«Биткоин — предвестник глобального кризиса и обнулится к концу года» — отзыв экспертов NPBFX об «обнулении»
Денежная масса управляет рынками — и BTC не исключение
Когда центральные банки проводят политику количественного смягчения или запускают стимулирующие программы, M2 расширяется, заливая финансовую систему ликвидностью. Этот процесс неизбежно повышает склонность инвесторов к риску, направляя капитал в высокодоходные, но волатильные активы.
Действительно, Bitcoin, обладая коэффициентом бета выше двух по отношению к традиционным рынкам, усиливает эти движения.
В период пандемии COVID-19, когда глобальная M2 выросла более чем на 25%, цена Bitcoin взлетела с 10 тысяч до 69 тысяч долларов
Обратная динамика наблюдалась в 2022 году: сжатие денежной массы на фоне борьбы с инфляцией привело к падению криптовалюты на 70% и спровоцировало рецессионные ожидания.
Критически важен трехмесячный лаг между изменениями M2 и реакцией Bitcoin. Это не просто статистическая аномалия, а отражение реальных процессов распространения ликвидности через финансовую систему — от решений центральных банков до операций коммерческих банков и, наконец, до инвестиционных портфелей частных и институциональных участников.
Текущая ситуация: нужно быть готовым
На начало октября Биткоин торгуется в диапазоне 119-121 тысячи долларов, что формально выглядит как продолжение бычьего тренда.
Однако внимательный анализ динамики глобальной M2 рисует более тревожную картину. Денежная масса в США составляет около 22,2 триллиона долларов, демонстрируя замедление темпов роста.
Более того, глобальный тренд M2 показывает крупнейшее сокращение за последние семь месяцев — явление, которое исторически предшествовало серьезным рыночным коррекциям.
Эта дивергенция между относительно стабильной ценой BTC и сжимающейся денежной массой создает опасную иллюзию устойчивости.
Учитывая установленный трехмесячный лаг, полноценное влияние текущего сокращения M2 проявится только к концу 2025 — началу 2026 года. Именно тогда рынок может столкнуться с реальностью дефицита ликвидности.
Кризису быть или все же нет?
Сценарий потенциального кризиса выстраивается следующим образом.
На первом этапе, который мы наблюдаем сейчас, центральные банки продолжают сдерживающую политику, борясь с устойчивой инфляцией. Процентные ставки Федеральной резервной системы держатся в диапазоне 4-5%, что делает обслуживание долга дороже для компаний и государств.
Второй этап начнется в ноябре-декабре 2025 года, когда Биткоин, возможно (!) отреагирует на сжатие M2 падением на 20-40%, потенциально опустившись к уровням 80-90 тысяч долларов. Это движение станет сигналом для более широкого перехода рынков в режим избегания риска. Инвесторы начнут массовый исход из спекулятивных активов в защитные инструменты — наличность, государственные облигации, золото.
Третий этап, разворачивающийся в первом квартале 2026 года, характеризуется развитием кредитного сжатия.
При сокращении M2 на 5% и более банки резко ограничивают кредитование, запуская волну дефолтов в высокозакредитованных секторах экономики — недвижимости, технологическом секторе, корпоративном долге. Биткоин к этому моменту войдет в полноценный медвежий рынок, потенциально торгуясь ниже 60 тысяч долларов.
Наконец, четвертый этап — во втором-третьем квартале 2026 года — представляет собой момент системного «обнуления».
Что такое «обнуление»
Это не буквальное обнуление (экономики не исчезают, валюты не становятся нулевыми). Речь идет о радикальной перезагрузке экономической системы через болезненный процесс очищения от накопленных дисбалансов.
Синхронизированное сокращение ликвидности в США, Европе и Китае провоцирует глобальную рецессию.
Глобальный долг, превышающий 350 триллионов долларов, становится неподъемным грузом. Волна банкротств выметает «зомби-компании», существующие исключительно благодаря дешевым кредитам. Фондовые индексы теряют 30-50%, безработица взлетает до 10-15%, ВВП ведущих экономик сокращается на 2-5%.
Биткоин как «канарейка в угольной шахте»
Историческая аналогия с канарейками, которых шахтеры брали под землю для раннего обнаружения опасных газов, применима к Биткоину в контексте глобальной финансовой системы.
Криптовалюта реагирует на изменения ликвидности быстрее и резче традиционных активов именно благодаря своей высокой чувствительности к риску.
В этом есть правда. В отличие от акций крупных корпораций или государственных облигаций, Биткоин не защищен корпоративными прибылями, дивидендами или гарантиями правительств.
Стоимость Биткоина почти полностью определяется склонностью инвесторов к риску, которая, в свою очередь, зависит от доступности ликвидности. Когда денежная масса расширяется, спекулятивный капитал устремляется в крипту; когда сжимается — убегает первым.
Но не все так плохо. Необходимо признать ограничения теории экспертов NPBFX. Корреляция, какой бы сильной она ни была, не гарантирует причинно-следственной связи.
Биткоин может падать по причинам, не связанным с M2 — регуляторное давление, технологические проблемы сети, события в криптоиндустрии вроде банкротств крупных бирж.
Более того, центральные банки могут изменить курс. Если экономические данные ухудшатся достаточно быстро, монетарные власти способны вернуться к стимулирующей политике, как это произошло в 2020 году. Тогда новый этап количественного смягчения мгновенно изменит траекторию как M2, так и Bitcoin.
Наконец, современные экономики демонстрируют значительную устойчивость.
ВВП США несмотря на мнения «всепропальщиков» продолжает расти темпами 2-3% в год. Хотя рынок труда и остается напряженным, технологический сектор генерирует инновации. Структурные реформы последних десятилетий — более жесткие требования к капиталу банков, улучшенные системы финансового надзора — снижают вероятность каскадных системных кризисов.
Потому для инвесторов и экономических агентов критически важен постоянный мониторинг динамики глобальной M2 через такие источники как база данных FRED Федерального резерва или платформы макроэкономической аналитики.
Ключевым техническим уровнем для Биткоина будет $110 тысяч — уверенный пробой этой поддержки станет сильным медвежьим сигналом.
Произойдет ли полномасштабное «обнуление» экономик или рынки найдут новое равновесие — покажет время. Однако игнорировать предупреждающие сигналы, которые посылает динамика ликвидности через призму Биткоина, означало бы повторить ошибки тех, кто не заметил приближение кризиса 2008 года. В современной взаимосвязанной финансовой системе даже цифровые активы, рожденные как альтернатива традиционным финансам, стали неотъемлемой частью глобального механизма распределения риска и капитала.