Элемент - высокотехнологичный кейс

Уход иностранных высокотехнологичных компаний с нашего рынка в корне изменил его, предоставив отечественным аналогам перспективы для роста. По данным Kept, российский рынок микроэлектроники вырос в 2023 году на 38%, а к 2030 году имеет все шансы подрасти еще в 2,7 раза до 780 млрд рублей. При этом доля отечественных производителей может удвоиться до 45%.

Емкость рынка потрясающая и прогноз Kept выглядит вполне реалистичным. Я не исключу превышение прогнозных значений, ведь микроэлектроника – одна из быстрорастущих отраслей как в мировом, так и российском масштабе. Внутри нашего контура компании сектора еще и получают гос поддержку. По данным Минпромторга, в 2023 году было выделено 147 млрд рублей, а в 2024 году ожидается еще около 210 ярдов.

Лидером на российском рынке микроэлектроники является группа компаний «Элемент», с долей свыше 50%. Компания, принадлежащая АФК Системе и Ростеху, разрабатывает и производит микросхемы, готовые модули и оборудование на их основе. Одно из главных преимуществ - полный цикл производства, включая дизайн и предоставление готовых решений. В Группу входят более 30 компаний, предприятия располагаются в 10 регионах РФ, а самое известное из них - «Микрон».

Сразу скажу, что полностью заменить чипы Intel, создать полноценного конкурента таким гигантам, как TSMC или SMIC, невозможно. Однако заменить более базовую микроэлектронику промышленного применения, вполне по силам "Элементу". А уже потом можно миниатюризировать производство, переходя на более сложный техпроцесс.

Еще раз о линейке продукции

"Элемент" производит микросхемы для аэрокосмической отрасли, систем навигации, чипы для банковских карт и электронных документов. Чипы для систем умного дома, SIM-карт и промышленного интернета вещей. Компания реализует масштабную инвестпрограмму, что позволит расширить производство. В этом также поможет господдержка в виде льготных кредитов.

Область применения продукции "Элемента" огромна, и все это - наша, отечественная компания, которая еще и IPO может провести в ближайшее время. "Элемент" рассматривает возможность привлечения 10-15 млрд рублей на собственное развитие. Я думаю вы уже поняли, насколько компания мне интересна, ну а фундаментальные метрики мы еще с вами разберем.

❗Не является инвестиционной рекомендацией