IPO ДИАСОФТ – стоит ли участвовать?

Друзья, я один из первых, кто разобрал компанию Диасофт в телеграмме, но на этой платформе совсем недавно, поэтому прошу лишь активности, приветствуется любая конструктивная критика - https://t.me/kotradingclub/656

Компания - один из крупнейших российских разработчиков и поставщиков IT-решений для финансового сектора и других отраслей экономики.

Немного фактов о компании:

🟠Имеет более 230 продуктов корпоративного ПО (в основном для банков).

🟠Занимает примерно 24% финансового сектора в РФ.

🟠8 банков, входящих в топ-10 банков, являются клиентами.

🕯Дивиденды:

Компания выплачивает дивденды своим акционерам. Вероятнее всего, такое хорошее отношение будет и к акционерам компании при размещении на бирже. Дивидендная политика предполагает выплаты не менее 62% от EBITDA за 2023 г. Цель компании — не менее 80% от EBITDA в 2024–2025 гг.

✔Преимущества компании:

1. Бенефициар при замещении иностранных IT-решений на отечественные.

2. Спрос на корпоративное ПО превышает предложение в 2.3 раза, а в секторе системного ПО и средств разработки - в 8 раз, то есть бизнесу есть куда расти.

3. Рентабельность по EBITDA равна 44.5% и этот результат лучше, чем у мировых аналогов.

4. Рост затрат банков на решения ИТ позволит Диасофту увеличить средний чек.

❌Недостатки:

1. Компания работает на высококонкурентном рынке, поэтому при определенных условиях нельзя исключать вероятность снижения его доли из-за увеличения конкуренции с другими участниками рынка.

2. Ужесточение требований регулятора к ПО, сокращение расходов финансовых учреждений на ИТ, в том числе бюджетов на цифровизацию может привести к изменению ландшафта.

🔖Вывод:

Диасофт выигрывает от перехода крупных компаний на российское ПО из-за ограничений на покупку иностранных решений. Уход иностранных поставщиков освободил ряд ниш и позволяет отечественным поставщикам ПО увеличивать свою долю на рынке. Считаю, что импортозамещение — это история на несколько лет, которая будет оказывать влияние на рынок ИТ еще длительное время.

Фундаментально компания нравится. Free-float может составить 8%, что не так много=позитив. Выручка растет стабильно, согласно отчету. Ожидаю такой же стабильный рост выручки и прибыли, ведь персонал это айтишники, которые уже много лет работают на своих местах и у них созданы все условия для комфортной работы, да еще и льготы для них, то есть нет текучки кадров. Отдельно нравится то, что нет сильного пиара IPO этой компании.

#ipo