Диверсификация - распыление капитала!

В мире инвестиций первое и самое святое правило, которое слышит новичок, — «Диверсифицируйся! Не клади все яйца в одну корзину». И это абсолютно верно. Но, как часто бывает, благое намерение при чрезмерном усердии превращается в свою противоположность. Начинающие инвесторы, наслушавшись советов, начинают скупать всё подряд: десятки акций . В итоге портфель разрастается до 30-50 позиций, превращаясь в неуправляемое чудовище. Давайте разберемся, почему излишняя диверсификация — это ловушка, а не панацея.

Когда у вас 10-15 активов, вы знаете о каждом из них почти всё: почему купили, каковы перспективы бизнеса, когда выходила последняя отчетность. Когда активов 40+, вы уже не инвестор — вы бухгалтер. Ваше время уходит не на анализ качества компаний, а на отслеживание гигантского списка бумаг, дивидендных выплат, купонов. Вы физически не можете глубоко понимать состояние каждой компании, чьи акции держите. Это не диверсификация, а тотальное непонимание своего портфеля.

Рынок — не всегда спокойное море. Когда начинается кризис или требуется срочная ребалансировка, что проще: оперативно оценить ситуацию по 10 ключевым позициям или начать метаться между 40? В панике или спешке вы рискуете принять неверные решения, продать не то, что нужно, или пропустить важные сигналы. Излишняя диверсификация лишает вас мобильности и ясности в самый критический момент.

Это ключевой парадокс! Собрав 40+ акций из разных отраслей, вы, по сути, создаете собственный рыхлый и дорогой аналог индекса (например, S&P 500 или IMOEX). Но зачем это делать вручную, неся комиссии за каждую сделку и тратя уйму времени, если можно купить один ETF на этот же индекс? Он диверсифицирован, его не нужно ребалансировать вручную, а комиссия — мизерная. Ваш «ручной индекс» при этом почти гарантированно будет проигрывать настоящему по доходности из-за издержек и ошибок отбора.

В погоне за количеством и охватом всех секторов инвестор начинает набирать сомнительные активы. Классическая отговорка: «Эта компания на дне, она недооценена!». Чаще всего низкая цена — это не недооценка, а справедливая оценка рынком плохих перспектив, слабого бизнеса или убыточной модели. Так в портфель проникает качественный мусор, который тянет доходность вниз и увеличивает риски, вместо того чтобы снижать их.

Истинная цель диверсификации — не набрать как можно больше всего, а устранить несистемные (частные) риски, при этом сохранив понимание, контроль и потенциал для роста.

Идеальная диверсификация достигается не количеством, а продуманной структурой:

Такой портфель вы сможете понимать, отслеживать и гибко управлять им. Каждая позиция будет осмысленной и значимой для общей картины.

Вывод: Диверсификация — это мощный инструмент управления рисками, а не самоцель. Излишняя диверсификация размывает ответственность, плодит сложность и убивает доходность. Стремитесь не к количеству активов, а к качеству и ясности вашей инвестиционной стратегии. Помните: лучше глубоко понимать 10 отличных компаний, чем поверхностно владеть 40 посредственными. Ваш портфель — это ваш бизнес. Управляйте им разумно.

Все это касается именно акций , но для высокодоходных (мусорных) облигаций диверсификация — это строгое правило! Чем ниже кредитный рейтинг (ниже категории «А»), тем выше риск дефолта, и единственный способ управлять этим риском — дробить портфель между многими эмитентами.

P.S. В Telegram-канале я показываю на примере своего портфеля, как работает ИИС, и разбираю стратегии отбора активов для долгосрочных вложений. Подписывайтесь, чтобы не пропустить. Мой Telegram-канал