Форум «Пульс Времени»

Вчера был участником Форума «Пульс Времени» прошедшего в Ritz-Carlton Moscow, который организовывался Венчурным сообществом, членом которого я являюсь, AngelsDeck (700+ международных венчурных инвесторов; 100+ проинвестированных стартапов; 100м$+ инвестиций в стартапы) в партнерстве Закрытым инвестиционным клубом Хедлайнеры (http://head. vc/) и Клубом 100 Капитанов (https://100captains. ru/).

Присутствовало 150+ участников этих сообществ как венчурные инвесторы, так и основатели и CEO технологических стартапов.Обсуждали меняющие экономическую реальность, перспективные инвестиционные решения и рынки в текущей конъектуре. Законодательное регулирования для русскоязычных инвесторов живущих за рубежом и инвесторов живущих в РФ, механизмы инвестирования исходя из сложившихся ограничений.Отдельно обсудили перспективное решение Правительства РФ о разрешении криптовалют, а также возможные перспективы получения «зеленого света» от ЦБ на создание free зоны для легального обращения криптовалют у юридических лиц.

Я выступил со следующими тезисами:

-Рынок РФ достаточно мал для полноценного развития венчура, как из-за малого самого рынка, так и из-за потенциальных покупателей продуктов.-Перспектива за объединением дружественных рынков, которые даже сейчас поддерживают сотрудничество с нами (РФ, Армения, Казахстан, Индия, Индонезия итд) и созданием объединенной офшорной свободной зоны (в партнерстве с БРИКС, ЕАС и тд) для стартап-деятельности с правовым и налоговым регулированием на базе последних наиболее эффективных мировых практик. Тот пул государств, которые инициируют такую зону, захватят максимум инноваций в условиях меняющейся экономической карты мира.Такое объединение даст очень существенную альтернативу рынку США и Европы, а возможно даже и более потенциально эффективную.

-На сегодняшний день законодательство РФ максимально отстает от современных инструментов позволяющих создавать благоприятную среду для развития венчурной деятельности (как следствие развития инновационных стартапов), взаимодействия венчура и стартапов.-Только в прошлом году внедрили конвертируемый займ, что говорит о том что государство открыто к этому направлению и сейчас опять же благоприятное время для инициатив позволяющий законодательно улучшить механизмы работы на рынке венчура. На сегодняшний день на рынке РФ существует только 2 более менее адекватных альтернативы иностранным LP и family office,это ПИФы (паевые фонды) рассчитанные для физ лиц и в них почти все идеально с точки зрения налогов (расчет налога идет только при выводе средств в качестве дивидендов), но не доработаны механизмы внутреннего взаимодействия если участников становится более 10 и тем более 50...вопрос решается просто требуется перенесения корпоративных норм из АО, также есть проблематика с накладными расходами на содержание структуры депозитария и ук лицензируемые ЦБ при которых целесообразность структуры имеет смысл от 100 млн руб активов (тогда НР около 0,5%, при 25 млн они около 8% в год от ЧА). и ДИТ (договор инвест товарищества) рассчитанный на юр лиц, тут полная почти свобода для корпоративных действий, минимальные накладные расходы на содержание структуры, но налоговое регулирование полностью убивает данный формат тем, что убытки не переносятся из квартала в другие налоговые периоды, что ни как не допустимо для стартапов.

Т.е. по сути требуется, как вариант, на базе данных инструментов доработка слабых мест для улучшения инвест климата и создания рабочих венчурных механизмов, либо создание новых.

В том числе меня поддержал Дмитрий Гачко (венчурный инвестор и предприниматель), который предложил рассмотреть создание такого инструмента на базе DAO протоколов.

Такое бы решение и создание юридической правовой формы на базе блокчейна выдвинуло бы РФ в лидеры инновационных решений и позволило бы привлечь множество IT-специалистов в сфере криптовалют и других криптоэнтузиастов.

#инвестиции #инвестирование #фондовыйрынок