Стейблкоины: почему они теряют привязку?

Что такое привязка стейблкоинов?

Стейблкоин - это вид криптовалюты, который направлен на поддержание стабильной цены. В мире криптовалют, где цены часто колеблются, стейблкоины созданы для защиты от больших изменений цен.

Они обеспечивают стабильность цены через механизм привязки, который обеспечивает долгосрочную устойчивость актива. Например, страны могут привязывать свою национальную валюту к валюте другой страны, чтобы обеспечить стабильность. Стейблкоины используют аналогичный механизм. Например, USDT и DAI стремятся поддерживать свою цену на уровне $1.

Что происходит при утрате привязки:

Когда стейблкоины выходят за пределы заранее установленного курса и перестают торговаться по нему, это рассматривается как утрата привязки. С течением времени стейблкоины стали очень популярными, и на сегодняшний день их ежедневный объем торгов оценивается в миллиарды долларов.

Потеря стабильности такого актива может иметь серьезные последствия. Ниже мы рассмотрим реальные случаи таких событий, но прежде давайте проанализируем, как стейблкоины управляют своими привязками.

Как стейблкоины поддерживают привязку.

Стейблкоины разделяются на две основные категории: обеспеченные и необеспеченные.

Обеспеченные стейблкоины

Основная часть циркулирующих стейблкоинов относится к обеспеченным, что означает, что их стоимость подкреплена другими активами. Обеспечение может быть предоставлено фиатными валютами, другими криптовалютами или товарами, такими как золото. Теоретически у каждого выпущенного стейблкоина должен быть соответствующий актив в резерве.

Обеспеченные фиатом: каждый токен в обращении должен иметь соответствующий резерв в виде фиатной валюты, например, долларов США. Следовательно, любой стейблкоин должен быть обменяем на свой базовый актив. Примерами стейблкоинов, обеспеченных фиатом, могут служить FDUSD и USDT.
Обеспеченные криптовалютой: эти стейблкоины подкреплены криптоактивом или набором криптоактивов. Это предполагает избыточное обеспечение, где стоимость криптоактивов превышает стоимость стейблкоина, обеспечивая защиту от возможных колебаний цен. Примерами стейблкоинов, обеспеченных криптовалютой, являются DAI, crvUSD и другие.

Обеспеченные товарами: эти стейблкоины привязаны к стоимости товаров, таких как золото. Эти стейблкоины могут служить инструментом хеджирования от инфляции и обеспечивать доступ к реальным товарам. Примером стейблкоина, обеспеченного золотом, может быть Pax Gold (PAXG).

Примечание: Несмотря на заявления проектов стейблкоинов о наличии достаточных резервов и надежных механизмах привязки, такие заявления не всегда подтверждаются. Поэтому важно проявлять осторожность и помнить, что выбранный актив может быть обеспечен не полностью на 100%.

Необеспеченные стейблкоины

Стейблкоины без обеспечения, также известные как алгоритмические стейблкоины, используют программные алгоритмы и смарт-контракты для автоматического регулирования предложения в соответствии с рыночным спросом, поддерживая тем самым свою цену близкой к уровню привязки.

В случае, если цена опускается ниже стоимости фиатной валюты, которую отслеживает актив, алгоритм уменьшает количество монет в обращении, чтобы поднять цену. В том случае, если цена превышает стоимость фиатной валюты, в обращение выпускаются новые токены для снижения стоимости стейблкоина. Примером алгоритмического стейблкоина является TerraUSD (UST).

В завершение:

Криптовалюты известны своей высокой степенью изменчивости, и поэтому стейблкоины, направленные на обеспечение стабильности, стали неотъемлемым инструментом для инвесторов. Вместе с тем история свидетельствует о том, что эти цифровые активы также подвержены определенным рискам. Перед тем как вкладываться в финансовые рынки, рекомендуется проводить собственное исследование рисков.

Будь в курсе всех событий. 👾 Наш Telegram-канал 👾