Рынок США рискует спуститься с небес на землю

Инвесторы могут усомниться в готовности ФРС к смягчению политики в этом году.

Ближайшим значимым катализатором, который может сотрясти рынки, станет февральский отчет по инфляции в США. Статистика, которая выйдет через неделю, послужит сигналом для инвесторов о перспективах снижения ставки ФРС.

Если результаты окажутся сильными, даже по причине искажения статистики, на торговых площадках возрастет беспокойство. Напомним, в январе релиз отразил высокий показатель, на который повлиял сезонный фактор, и воздействие этого фактора могло перекинуться на февраль. Дело в том, что многие компании поднимают цены в начале года, и часть этих повышений приходится на конец месяца и учитывается уже в февральском отчете.

Кроме того, как показывает история, за сильным январским результатом следует высокий показатель в феврале. Это своего рода остаточная сезонность, которая проявляется и во второй месяц года.

Если февральский релиз действительно превысит прогнозы, Федрезерв может оказаться в непростой ситуации и будет вынужден проявлять еще более агрессивный тон, а инвесторы всерьез задумаются о возможном количестве снижений стоимости кредитования в этом году и уместности смягчения политики в целом, учитывая, что помимо упрямо высокой инфляции экономика демонстрирует стойкость по ключевым аспектам.

Соответственно, сильные февральские данные по потребительским ценам могут спровоцировать самую мощную распродажу на фондовом рынке с начала ралли в конце октября прошлого года, тем более что индексы курсируют в зоне рекордных максимумов.

Продолжение роста CPI после января ознаменует собой перелом нисходящего тренда, и Федрезерв не сможет позволить себе проигнорировать этот факт, а значит, и на рынке произойдут значимые изменения.

Так, даже если это будет краткосрочная тенденция, которая развернется в марте/апреле, учитывая масштабы роста акций с октября, масштабы потенциальной распродажи могут оказаться впечатляющими.

Пока же инвесторы нервничают перед грядущим выступлением Пауэлла в Конгрессе, которое состоится на этой неделе. Рынки ждут намеков на сроки запуска цикла смягчения политики, и если конкретики по этому вопросу не последует, акции подешевеют в ожидании ключевого пятничного отчета по рынку труда, который задаст тон акциям и доллару под занавес недели.