Сотни иксов от Aptos на бычке - возможно или нет?
Наверняка многие из вас слышали утверждение «Aptos — убийца Solana» или «Проекты, запущенные на медвежьем рынке дают сотни иксов на бычке». Чтобы развеять или подтвердить подобные утверждения, мы решили разобрать данный проект немного глубже, чем просто «жду Aptos по 400, потому что я так захотел или где-то услышал».
Перед началом прочтения этого прекрасного обзора не забудьте подписаться на наш канальчик в телеграмме, если вы ещё не состоите там.
В чём заключается суть проекта и какую «пользу» он несёт в крипто мир?
Пожалуй, стоит начать с базы и понять зачем вообще нужен блокчейн. Технология блокчейн — это усовершенствованный механизм базы данных, который позволяет организовать открытый обмен информацией в рамках бизнес-сети. Данная технология решает проблемы скорости обмена, временных издержек, безопасности, а также масштабируемости.
Теперь давайте посмотрим, что имеется в нашем случае.
Масштабируемость
Aptos — относительно новый блокчейн L1, который стремится стать самым быстрым и масштабируемым в отрасли. Главная особенность этой сети — использование технологии параллельного выполнения транзакций «Parallel Execution» (параллельное выполнение работает путём выявления независимых транзакций и их одновременного выполнения), которая увеличивает пропускную способность блокчейна и повышает скорость проведения операций. Он может достичь 160 000 tps с задержкой менее 1 с, что означает, что транзакции подтверждаются в течение секунды.
Для понимание давайте сравним скорость обработки транзакций с другими блокчейнами L1:
Стоит не забывать, что существует так называемая трилемма масштабируемости, суть которой заключается в том, что блокчейн может обладать лишь двумя из трёх основных характеристик: децентрализация, безопасность, производительность. Создатели распределённой сети вынуждены жертвовать одним свойством, чтобы обеспечить высокую эффективность оставшихся двух. Отсюда и идёт такое колоссальное различие показателей в топовых L1: у каждого из блокчейнов есть как свои преимущества, так и недостатки.
Безопасность
Блокчейн Aptos использует новый язык программирования смарт-контрактов под названием Move для более быстрого и безопасного выполнения транзакций. Верификатор смарт-контрактов, написанный на этом языке, позволяет разработчикам приложений на этом блокчейне лучше защищать свои программы от вредоносных атак.
Также, Aptos предлагает гибкое управление ключами и варианты гибридного хранения. По словам самих разработчиков, это создаёт более безопасный и надёжный пользовательский интерфейс.
Децентрализация
Если вернуться немного назад и вспомнить про трилемму масштабируемости, то назревает вопрос, почему тогда Aptos включает в себя все три пункта? Над решением этого недостатка команда проекта как раз и работает всё это время (ну, или, как минимум, старается её решить). Внедрение вышеописанных усовершенствованных технологий и многих других не упомянутых способствуют решению сей проблемы.
Дабы измерить уровень децентрализации можно изучить требования к аппаратному обеспечению для запуска ноды валидатора. Эти требования являются основным фактором, определяющим распределение и количество независимых нод валидаторов, а потому во многом позволяют определить относительную децентрализацию.
Разработчики Aptos полагают, что слишком высокие аппаратные требования могут быть препятствием для децентрализации на уровне блокчейна, и стремятся снизить этот барьер путём их сокращения.
Кто стоит за штурвалом корабля?
Как ни странно, гораздо безопаснее как на яву, так и в психологическом плане знать разработчиков «в лицо». Вот эти два парня ниже являются основоположниками блокчейна Aptos.
Компания Aptos была основана бывшим руководителем отдела стратегического партнерства «Novi» Мо Шейхом (Mo Shaikh) — парень слева — и техническим руководителем этой же компании Эйвери Чингом (Avery Ching) — парень справа. В Aptos они занимают, соответственно, должности генерального и технического директоров.
Avery Ching был одним из главных программистов в Meta*. Вместе с Mo Shaikh они работали в Meta* над блокчейн-проектом Diem.
Также Чинг занимал должность главного инженер-программиста Novi. «Я был техническим руководителем команды криптоплатформы в Novi (Meta*). Наша группа сосредоточилась на всех аспектах технологии блокчейна: от инфраструктуры кошельков до разработки блокчейна L1. Я также являюсь сопровождающим Diem (ранее известного как Libra).»
С 2007 по 2011 он был главным инженер-программистом в «Yahoo!».
И ещё полно сложных технических проектов в Facebook*, в которых он принимал непосредственное участие.
Mo Shaikh имеет такой же солидный послужной список, как и его партнер. Разве что направление деятельности изначально было акцентировано в другую сторону. Вот часть его служебного прошлого:
- CEO Meridio (это проект Consensys, создающий платформу для совместного владения собственностью на Ethereum).
- Специалист по недвижимости в BlackRock (думаю, чёрный гигант в представлении не нуждается).
- Консультант в BSG (Boston Consulting Group — глобальная консалтинговая фирма по вопросам управления и консультант по бизнес-стратегии).
Mo специализируется на масштабировании продуктов и может похвастаться опытом работы с рынками прямых инвестиций и венчурного капитала.
Однако ребята прославились тем, что в своё время работали над перспективным проектом Марка Цукерберга под названием Diem, о котором уже напоминалось выше. На то время Facebook* имел значительное влияние на инфопространство, и слухи о том, что они создают блокчейн-платформу со своей монетой захватили внимание каждого крипто дегена.
Но, к сожалению, затем по разным причинам этот проект был полностью заморожен и закрыт. Хотя, из позитивных моментов, была уже сформированная профессиональная команда, которая перетекла в Aptos, плюс был создан собственный язык программирования.
Токеномика проекта и пассажиры круизного лайнера
Пожалуй самая интересная часть, проанализировав которую мы сможем окончательно сделать вывод и составить целевые ожидание для цены токена.
Тяжеловесы на корабле
Многим кажется, что наличие крутых фондов за спиной проекта это супер буллиш сигнал, но по факту события всегда развиваются по-разному. Крупный капитал, который держит весомую часть эмиссии, не позволяет цене произвольно расти и падать в зависимости от спроса и предложения. Он сам делает всё так, как ему нужно, и не каждая инвестиция фонда обязана принести ему хоть какую-то прибыль.
В нашем же случае, Aptos залочили инвестиции фондов аж до 2032 года. Доступ к венчурным токенам постепенно разлачивается, не давая тяжеловесам спровоцировать непредвиденный паник сейл.
Единственное, что вызывает у большинства опасение в ближайшее время — разлок 21 ноября 2023 года эквивалентом в 20.2 млн $ разом у инвесторов Стратегического и Серии А Раундов (на графике фиолетового и сиреневого цвета).
Как будут поступать фонды, у которых уже под сотню процентов прибыли на вложенные средства, а то и больше, мы можем только гадать. Но, представив себя на их месте, я бы, самую малость, раздул цену и дал хомячкам пинка под зад на покупку, дабы покрыть о них хотя бы часть доступных инвестиций. Тем самым успешно сократив долю в рисковом активе для дальнейшего перераспределения средств на другие цели. Ведь главное не только грамотно проинвестировать средства, а ещё и грамотно их зафиксировать.
В качестве инвесторов Стратегического раунда выступили: «a16z crypto»; «Multicoin Capital»; Katie Haun; «ParaFi Capital»; «IRONGREY»; «Hashed»; «Variant»; «Tiger Global»; «BlockTower»; «FTX Ventures»; «Paxos» и «Coinbase Ventures».
Серию А раунда же возглавили «FTX Ventures» и «Jump Crypto».
В совокупности за оба раунда Aptos Labs привлекли порядка 350 млн $.
Также после первого раунда финансирования «Binance Labs» сделал стратегические инвестиции в Aptos Labs на неизвестную нам сумму, но всё же полезно знать, что и такой фонд присутствует.
Распределение токенов
Нативный токен экосистемы называется APT. На этапе подготовки к запуску команда не предоставила о нём никакой публичной информации, чем вызвала шквал негатива со стороны сообщества, плюсом ко всему проходил слушок, что команда Aptos владеет 80% долей эмиссии, что, в совокупности, поспособствовало прекрасному чёрному пиару. После этого команда предоставила детальное описание токеномики.
Первоначальный объем токенов составил 1 млрд и был распределён следующим образом:
Пул токенов сообщества предназначен для развития экосистемы Aptos’а. Например, предоставляются стимулирующие гранты разработчикам.
Большая часть этих токенов (410,217,359.767) принадлежит Aptos Foundation, а меньшая часть (100,000,000) принадлежит Aptos Labs. Ожидается, что эти токены будут распределены в течение десятилетнего периода:
- Первоначально доступно 125,000,000 APT для поддержки экосистемных проектов, грантов и других инициатив по развитию сообщества сейчас и в будущем для категории «Сообщество».
- Первоначально доступно 5,000,000 APT для поддержки инициатив Aptos Foundation.
- Ожидается, что 1/120 оставшихся токенов для сообщества и Фонда будут разлачиваться каждый месяц в течение следующих 10 лет.
На всех инвесторов и текущих основных участников распространяется четырехлетний график блокировки с момента запуска основной сети, которая разблокируется в соответствии со следующим графиком:
- APT не доступен в течение первых двенадцати месяцев.
- 3/48 таких токенов разблокируются на 13-м месяце после запуска основной сети и каждый последующий месяц до 18-го месяца включительно.
- 1/48 токенов разблокируется каждый месяц, начиная с 19-го месяца после запуска основной сети, так что все такие токены будут разблокированы в четырехлетнюю годовщину запуска основной сети.
Ликвидность
Монета APT торгуется на крупнейших биржах, таких как: Binance; CoinBase; Kraken; Bybit; OKX; MEXC; BingX и множестве других.
Хороший знак для перспективного блокчейна, потому что много заинтересованных ритейл игроков могут спокойно купить/продать свои активы в этой монете. Разве что зачастую биржи берут токены проекта за плату листинга и льют свои монеты в рынок. Но в нашем случае ликвидность хорошая и рынок может позволить себе скушать заработок самих бирж.
Многие скажут, что на данный момент ликвидность никчёмная из-за медвежьего апатичного настроения игроков — и будут правы. Однако дропни ты одну мощную позитивную новость, и люди судорожно побегут скупать алл ином, забыв обо всём негативе, который был буквально вчера (видели такое уже, и неоднократно).
Предполагаемые цели от проекта
Капитализация
Самый простой и действенный способ, как по мне, оценить и сравнить капитализацию проекта с его конкурентами. Сложность заключается лишь в том, что сравнивать мы будем с тем, что уже было на истории, а макроэкономический мир, как мы знаем, чересчур динамичен. Решением этой проблемы я вижу брать в качестве цели адекватное усреднённое значение.
Собственно, сравнивать мы будем с прямыми конкурентами — L1 блокчейнами.
Максимальная за всё время капитализация Aptos’а была около 3 млрд $ (график ниже).
В качестве первого экземпляра сравнения возьмем похожего по модели конкурента — блокчейн Solana (график ниже).
Максимальная рыночная капа составляла ≈ 77.5 млрд $, когда во всю распространялся короновайрус и ФРС печатала горы зелени. Лишь уже по этой причине не совсем корректно ожидать от Aptos’а чего-то похожего. НО, как и писал выше, можно предположить усреднённую цену.
Такой же по объёму денег печатный станок по логике убьёт Американскую экономику раз и навсегда. Однако высокая процента ставка рано или поздно даст о себе знать. Мы уже могли наблюдать ликвидации банков весной 23-го. С того времени прошло пол года и я глубоко сомневаюсь, что многие компании подстроились под макро ситуацию и спокойно держаться на плаву. Как только вскроется проблема баланса какой-нибудь крупной стратегически важной для экономики компании, Фед.Резерв начнёт предпринимать спасательные меры. Иначе, концовка очевидна.
Кстати, интересно получается, что потенциальный станок прекрасно вписывается по таймингам в бычий рынок по циклам битка.
Итого, считаю адекватным взять ¼ от максимальной капы Соланы и подставить в Аптос. Ибо проекты сильно похожи, и такой же агрессивный маркетинг в нужный период даст очень мощный пинок монете APT. Получается таргет в ≈ 100 баксов за один токен выглядит вполне реальным.
Дальше сравнивать смысла не много, но давайте взглянем на макс. капу еще двух конкурентов — AVAX и DOT.
Пик по капам обеих монет был поставлен всё в тот же период вертолётных денег. 30 и 56 млрд $ соответственно. Так что именно может помешать Aptos’у достичь 20 млрд по капе?
— Регуляция?
Не думаю. Современный подход проекта в обход ICO не должен привлечь внимание регулятора, а «бесплатные» подарки для комьюнити в виде миллионов токенов за тестнет лишь подогрели потенциальный будущий интерес к проекту. Ведь если человек уже когда-то слышал в позитивном ключе о проекте, потенциального доверия к нему будет уже больше.
Количество денег на рынке
Довольно интересный показательный, оценив который можно чуть точнее спрогнозировать цену.
1 трлн $ сейчас и 2.6 трлн $ в пике печатного станка. Опустим потенциальный приход институционалов, тогда потенциально возврат к 1.7-2 трлн $ на бычьем рынке вполне возможен.
Какая доля из этих средств пойдёт в Aptos точно сказать очевидно невозможно. Однако не будем забывать, что толпе нравится нести денюжку в фундаментал, особенно когда об этом твердят со всех сторон.
Минус тут в том, что много хомячих денег застряло обездвижено в старом фундаментале. Хотя, если 2-ух — 3-х годовалой давности позиции вернутся к ТВХ, люди от обиды к своей глупой инвестиции будут крыть бумажный инфляционный убыток (якобы БУ лучше, чем -70%, не так ли?). Но ведь и тут субъективно получается... Кто-то от своей жадности и упёртости будет продолжать сидеть в никому не нужном старье.
Короче, если поразмышлять над всем вышеописанным, то, опять же, капа в 20 лярдов и прайс по 100$ смотрятся симпатично. А если заходить с текущих, то выходит 20 потенциальных иксов на вложенный депозит.
Вывод
Не буду затягивать этот лонгрид и в двух словах подведу итоги по проекту:
- Новый перспективный блокчейн без особо инновационной идеи.
- Имеется хорошая команда с огромным бэкграундом за спиной.
- Сильные фонды в инвесторах.
- Достаточно грамотная система разлоков инвестиций.
Диапозон в 3-12 баксов за 1 APT считаю хорошей точкой входа для набора позиции на потенциальный предстоящий бычий рынок.
Конечно, всегда может что-то пойти не так, всегда может вскрыться то, что мы не хотели бы услышать. Именно для этого выделите комфортный для вас депозит, если всё-таки решились прикупить данное чудо. И ни в коем случае не будьте жадинами в случае не особо благоприятного развития макроэкономики в целом.
На этом всё, дорогие друзья. Если статейка для вас была полезна, то единственное о чём я прошу, так это влепить реакцию на пост в телеге и подписаться на наш канал, если по какой-то причине вы этого ещё не сделали.
Удачных инвестиций!