{"id":7297,"title":"\u0417\u0430\u043a\u0430\u0442\u0438\u043b\u0438 \u0432\u0435\u0447\u0435\u0440\u0438\u043d\u043a\u0443 vc.ru. \u0420\u0430\u0441\u0441\u043a\u0430\u0437\u044b\u0432\u0430\u0435\u043c \u0438 \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u044b\u0432\u0430\u0435\u043c, \u043a\u0430\u043a \u044d\u0442\u043e \u0431\u044b\u043b\u043e","url":"\/redirect?component=advertising&id=7297&url=https:\/\/vc.ru\/promo\/300923-proveli-vecherinku-vc-ru-i-sdelali-ofis-uyutney-s-pomoshchyu-novogo-servisa-ot-ozon&placeBit=1&hash=1786c9dcf11a3b054c8e53004e27074664313ed4055e24064ede059ebc186db8","isPaidAndBannersEnabled":false}
Финансы
Roman Khoroshev

ICO, краудлендинг и венчурное финансирование - какие новые способы финансирования дарит нам технический прогресс?

Развитие технологий подарило нам множество новых возможностей. Раньше, чтобы получить деньги на развитие бизнеса, предпринимателю предстояло отстоять очередь в отделении банка и подготовить кучу документов. Сегодня возможностей привлечь деньги значительно больше. И для этого не обязательно обращаться в банк.

Для любого бизнеса на разном этапе существования необходимы средства. Ни одно предприятие не может существовать без финансовых вложений. Неважно, находится ли бизнес-проект в начале реализации или уже несколько лет существует, перед его владельцем стоит непростая задача – постоянно искать и находить источники финансирования бизнеса.

Крупному и среднему бизнесу безусловно легче – у него есть возможность содержать штат казначейства, которое будет заниматься исключительно работой с банками и торговаться за каждые 0.1% годовых. Крупные компании держат в своем портфеле 5-6 банков для создания конкуренции и снижения зависимости от одного кредитора. Несмотря на значительные ресурсы, часто даже крупные компании ориентируются на такие сомнительные для крупнейшего бизнеса показатели как переплата по кредиту или лизинговому платежу, и считают, что развиваться лучше на свои деньги.

Ситуация в малом и микро бизнесе складывается несколько иная. Предпринимателю приходится самостоятельно разбираться во всех финансовых инструментах. Благодаря современным решениям бухгалтерию можно отдать на аутсорс, освободив время для основной деятельности. Но часть функционала в любом случае придется брать на себя и изучать самостоятельно.

Бизнес является основным потребителем заемного финансирования, это общемировая тенденция. Формула WACC, используемая кредитными аналитиками, показывает средневзвешенную стоимость капитала компании и доказывает, что разумный кредитный рычаг эффективен для бизнеса. Главное не выходить за пределы Долг/EBITDA больше 4.

Монополия банков на кредитование уходит в прошлое

Общий объём рынка заимствований, включая корпоративные облигации и корпоративные кредиты составил по итогам 2017 года 47,1 трлн. рублей. В России из всего портфеля банковских активов более 75% - кредиты, выданные компаниям.

Рынок облигаций всегда был доступен только для крупного бизнеса, в связи с тем, что экономическая целесообразность эмиссии выпуска возникает при сумме от 1 млрд. рублей. Тем не менее их доля в объеме корпоративного долга за последние 10 лет выросла до 30%.

Монополия банков на кредитование в последние годы размывается и появляются новые способы привлечения инвестиций. Если раньше предприниматель чаще всего организовывал дело на собственные деньги, на потребительские кредиты в банках или заимствуя у друзей, то сейчас на рынке появилось множество других вариантов привлечения средств в компанию. В качестве новых методов финансирования можно рассматривать факторинг, краудлендинг, венчурное финансирование, ICO.

Факторинг

Относительно новыми способом финансирования бизнеса, получившим активное развитие в последнее десятилетие является факторинг. Факторинговая компания кредитует поставщиков путём выкупа краткосрочной дебиторской задолженности, как правило, не превышающей 180 дней. Рынок факторинга после стагнации в 2014–2016 годах показывает уверенный рост. В 2018 году он вырос на 42%, до 2,6 трлн рублей.

Сохранение разрыва между факторинговыми и кредитными ставками на низком уровне - 2-3%, будет стимулировать устойчивый спрос на факторинг. Как со стороны традиционно пользующихся данной услугой, так и новых клиентов, в особенности из нефтегазового и производственного секторов.

Кроме того, в 2019 году можно ожидать увеличение доли факторинга за счет привлечения в него малого и среднего бизнеса. Это, прежде всего, связано со снятием законодательных ограничений в сфере госзаказа и более привлекательных условий по факторингу по сравнению с кредитованием.

Краудлендинг

Открытием для российского финансового рынка является краудлендинг, кредитование физическими или юридическими лицами бизнеса напрямую. Объём рынка краудфандинга, составной частью которого является краудлендинг в 2017 году по данным ЦБ составил 11,2 млрд рублей с годовыми темпами роста более 100%.

Сейчас на этом рынке представлены не более 15 компаний. Условно их можно разделить на две категории: у “Альфа-банка” есть “Поток”, у “Модуль банка” сервис “Модуль-деньги”. Росатом представлена платформой “Атоминвест”. Остальные игроки, такие как Пененза, JetLend, Старттрек, Город Денег и Фандико являются частными и не аффилироваными с банковскими структурами. В ближайшее время на этот рынок выйдет Сбербанк и Озон, которые со своими ресурсами способны кардинально изменить этот рынок.

В 2019 году ожидается принятие и подписание законопроекта о регулировании краудфандинга, который позволит структурировать зарождающуюся отрасль выстроив четкие правила игры.

Преимущество краудлениднга прежде всего в скорости и минимальном количестве документации. Безусловно, банковское кредитование дешевле и деньги обычно «длиннее», но его доступность для бизнеса сильно ограничена, особенно если нет сильной бухгалтерской отчетности с нематериальными активами на балансе.

ICO

Модель привлечения инвестиций в бизнес через ICO приобрела огромную популярность в 2017 году и составляет конкуренцию венчурному капиталу. ICO - форма привлечения инвестиций в виде продажи инвесторам фиксированного количества новых единиц криптовалют. В 2016 году в мире было проведено ICO на сумму 103 млн долларов, а уже в 2017 году было проведено более 300 ICO, в ходе которых было собрано почти 4 миллиарда долларов инвестиций. .

При проведении ICO вся ответственность ложится на компанию, которая выпускает свою криптовалюту, и государство не защищает права инвесторов. В данный момент рынок ICO напоминает бум доткомов конца 90-х, когда компании под идеею и презентацию привлекают миллионы долларов. В дальнейшем большинство из подобных проектов проваливается или оказывается вовсе мошенническими.

Сейчас на рынке появилась новая разновидность ICO – IEO. Для инвесторов IEO гораздо проще, удобнее и надежнее, чем традиционные ICO.

Венчурные инвестиции

Венчурное инвестирование подразумевает долгосрочное капиталовложение до реализации проекта, при этом инвестору передается право собственности на долю в компании. В среднем успешная реализация проекта проходит за 5-7 лет. В течение 2018 года 207 млрд долларов было инвестировано в рамках 14 247 сделок по всему миру, что на 21% больше, чем в 2017 году.

Венчурные инвестиции — это финансовые вложения в начинающие рискованные предприятия (стартапы). Риск при таких инвестициях оправдывается ожиданием сверхвысокой прибыли. Венчурные инвесторы мыслят категориями X, т.е. показателем, отражающем кратный рост стоимости стартапа. Получить больше X10 - считается отличным результатом. X50 - мечта любого бизнес-ангела или фонда. Но количество стартапов с такими показателями в портфеле обычно составляет не более 10%. Целевая эффективная годовая ставка доходности инвестиционного портфеля в итоге составляет — 25–30%

Доходность инвестор рассчитывает получить не за счет доли в текущей прибыли (например, в виде дивидендов), а только за счет роста капитализации компании.

Что же будет завтра?

Инвестиционный рынок сегодня расширяет свои границы, становится более масштабным и гибким, позволяя вливаться в него новым участникам. Глава Сбербанка Герман Греф в своих выступлениях не раз делал акцент на том, что в будущем собирается конкурировать не с банками, а с Google и Amazon.

Я думаю, что в следующем году, коллеги, мы с вами увидим этих игроков (технологические компании. — РБК) на нашем рынке, они создадут свои финансовые институты. Facebook зарегистрировал уже банк в двух юрисдикциях, включая одну европейскую. Я думаю, что не за горами, когда такие гиганты, как Amazon или Google, зарегистрируют компании под названиями Amazon Finance или Google Finance.

Герман Греф
Глава Сбербанка

Корпоративное кредитование, безусловно, в ближайшем будущем остается важнейшим способом финансирования крупного бизнеса, но появления факторинга и краудлендинга способны существенно изменить структуру финансирования малого и среднего бизнеса.

Автор статьи - основатель краудлендинговой платформы JetLend Роман Хорошев.

{ "author_name": "Roman Khoroshev", "author_type": "self", "tags": [], "comments": 2, "likes": -1, "favorites": 9, "is_advertisement": false, "subsite_label": "finance", "id": 65807, "is_wide": true, "is_ugc": true, "date": "Fri, 26 Apr 2019 12:08:47 +0300", "is_special": false }
0
2 комментария
Популярные
По порядку

Так Ozon уже вроде вышел на рынок. Сообщил, что набрал 7 млн на первый займ и все остальные пока свободны.

0

Новые возможности обпиться смузи на деньги инвестора.

0

Комментарий удален

Читать все 2 комментария
«Сбер» научил свой ИИ-сервис определять возможные признаки рака на ранних стадиях по снимкам лёгких Статьи редакции

Это может помочь врачам при диагностике заболевания.

Инвесторы подняли на 1000% стоимость акций компании Phunware — разработчика приложения для президентской кампании Трампа Статьи редакции

Бывший президент объявил о запуске собственной соцсети и её выходе на биржу.

Илон Маск заявил, что Starship будет готова к орбитальному запуску в ноябре Статьи редакции

Компания должна получить разрешение регулятора.

Cloud CDN: что это такое, как устроено и кому нужно. Разбираем на примере бургеров

Cloud CDN — это сеть быстрой доставки статического контента в формате услуги облачного провайдера. Объяснить, как работает технология, проще всего на примере — сравнить Cloud CDN с популярным продуктом, который выглядит плюс-минус одинаково вне зависимости от того, заказали вы его в Москве, Питере или Нью-Йорке. Знакомьтесь: классический бургер.…

Как не попасть в карьерную ловушку тимлида: личный опыт

Кажется, что тимлиду просто некуда расти: дальше надо либо идти в менеджмент, либо наоборот, становиться узконаправленным разработчиком. По просьбе «Лаборатории Касперского» Евгений Мацюк, который прошел в компании неординарный путь, рассказал о своих карьерных развилках во время и после тимлидства, а также поделился опытом горизонтального роста.

ПСБ запустил личный кабинет для предпринимателей. Там можно следить онлайн за каждым своим терминалом

Сервис предоставляется бесплатно.

Главные новости недели: Apple MacBook Pro, новое название Facebook, запрет Samsung Pay

Говорим о главных новостях недели в подкасте Telegram-канала ForGeeks. Сегодня в гостях Павел Беседин, ведущий на Европе Плюс и гик. Мы обсудили, почему новые MacBook Pro такие крутые, зачем Facebook решил поменять название, запретят ли в России Samsung Pay и когда уже выпустят Cyberpunk 2077 для PlayStation 5. Слушайте, читайте и подписывайтесь.

Как OTUS стал платформой для самореализации. История преподавателя

Наш преподаватель, специалист по Data Science, решил поделиться своей историей преподавания. Он рассказал, как пришел в эту сферу, с какими трудностями столкнулся на пути к преподаванию и что ему помогает. А еще поделился советами, как поддерживать внимание студентов и сделать занятия полезными и увлекательными.

Исследование: сотрудники хотели бы иметь комнату отдыха, бесплатный сок, а работодатели уже готовы покупать ЗОЖ-снеки

Онлайн-сервис доставки продуктов и товаров СберМаркет и исследовательское агентство Research Me спросили сотрудников, как они хотели бы питаться в офисе и что в нем видеть. В опросе приняли участие более 1500 работающих людей по всей России. Сервис также спросил работодателей – В2В-клиентов СберМаркета: что они покупают в офис, что точно никогда…

Бизнес на опечатках: в 50-х секретарше надоело ошибаться в документах, она взбила краску в блендере и создала корректор Статьи редакции

Бетт Несмит Грэм хотела сохранить в тайне изобретение, но о нём узнали коллеги, и она стала продавать им по 100 флаконов в месяц. О создании первых партий корректора в гараже, продажах на миллионы долларов и борьбу за управление собственной компанией — в пересказе The Hustle.

Машинистки в 1950-х. За печатной машинкой работала и сама Грэм, которая создала корректор, чтобы исправлять ошибки CNBC
«Яндекс.Маркет»: в моем заказе вместо наушников оказалась бутылка из-под водки

Я давно хотела беспроводные наушники и наконец заказала себе Apple AirPods. Оформила заказ 15.10.2021 через Яндекс.Маркет в магазине Superbia.ru

null