«Пищевая цепочка» рынка AI: кто главный бенефициар?

Искусственный интеллект — не просто технология, а один из главных драйверов экономического роста. По оценкам McKinsey, к 2030 году ИИ может добавить к мировому ВВП до $13 трлн. И пока еще хайп вокруг технологии не сошел на нет — кто из игроков в этой сложной экосистеме получает наибольшую выгоду?

Есть как минимум два варианта ответа:

1) производители GPU, особенно NVIDIA;

2) интеграторы — консалтинговые и IT-компании, внедряющие AI-решения «под ключ».

Давайте проследим всю «пищевую цепочку» рынка ИИ и посчитаем.

Рынок искусственного интеллекта можно представить как многоуровневую систему, где каждый слой зависит от предыдущего:

Владельцы технологий и патентов — университеты, исследовательские центры, крупные корпорации вроде IBM или Microsoft. Они создают базовые алгоритмы, но редко участвуют в прямой монетизации.

⬇

Производители вычислительного «железа» — компании вроде NVIDIA, AMD, Intel и TSMC. Именно они производят GPU и чипы, без которых невозможны современные ИИ-вычисления.

⬇

Исследовательские лаборатории — такие как DeepMind, OpenAI, Google Brain, FAIR. Они разрабатывают прорывные архитектуры моделей, но часто работают в убыток, полагаясь на инвестиции и гранты.

⬇

Разработчики LLM и венчурные фонды — OpenAI, Mistral, Cohere и инвесторы вроде a16z. Они коммерциализируют модели, привлекают миллиарды и монетизируют через API.

⬇

Разработчики прикладных решений — стартапы и IT-команды, создающие конкретные продукты: чат-боты, системы автоматизации, аналитические платформы.

⬇

Интеграторы и консалтинговые компании — Accenture, PwC, Deloitte, системные интеграторы. Именно они работают с конечными клиентами, собирают всё воедино и внедряют решения.

⬇

Конечные клиенты — платят за результат, но не участвуют в прибыли от технологической цепочки.

Рассмотрим реальный кейс: внедрение AI-ассистента «под ключ» за ₽10 млн. Проект включает закупку оборудования, настройку модели, разработку интерфейса, интеграцию в бизнес-процессы и обучение сотрудников.

Как распределяются деньги и кто получает наибольшую маржу?

▫ Производители «железа». На закупку серверов и GPU уходит около 30% бюджета — ₽3 млн (крупнейшая статья расходов). Эти деньги получают производители (напр., NVIDIA) и их дистрибьюторы, но их маржа относительно скромная — 10–20%, от ₽300 до 600 тыс. чистой прибыли.

▫ Разработчики LLM. Если используется внешний API (например, GPT-4 или Mistral Large), на оплату доступа к модели уходит около 10% бюджета — ₽1 млн. При этом маржа у этих компаний очень высокая — 60–80%, то есть от ₽600 до 800 тыс. Плюс они не участвуют во внедрении, не общаются с клиентом, не несут рисков.

▫ Разработчики прикладного решения. На создание или лицензирование конкретного AI-продукта (например, кастомного ассистента) тратится около 15% — ₽1,5 млн. Если команда использует собственное ПО, ее маржа может достигать 40–60% (₽600—900 тыс.). Это хороший результат, особенно при наличии уникального IP.

▫ Интегратор / системный подрядчик. На его долю приходится 35% бюджета — ₽3,5 млн. Это не только доход, но и компенсация за управление проектом, координацию всех сторон, техническую ответственность и работу с клиентом. Маржа интегратора — 30–50%, т.е. от ₽1 до 1,75 млн чистой прибыли. Сюда часто входит наценка на GPU, API и ПО — то есть маржа суммируется по всей цепочке.

▫ Облачные провайдеры и инфраструктура. Если используется облако, на это уходит около 5% — ₽500 тыс. Маржа провайдеров — 20–30%, от ₽100 до 150 тыс.

▫ Прочие расходы. Около 4% бюджета — ₽400 тыс. — идут на кастомизацию, обучение персонала, тестирование. Маржа здесь — 20–40%, в зависимости от сложности.

▫ Исследовательские лаборатории и правообладатели IP. Их участие — косвенное. Они создали основу, но не получают прямых выплат в рамках проекта.

🎯 На макроуровне (глобальный рынок, инвестиции, инфраструктура) главным бенефициаром является производитель GPU. Он получает долгосрочный капитал, рост капитализации, контроль над ключевой технологией. Но важно понимать: это бизнес с высоким оборотом, но умеренной маржой. GPU — однократная покупка. Производитель получает деньги один раз, а дальше — только сервис и обновления.

🎯 На микроуровне (конкретный проект, внедрение, B2B) главным бенефициаром становится интегратор. Он получает наибольшую долю прибыли, управляет процессом и контролирует отношения с клиентом.

Так что истина — посередине. Если выбирать одного главного лидера хайпа, пока это NVIDIA. А вот самый прибыльный игрок в каждом проекте — интегратор. Он и есть «генеральный подрядчик» ИИ-революции, собирающий всё воедино и получающий наибольшую маржу.

Прикидывая из дня сегодняшнего, можно сформулировать так:

👉 В ближайшее время производители GPU сохранят доминирование, пока не появятся массовые альтернативы: специализированные ИИ-чипы (например, от Cerebras, Groq), нейроморфные вычислители или квантовые процессоры.

👉 Положение интеграторов, наоборот, выглядит более уязвимым. Распространение облачных платформ (AWS, Azure) и low-code решений (LangChain, Hugging Face) постепенно упрощает внедрение ИИ. В будущем внутренние AI-команды в корпорациях могут заменить внешних подрядчиков.

Итого:

Если вы — разработчик, инвестируйте в собственное IP.

Если вы — интегратор, помните: завтра клиент может обойтись без вас.

А если вы — инвестор, думайте не только о железе, но и о том, кто управляет цепочкой создания ценности.

#aiвбизнесе #рынок #маркетинг #деньгиифинансы