.

Стейблкоины бывают централизованные и децентрализованные. Первые, как правило обеспечены вкладами, драгоценными металлами, жилой недвижимостью и т.д. Децентрализованные стейблкоины обеспечиваются другой криптовалютой.

Не существует универсальной архитектуры для стейблкоинов, поэтому рекомендуется использовать только самые надежные и масштабные решения вроде: USDT, USDC или DAI.

Всегда есть шанс, что любой стейблкоин подвергнется депегу и потеряют привязку к доллару, что уже происходило не раз. Диверсифицируйте свои риски и держите свои средства в разных активах.

Главная ценность Crypto Davy — наше сообщество. Каждый день мы дарим вам свежие новости, обновления и гайды. Все это оперативно публикуется в нашем Telegram канале.

Еще одна важная часть нашего проекта — публичный чат. Там мы обсуждаем все актуальные проекты из канала, делимся опытом и помогаем друг-другу.

👇👇👇

#криптовалюта #крипта #инвестиции #ликвидность #стейблкоины