Цены наших бумаг в Лондоне стремятся к нулю

📊 Сейчас ценовым индикатором (спойлер: совсем не точным) стали торги расписками ГДР на Лондонской бирже LSE. Например, Сбер после позавчерашних -74% и вчерашних -80%, сегодня теряет 94% и стоит около 50 коп. в пересчёте на акцию в рублях.

У других бумаг дела немного лучше, вот некоторые из них (всё в моменте, через час-другой могут быть другими):

✔ Газпром 11 руб.

✔ Роснефть 105 руб.

✔ Лукойл 290 руб.

✔ Норникель 2300 руб.- "защитный актив" на фоне других.

👩‍🦰 На иностранных биржах из российских акций выходят прежде всего нерезиденты, у которых нет другого выхода. Соответственно, на наших биржах волна продаж будет значительно меньше. Однако до разрешения военного конфликта лучшим решением мне видится вообще не открывать торги российскими акциями.

🇷🇺 Российский рынок для иностранцев сейчас - сверхтоксичный актив, одно упоминание о котором побуждает их к бегству. Добавьте к этому ограничения ЦБ на операции нерезов. Обвал может распугать не только остатки зарубежных инвесторов (если они там еще есть), но и часть российских.

🥃 Давайте трезво оценим то, что происходит. Это поможет избежать паники и одновременно неуместных иллюзий. Российский рынок акций сейчас не имеет адекватного механизма ценообразования, он сломан. На зарубежных площадках он по факту исчез. Цены, которые вы видите в терминале или приложении - абсолютно не индикативны и ничего не отражают: балансовая стоимость активов в разы выше их капитализации.

🎓 Баффетт учит нас, что такие компании нужно брать. Правда, есть один нюанс: Баффетт торгует на рынке, а его у нас сейчас нет. Именно поэтому я не спешу проявлять активность в портфеле. Действовать вслепую, не понимая, что будет завтра и не видя света в конце тоннеля - это не моё. Хотя кэш на те времена, когда ситуация поменяется, заготовлен.

💲 Кстати, власти пытаются что-то с этим сделать - выделили 1 трлн р. на скупку акций (10% от среднего оборота). Мера ожидаемая и правильная, но сейчас эти усилия утонут в общем хаосе. Когда-нибудь всё это безумие обязательно закончится (дай бог быстрее) и если рынок уцелеет, котировки пойдут на восстановление. Апсайд по многим компаниям сейчас, как в крипте, меряется иксами. Но риск уйти ещё ближе к нулевым значениям сейчас слишком велик.