Прошлое и настоящее мировой экономики: 1990-2023 годы. Часть 1: Десятилетия 90-х и 2000-х

Все указанные в тексте события, значения и показатели относятся к экономике США, как драйвера общей мировой экономики.

Рекомендуется сначала прочесть статью, а потом рассмотреть визуализацию на графике ниже.

Подготовил Артем Нефедов - трейдер, управляющий крипто фондом, и основатель ведущего крипто комьюнити в СНГ, ArtInvest.

Стратегический враг в лице СССР самоустранился, США ликует.

Со второй половины 91-го года инфляция в США была «побеждена», и последующие 9 лет мы наблюдали стабильный рост рынка - индекс 100 крупнейших высокотехнологичных компаний США NASDAQ показал рост более 15 000%.

Инфляция (CPI) находилась на контролируемом уровне, не превышающем 3.5%, что близко к целевому значению в 2% для американской экономики. Базовая ставка ФРС колеблется в диапазоне 3-6% со средним значением 4.5%.

С начала 90-х годов общество начинает адаптировать новый социально-технологический феномен - Интернет. Вначале лишь избранные и единицы пробуют эту незнакомую технологию, но с годами слово 'Интернет' начинает звучать во все большем числе домов.

Взгляните на график ниже: это кривая внедрения Интернета среди народных масс. На этом же графике мы видим в качестве сравнения аналогичную кривую для Биткоина.

Мы также рассмотрим, что это означает для криптовалют, позже.

В период примерно с 1995 по 2001 год на рынке начинает формироваться новая индустрия, а вместе с ней возникает новый экономический пузырь. Уже весной 2000 года на рынке США происходит кризис: экономический пузырь акций интернет-компаний, который стал известен как «Пузырь доткомов».

Уровень инфляции в США не превышает 3.3%, а ставка ФРС держится в диапазоне 4.75-6.00%. Все остается стабильным.

Пузырь доткомов лопнул 10 марта 2000 года, когда и произошло обвальное падение индекса NASDAQ. Перед этим он достиг своего максимума в 5048,62 (с дневным пиком в 5132,52), тем самым удвоив показатели годичной давности.

Большинство дотком-компаний лопнуло вместе с коллапсом американской фондовой биржи. В результате этих событий сотни интернет-компаний обанкротились, были ликвидированы или проданы. Несколько руководителей компаний были признаны виновными в мошенничестве и растрате денег акционеров. Большинство бизнес-моделей новых компаний, ориентированных на продажи через интернет, оказались неэффективными, и их средства в основном расходовались на маркетинговые акции и рекламу в СМИ, включая телевидение и печатные издания.

Если отбросить поверхностные и очевидные причины, указанные выше, можно выделить истинную причину краха:

Она состоит в том, что усилиями как не вполне чистых на руку бизнесменов, так и восторженных апологетов «новой экономики» в сознании инвесторов и создателей доткомов произошла подмена понятий:

Ведение бизнеса через интернет является лишь инструментом для осуществления бизнес-процесса, но не самостоятельным бизнес-процессом, способным генерировать доход от вложенного капитала. Однако с использованием этого инструмента можно многократно повысить эффективность «традиционного» бизнеса или реализовать новую бизнес-идею (невозможную или неэффективную без интернета).

Внимательно!

Внимательно перечитайте еще раз предыдущие два абзаца про истинную причину краха доткомов. А теперь вспомните про криптовалюты и замените лишь одно слово в тексте:

Усилиями как не вполне чистых на руку бизнесменов, так и восторженных апологетов «новой финансовой системы» в сознании инвесторов и создателей блокчейн-проектов произошла подмена понятий:

Ведение бизнеса, использующего блокчейн, является лишь инструментом для осуществления бизнес-процесса, но не самостоятельным бизнес-процессом, способным генерировать доход от вложенного капитала. Однако с использованием этого инструмента можно многократно повысить эффективность «традиционного» бизнеса или реализовать новую бизнес-идею (невозможную или неэффективную без блокчейна).

Да, все верно: БЛОКЧЕЙН = НОВЫЙ ИНТЕРНЕТ.

Но не будем забегать вперед...

Пузырь интернет-компаний лопнул в марте 2000 года.

Следующие 2.5 года рынок находился в состоянии продолжительного падения. Индекс NASDAQ упал на 83%, потеряв около 4000 пунктов, и вернулся к отметкам 1997 года (значение 800).

Осенью 2002 года рынок развернулся в восходящем направлении на следующие 5 лет.

Инфляция (CPI) наблюдалась на уровне 2-4%.

Базовая ставка ФРС была снижена до 1%, однако начиная с середины 2004 года начала постепенно повышаться и достигла уровня 5.25%.

NASDAQ так и не сумел достичь предыдущего пика, как случился новый Финансовый кризис, который начался с ипотечного кризиса в США в 2007 году. Этот кризис привел к банкротствам банков и падению цен на акции, а также заложил основы для мирового экономического кризиса, который иногда называют «Великой рецессией».

В преддверии кризиса ставку ФРС начали постепенно снижать до 2%, несмотря на рост инфляции.

Кризис привёл к повышению инфляции до 5.3% летом 2008 года, после чего последовало резкое её снижение ниже 2%. Практически весь 2009 год инфляция была отрицательной.

ФРС очень ловко сыграла в данной ситуации, затушив пожар кризиса и не дав ему разгореться.

В то же время, начиная с марта 2009 года, рынок завершает падение в 50%, которое продолжалось менее полутора лет, а базовая ставка ФРС снижается до 0.25%. Начинается эра дешевых денег и криптовалют.

Об этом замечательном времени мы поговорим в следующих частях этого цикла!

Часть 2. 2010-2020 годы: Кризиса нет! Эра дешевых денег и неожиданный Черный Лебедь (to be announced...)

Часть 3. 2022 - год, когда все изменилось (to be announced...)

Понравился контент? Подпишись на наш бесплатный канал в Telegram! Там - только главные новости крипторынка, эксклюзивная аналитика и еженедельные розыгрыши!