Дивидендная стратегия

«Знаете, что мне приносит настоящее удовольствие? Видеть, как приходят мои дивиденды». Джон Д. Рокфеллер

⠀

Дивидендные аристократы всегда пользовались популярностью у инвесторов. Многие инвесторы стремятся к «дивидендной зарплате» или уже стали «самостоятельными пенсионерами».

⠀

В чем суть дивидендной стратегии?

⠀

Дивиденд – это доля от полученной компанией чистой прибыли, которую она выплачивает акционерам. Обычно компании идут на выплату дивидендов, если, по их мнению, реинвестировать в бизнес сейчас невыгодно. Чаще такое бывает у крупных и зрелых компаний, «голубых фишек», а маленькие «компании роста» обычно предпочитают реинвестировать всю прибыль в собственную экспансию и развитие.

⠀

На вероятность выплаты дивидендов влияет и отрасль экономики. Например, коммунальные компании, имея долгосрочные контракты с государством и стабильные поступления по ним, чаще выплачивают дивиденды, чем технологические-компании, работающие в постоянно меняющейся отрасли без потолка для роста.

⠀

В США и Канаде большинство выплачиваемых дивидендов по акциям домашних компаний могут облагаться меньшим налогом, чем купоны по облигациям, что способствует популярности получения дивидендного дохода.

⠀

Суть дивидендной стратегии инвестирования можно разделить на две основные составляющие:

⠀

🚩Выбор акций с высокой текущей дивидендной доходностью

🚩Выбор акций с длинной и стабильной историей выплат и повышения дивидендов (дивидендных аристократов)

⠀

Дивидендная стратегия не предполагает продажу самих акций. Их держат вечно или до тех пор, пока компания не перестанет платить дивиденды, либо их стабильность и дальнейший рост не встанут под вопрос.

⠀

Ряд критиков полагает, что любовь к дивидендам обусловлена целым набором психологических иллюзий.

Миф 1: Дивиденды позволяют получить больше прибыли от акций одной и той же компании.

Согласно теории «Индифферентности дивидендов» двух нобелевских лауреатов Модильяни и Миллера, дивидендные выплаты не дают никакой дополнительной выгоды инвесторам. В рыночной цене акции полностью учитывается вывод части прибыли, как на коротком , так и на длинном временном горизонте. Математически выплата дивидендов ничем не отличается от продажи инвестором части своих акций.

Миф 2: Дивидендный доход стабильнее.

Поскольку волатильность дивидендов меньше рыночных цен акций, то и доход дивидендных инвесторов ведет себя стабильнее других стратегий жизни на капитал.

Дивиденды-это часть прибыли компаний. Прибыль, как и рыночные цены акций, имеет волатильность. Многие компании в отдельные кризисы урезают или отменяют выплаты дивидендов, что влияет на доход дивидендных инвесторов.

Миф 3: Десятка дивидендных акций достаточно для диверсификации портфеля.

Поскольку высокодивидендных акций со стабильными выплатами много не сыщешь, этот факт провоцирует сильное снижение диверсификации. Составляя портфель только из дивидендных акций, инвестор подвергает себя ряду рисков из-за слабой диверсификации. Многие дивидендные инвесторы собирают портфель из десятка акций с высокой дивидендной доходностью, принадлежащих одной стране, и несут дополнительные риски - отдельных эмитентов, плохой страховой и отраслевой диверсификации.

Если Вы желаете досконально разобраться в инвестициях в фондовый рынок, приглашаю Вас на мой авторский курс "Инвестиции в фондовый рынок от А до Я".