Минфин России предложил изменить принципы налогообложения нефти

Вступил в силу 11-й пакет санкций стран ЕС в отношении России, FATF решила не вносить Россию в «черный» и «серый» списки, а Минфин России предложил изменить принципы начисления налога на нефтяные доходы. Подробнее об этих и других значимых новостях прошедшей недели в дайджесте от экспертов ТРИНФИКО.

Что нового в России:

🔵 24 июня вступил в силу 11-й пакет санкций Евросоюза в отношении России – он ужесточил борьбу с обходом санкционного режима с использованием третьих стран.

🔵 FATF решила не включать Россию в «черный» и «серый» списки.

🔵 Минфин России предложил изменить принципы начисления налогов на нефтяные доходы путем либо снижения дисконта Urals по отношению к Brent с $25 до $20, либо за счет перехода к привязке к Dubai.

🔵 НОВАТЭК в этом году ждет снижения EBITDA на 25% из-за падения цен. Стоимость проекта «Арктик СПГ-2» при этом выросла примерно до $25 млрд с изначально заявленных $21.3 млрд из-за перехода на использование электроприводов.

🔵 Генеральный директор Северстали заявил, что приостановка дивидендных выплат, вероятно, не будет длиться вечно.

Прошлая неделя была полна новостей, но ключевую роль сыграли темы в разной степени связанные с геополитической повесткой. По ее итогам индекс МосБиржи снизился на 0.2%, а индекс РТС потерял 0.7%. Валютные пары USD/RUB и EUR/RUB выросли на 0.7% и 0.8% соответственно. Резкое движение наблюдалось в этот понедельник, когда курс доллара США достигал 87 руб., однако позднее он снизился и уже торговался ниже 85.5 руб.

Среди ключевых событий стоит отметить вступление в силу 11-го пакета санкций в отношении России со стороны стран ЕС и решение FATF не включать Россию в «серый» и «черный» списки. Также события 23 июня оказали влияние на рынки, однако к концу выходных ситуация стабилизировалась.

Что нового в мире:

🔵 Банк Англии неожиданно повысил ключевую ставку сразу на 0.5%.

🔵 ЦБ Турции повысил ключевую ставку с 8.5% до 15% (ниже ожиданий), турецкая лира отреагировала на это рекордным ослаблением.

🔵 Народный банк Китая снизил базовую процентную ставку по кредитам сроком на год с 3.70% до 3.65%.

На прошлой неделе на глобальном рынке наблюдался пессимизм: индексы S&P 500, Nasdaq Comp. и STOXX Europe 600 снизились на 1.4%, 1.4% и 2.9% соответственно. Одной из причин коррекции на рынках выступило неожиданное решение Банка Англии повысить ставку сразу на 0.5% из-за опасений по росту инфляции.

Что же касается цен на товарных рынках, то за неделю нефть марки Brent потеряла 3.6%, золото – 1.9%, серебро – 7.3%. Ключевой причиной негатива на рынке стало ожидание рецессии в мировой экономике и вероятное ужесточение денежно-кредитной политики ФРС США. Во время выступления перед Конгрессом глава регулятора, Джером Пауэлл, вновь говорил о готовности повысить ставку и предположил, что повышений будет несколько.

Что важно знать инвестору:

🇷🇺 На облигационном рынке сохраняется возможность получить реальную положительную доходность ввиду сохранения Банком России ключевой ставки на уровне 7.5%, особенно при снижении инфляции. Что же касается акций, их росту в среднесрочной перспективе может способствовать развитие дивидендной истории.

🌏 Важнейшей темой при определении стоимости ценных бумаг на американском рынке остается денежно-кредитная политика ФРС США. Приостановка темпов повышения ключевой ставки может послужить триггером к росту бумаг, благодаря рыночной переоценке и возможному снижению стоимости фондирования для экономики в целом.