Мультипликаторы ROE vs. ROA: в чём разница и когда какой показатель важнее?
Представьте, что у вас два друга: один открыл кофейню (инвестировал свои деньги), а другой купил кофемашину в кредит и тоже начал продавать кофе. Оба зарабатывают, но кто эффективнее использует ресурсы?
ROE (Return on Equity) – рентабельность собственного капитала
Показывает, сколько прибыли компания зарабатывает на деньги своих владельцев. Если ROE = 20%, это значит, что каждый вложенный рубль даёт 20 копеек чистой прибыли.
Когда важен ROE?
- Банки и финансовые компании: у них мало активов, но важно, насколько эффективно они работают с капиталом.
- IT и сервисы: если бизнес быстро растёт, но не требует больших вложений в заводы и технику, ROE важнее.
ROA (Return on Assets) – рентабельность всех активов
Показывает, как эффективно компания использует всё, что у неё есть (здания, оборудование, запасы). Если ROA = 10%, значит каждый рубль в активах приносит 10 копеек прибыли.
Когда смотреть на ROA?
- Производство и ритейл: тут важны оборудование, склады, логистика – нужно понимать, насколько эффективно активы приносят доход.
- Нефть, газ, металлургия: огромные вложения в добычу, поэтому ROA показывает, насколько прибыльны эти активы.
Вывод:
ROE = важно для инвесторов: насколько хорошо компания работает с капиталом?
ROA = важно для операционной эффективности: активы работают на прибыль или простаивают?