Прогноз курса доллара на 2024 год: что будет с рублем и пора ли покупать доллар. Как это сделать?

Что происходит с долларом сейчас, чего ждать в этом году и что влияет на курс

После резкого ослабления рубля в 2023 году многие инвесторы с опаской ждали начала 2024 года. Однако в самом начале года рубль предпринял попытку укрепления, попытавшись закрепиться на уровнях ниже 87,50 руб. за доллар.

Это движение игроки использовали для покупки иностранной валюты, поэтому пара USD/RUB уже в феврале вернулась к значениям выше 90, после чего продолжила свое движение наверх.

В середине апреля ослабление рубля ускорилось, и USD/RUB попробовала закрепиться выше уровня 94,50. Сходу взять этот уровень не удалось, но сам факт выхода курса рубля из диапазона, сложившегося с начала года, вызвал у многих тревогу. Впрочем, за последний месяц рубль несколько раз существенно укреплялся и сейчас торгуется в районе 90. Чего ждать дальше?

После введения многочисленных санкций Россия оказалась частично отрезана от мировой (в первую очередь, западной) финансовой системы, поэтому часть тех факторов, что влияли на курс раньше (например, участие западных инвестиционных фондов в торгах), потеряли свое значение.

Основным фактором, влияющим на курс доллара в текущих условиях, является торговый баланс, то есть отношение экспорта к импорту.

Решающая роль торгового баланса проявилась в 2022 году, когда рубль начал внезапно укрепляться из-за резкого роста экспорта и одновременного падения импорта из-за логистических проблем и первоначальных сложностей с расчетами.

Впоследствии экспорт снизился из-за падения цен на продаваемые Россией товары, а также дополнительные санкции, которые привели к дисконтам на реализуемую продукцию. В то же время импорт вырос, так как бизнес наладил логистические цепочки и разобрался с платежами. Падение экспорта с одновременным ростом импорта привело к тому курсу доллара, который мы видим сейчас.

Помимо торгового баланса, на платежный баланс РФ влияют инвестиции (традиционно вызывающие отток капитала из России) и спрос на зарубежные услуги, такие как туризм.

Государство пытается регулировать отток капитала с помощью обязательной продажи валютной выручки. Недавно эта мера была продлена до 30 апреля 2025 года, что должно оказать дополнительную поддержку курсу национальной валюты.

Недавно опубликованный прогноз от Минэкономразвития предполагает, что курс доллара вырастет до 98,1 руб. к концу 2024 года.

Макроэкономический опрос Банка России, опубликованный в апреле, показал, что аналитики ждут среднегодовой курс USD/RUB на уровне 92,9. В марте аналитики были более оптимистичны и рассчитывали на среднегодовой курс 91,2.

С фундаментальной точки зрения на среднесрочном горизонте рубль должен слабеть против доллара, так как инфляция в России (7,69% в марте) выше, чем инфляция в США (3,5%). На достаточно больших промежутках времени курс валют отыгрывает разницу между инфляцией в этих валютах.

Практика показывает, что курс рубля склонен к резким краткосрочным изменениям, сменяющимися периодами затишья. Подобный период затишья мы переживаем сейчас — пара USD/RUB торгуется в боковике с ноября 2023 года.

Было бы наивно предполагать, что пара USD/RUB продолжит плавное движение, если выйдет из боковика и закрепится выше 95. Обычно курс рубля двигается довольно резко в подобном сценарии, так как при выходе курса из привычных (для какого-либо промежутка времени) значений бизнес и частные лица начинают запасаться валютой, увеличивая давление на курс рубля.

После заморозки резервов и ограничения расчетов в недружественных валютах у ЦБ РФ осталось не так много инструментов для попыток сбить панику в случае очередного похода USD/RUB в сторону уровня 100.

Обязательная продажа валютной выручки уже действует, так что ЦБ остается лишь уговаривать экспортеров продавать валюту более активно, если рубль начнет резко ослабляться. Однако эти уговоры могут оказаться неэффективными, если экспортеры будут страдать от задержек в платежах, характерных для последних месяцев.

Помимо возможного ускорения продаж валюты экспортерами, ЦБ может поднять ставку для того, чтобы увеличить привлекательность рублевых сбережений. Этот вариант несет в себе существенные риски для экономики, ведь уже существующая ставка приводит к большим издержкам для малого и среднего бизнеса, имеющего ограниченные возможности по кредитованию.

Текущее равновесие может оказаться довольно хрупким из-за отсутствия у ЦБ достаточного пространства для маневра чтобы сбить курс, если что-то пойдет не так (например, упадут цены на нефть или вырастет импорт). Судя по всему, именно на это ориентировались прогнозисты Минэкономразвития, предсказавшие, что курс доллара к рублю вплотную подойдет к отметке 100 к концу этого года.

Приложение FinamTrade открывает возможности работы с валютными рынками, предоставляя широкий выбор инструментов и стратегий. Здесь можно взаимодействовать с различными валютами, будь то доллары, юани, евро и многое другое, предлагая возможности как для мгновенных, так и для будущих расчетов.

Помимо прямой покупки валют, пользователи могут участвовать в торгах фьючерсными контрактами на валютные пары и использовать опционы, расширяя свои инвестиционные возможности.