Что рублю полезно взять у биткойна?

У Биткойна ограниченный объем выпуска — не более 21-го миллиона монет. Схожее ограничение эмиссии национальной валюты принесёт больше пользы, чем вреда.

Ограничение объема выпуска рубля положительно скажется на финансовой системе:

Негативные последствия от ограничения эмиссии:

Оптимальным вариантом на первое время является ограничение роста денежной массы в рамках определённого коридора, например 1-5% в год. Такой подход позволит получить большинство положительных эффектов, сократив риски негативных.

Остановка безконтрольной эмиссии позволит:

Основанием данного эффекта является рыночный закон спроста и предложения. Балансировка предложения рублей в системе снизит риски и инфляционную премию.

Безконтрольная эмиссия неизбежно ведёт к ипотечному кризису. В условиях постоянной инфляции население отказывается от сбережений в пользу недвижимости, что приводит к повышенному спросу и росту цен. Со снижением доступности жилья растёт объем программ кредитования. В результате стоимость недвижимости включает несколько факторов:

Как следствие, надувается пузырь, который создаёт риски стабильности финансовой системы.

Ограничение объемов эмиссии повысит доверие к деньгам, как средству сбережения и остановит рост стоимости недвижимости на компоненты повышенного спроса и про-инфляционных ожиданий.

Стоимость кредитования состоит из риска заëмщика и про-инфляционных ожиданий. Исключение инфляционной составляющей значительно снизит стоимость кредитования. Что положительно скажется на развитии экономики.

В непредсказуемо-инфляционной финансовой модели задача сохранения покупательной способности пенсионных накоплений на горизонте 25-50 лет невыполнима.

Менеджер пенсионного фонда должен лавировать между различными классами активов пытаясь получить доходность и не потерять на инфляции. Для фондов это повышенные риски и транзакционные издержки.

Поскольку сохранить накопления невозможно, пенсионная система приходит в состояние перераспределения: текущие поступления финансируют текущие расходы. Как следствие, растёт системный риск неисполнения обязательств.

Исключение инфляционной составляющей позволит более эффективно управлять пенсионными накоплениями и повысит уровень социальных гарантий.

Отказ от эмиссии, как источника финансирования государственных расходов, ведёт к отказу от неэффективных проектов и поиску новых точек роста.

Ограниченные условия стимулируют работу над повышением налоговой базы и ростом экономики. Внутреннее развитие становится приоритетной задачей государства.

В случае постоянной инфляции и высоких цен на недвижимость возрастает риск форсированной адаптации криптовалют населением.

Хождение неподконтрольной криптовалюты в стране — это основа роста теневого сектора экономики. Теневой сектор будет привлекателен для населения за счёт более выгодных цен, при столь же быстрых электронных платежах с низкой комиссией. Для государства развитие теневого сектора угрожает ростом инфляции и снижением налоговой базы.

Ограничение эмиссии рубля сделает национальную валюту более стабильной и укрепит доверие среди населения.

Несмотря на положительные последствия ввода ограничительных мер, существуют и негативные.

Инфляция является эффективным инструментом перераспределения внутренних ресурсов в стране. Дополнительная эмиссия позволяет обходится без повышения налогов и сокращает дефолтные риски по государственным займам в национальной валюте.

Отказ от эмиссии — это отказ от инструмента управления государством. Такие изменения не даются легко и требуют высокого профессионализма.