Экономика перегрелась?

Что бы это значило? Довольно таки часто за последние годы в СМИ, да и не только в них, упоминается о перегреве российской экономики. Основной смысл этого перегрева заключается в том, что спрос растёт, а предложение за ним не поспевает. А предложение не может дальше расти потому, что производственные мощности достигли своего потолка. То есть для нас с вами спрос больше не порождает предложение (как по науке), а провоцирует рост инфляции.

Главным локомотивом роста, по мнению многих экспертов, является Гособоронзаказ, предприятия обеспечивающие оборонку, а также сопутствующие отрасли получают солидные денежные вливания. Для их работы нужны, а соответственно имеют повышенный спрос металлы, текстиль, стройматериалы, медикаменты и т.д. Сюда же можно отнести строительство и восстановление жилья и инфраструктуры в новых регионах и прифронтовых территориях.

Этими экспертами отмечается так же появление значительной денежной массы у населения, это и выплаты участникам СВО, и выплаты раненым и семьям погибших, и рост зарплат на предприятиях ВПК, а следом и по стране в целом. Где-то лучше, где-то хуже, хотя в большинстве своём (касаемо зарплат) это игра в догонялки с инфляцией, где зарплаты почему-то всегда оказываются в роли догоняющего.

Кстати на рынке труда тоже повышается спрос, безработица то у нас аномально низкая - около 2.8% по данным Росстата, в нормальных условиях должно быть около 3-4%. Раньше правда считалось, что безработица это плохо, а теперь вот выясняется, что она нужна для утоления кадрового голода. Ну, или для того, чтобы начальник мог работнику пригрозить увольнением, и что за забором давно очередь стоит на его место, стоит только позвать.

В общем, рабочей силы не хватает и предприятия, чтобы удержать работников вынуждены повышать им зарплаты, чтобы те все в ВПК не поубежали. Правда, во многих отраслях кадровый голод начался ещё в 2020 году в связи с реструктуризацией экономики, потребовалось большее число квалифицированных специалистов, а их оказалось меньше, чем нужно.

Ну а раз деньги у людей есть, то очень многие из них предпочитают их куда-нибудь пристроить или купить что-нибудь дорогое и ценное, соответственно растёт спрос и цены. По данным Росстата, дорожают сельхозтехника, лекарства, автомобили, стройматериалы, бумага, да практически всё дорожает.

Небольшой пример – Петя печёт пирожки, Вася лепит пельмени, а Федя делает снаряды, деньги за свою работу получают все трое и спрос есть у всех троих, но на рынке только пельмени и пирожки, а снаряды улетели. Товаров меньше, денег больше – предложение не успевает за спросом. Это приводит к тому, что всё, что есть на рынке, растет в цене.

А что же у нас с предложением? Оказывается, не хватает свободных мощностей, по данным ЦБ персонал и оборудование загружены более чем на 80% (по данным Росстата 60%). У многих может возникнуть вопрос – почему не 100%, как было нормой в СССР. Или может быть с российской экономикой не так всё и плохо? Но умные головы считают что перегрета, хотя по данным всемирного банка, например, экономика Японии тоже перегрета – 104%, а у Южной Кореи – 102%. Ладно, пусть умные головы сами в своих цифрах разбираются, делать то что?

В околовластных кругах поговаривают, что ситуацию с ростом предложения можно улучшить, но нужны деньги, чтобы вложить в строительство новых предприятий, в покупку нового оборудования, в технологические разработки. Но этому мешают санкции, инфляция, слабый рубль, необходимость повышения зарплаты сотрудникам и высокие ставки по банковским кредитам. Тысячу раз подумаешь, где что брать и что с чего отдавать. А ещё рост тарифов и повышение налогов вносят свою лепту, какое после этого увеличение предложения, на плаву бы остаться.

В теории всё просто – снижать спрос, увеличивать предложение.

И вот на борьбу с перегревом экономики, а заодно с инфляцией встает ЦБ РФ во главе с Эльвирой Набиуллиной, и уже который год мы наблюдаем рост ключевой ставки. В арсенале ЦБ присутствуют разные инструменты, но именно к этому росту приковано внимание всех неравнодушных, хотя ЦБ и может повысить нормы обязательного резерва для банков, что тоже снизит объём выдаваемых кредитов закредитованному населению, это будет не столь эффективно, чем ставка.

Подъём ключевой ставки ведёт к удорожанию заёмных средств, снижению объёмов кредитования, а далее и к снижению спроса. Противники подобных действий ЦБ видят в этом только негатив, действительно такая борьба со спросом рикошетом отлетает и по предложению, ведь дорогие кредиты тормозят развитие, модернизацию и расширение бизнеса. Во всяком случае, очень многие предприниматели именно так и считают.

Получается, что действия Центробанка одно лечат, другое калечат, к тому же многое находится вне его компетенции. То есть пора уже подключаться правительству, от которого бизнес ждёт поддержки и эффективной налоговой системы. Что касается налогов, то уже скоро, уже вот-вот, изменения нас всех ожидают с 2025 года.

А что касается поддержки, то здесь как у Петросяна: «Ну, ну, не все сразу. Приму сколько успею». Всё таки экономика России находится в непростых условиях, идёт СВО, страна под санкциями, перестраиваются торговые маршруты, включается импортозамещение, … в общем, не просто всё.

И вот то тут, то там появляются различные предложения о том, как быть и что делать. В частности высказывается мысль о том, что неплохо бы привлечь в нашу родную экономику инвестиции от населения, для чего с этим самым населением необходимо проводить просветительскую деятельность. Правда дальше слов дело пока не идёт. Те, кому надо было, давно уже просвещаются, у многих активы до сих пор заблокированы, а иных сейчас больше ставки по депозитам в банках привлекают.

Ну а если условный Вася купит у такого же Пети на фондовом рынке 100 акций компании «Газпром», то сам то «Газпром» это как нибудь почувствует? У Васи появятся акции, у Пети деньги, брокер получит свою комиссию, но в экономику то деньги как попадут?

А для этого случая есть предложения по упрощённому выходу российских компаний на IPO, но люди то помнят, что на IPO можно выхватить и кота в мешке, а если всё это ещё и упрощать, то шансы на таких котов только возрастут. Так что в этом направлении кроме разговоров пока ничего нет. Кстати, а так ли стар пример с выходом на IPO банка ВТБ?

Есть люди предлагающие снизить цены на жильё на 30-40%, дескать по нынешним ценам спрос на жильё себя уже исчерпал, и тогда большая часть избыточных денег уйдёт на этот рынок и тогда экономика охладится. Вполне возможно, что очень многие такой скидке будут рады и радостно побегут к застройщикам. А что же застройщики? Что их заставит пойти на такие подвиги, тем более в совокупности с растущей инфляцией.

Более реалистичной выглядит идея повышения производительности труда конкретного человека, чтобы он смог вырабатывать больше в определённый промежуток времени. Но это процесс не мгновенный, ведь потребуется модернизация производства, новое оборудование, обучение этого самого человека. Решение данного вопроса, наверное, не один год потребует, да и вообще, если глубже вдаваться в эту тему, то тут отдельная статья нужна.

Есть люди считающие перегрев большим преувеличением, да мол, есть рост спроса, но на длинном горизонте он незначителен. Да, цены растут, но значительную роль в их росте играют рост издержек и повышение стоимости кредитов. Да и вообще, зачем стремиться к уровню инфляции в 4%, не так ведь страшен и уровень вдвое больше?

Ну и к тому же, если убить спрос, то он потянет за собой и предложение и тогда кто-то может потерять работу — например: «Чайники, которые ты делаешь, никому не нужны, иди домой, дорогой друг, расчёт завтра.» А если производство будет сокращаться, то столкнёмся мы уже с дефицитом товаров либо опять придётся рассчитывать только на импорт.

А большинству простых россиян вообще по барабану, из-за чего растут цены, они может быть хотят, чтобы цены не менялись, а росли только зарплаты. А что? Они больше смогут себе позволить, опять же повысится спрос, а спрос стимулирует предложение, и если крупному бизнесу вдруг нет до этого никакого дела, то мелкий и средний своего не упустят. Но реальность, увы, другая, инфляция неумолимо делает своё дело.

Да, да, тут ещё и рубль слабеет, значит импорт опять станет дороже, слабый рубль, это только экспортёрам хорошо, но не все же россияне экспортёры.

Зато банки предлагают щедрые проценты по вкладам, с другой стороны по кредитам они ещё более щедрые проценты готовы у вас забрать. Тяга к кредитам у россиян потихоньку остывает, понятно, что не у всех, но видимо что-то из планов ЦБ всё-таки сбывается. , при необходимости, независимых экспертов.

Есть правда ещё мнение, что руками ЦБ идёт чистка. Расчищают рынок от слабых и закредитованных предприятий. Те, кто не сможет выстоять при высоких ключевых ставках, должны будут продать часть бизнеса или совсем уйти, и, конечно же, их место займут более сильные или более близкие к власти. А разговоры и танцы с бубном вокруг перегретой экономики являются лишь ширмой.

Может это и правда, а может и нет, а может только часть правды, но это версия и она имеет право быть.

Строить прогнозы для экономики России дело неблагодарное, слишком много зависит как от внутренних, так и от внешних факторов. Что же касается высокой ключевой ставки, то всё-таки это временная мера и рано или поздно ставка начнёт снижаться, хотя завтра вдруг может оказаться, что сегодняшняя ставка была совсем и не высокой.

Также приглашаю вас прочесть мою книгу и подписаться на мой Телеграм-канал:

Eсли вам было интересно, подпишитесь на мой канал в Телеграме, там вы гораздо быстрее вы будете получать полезную информацию.

Моя книга "Как управлять бабками", получившая уже большое число положительных отзывов, доступна для заказа. Буду рад видеть вас в числе читателей.

Ваш финансовый консультант