Что такое фандинг, как это работает и можно ли заработать на ставке финансирования?
👉 Фандинг или Funding Rate (она же ставка финансирования) - периодически выплаты трейдеров на рынке бессрочных фьючерсных контрактов.
❓ Для чего нужна ставка финансирования?
Фандинг необходим для того, чтобы компенсировать дисбаланс цен на спотовом рынке и рынке фьючерсов. Т.к. на рынке фьючерсов, цена базового актива может отклоняться из-за того, что трейдеры бесконечно долго могут удерживать позиции по фьючерсным контрактам.
От чего зависит ставка фандинга?
Фандинг зависит от соотношения открытых позиций по бессрочным фьючерсным контрактам (соотношение лонг/шорт), а также от того, насколько велико отклонение цены на спотовом рынке от фьючерсного рынка. Ставка финансирования может быть как положительной, так и отрицательной
🔴 Если цена фьючерсного контракта выше, чем цена базового актива на споте, то ставка положительная.
🔴 Если цена актива на фьючерсном рынке ниже, чем цена базового актива на спот рынке, то фандинг отрицательный.
Кто кому платит?
Фандинг - это не комиссия биржи. Не путайте! Ставка финансирования выплачивается между держателями лонг/шорт позиций в зависимости от ставки (положительная или отрицательная).
➡ Если говорить проще, то при положительном фандинге, те, кто удерживает лонг позиции, платят тем, кто удерживает шорт позиции. И наоборот, если фандинг отрицательный, то шортисты платят лонгистам.
⚠ Внимание, ещё раз. Фандинг, это не комиссия биржи! И иногда бывает даже выгодно удерживать позиции. Например сейчас, ставка фандинга по биткоину 0.01%. И если вы шортите биток, то каждые 8 часов вам будет начисляться 0.01% от суммы вашей позиции. Например, если вы шортите 1 BTC, то от цены 1 BTC на момент экспирации ставки.
📊 Фандинг и анализ рынка.
Ставка финансирования также может помочь определить настроения на крипторынке. Высокие положительные ставки фандинга говорят о бычьих настроениях трейдеров. Как правило, такое можно наблюдать на растущем рынке. Получается, что лонгистов больше, чем шортистов. И чтобы компенсировать дисбаланс между спотовым рынком и фьючерсным, лонгисты доплачивают шортистам. Высокие отрицательные ставки свидетельствуют о спаде на рынке и преобладании шортовых настроений.
❓ Как можно заработать на ставке фандинга?
🌟 Арбитраж ставок между спотовыми и бессрочными фьючерсными контрактами.
Данный вид арбитража ставок предполагает покупку актива на спотовом рынке и одновременную продажу на рынке бессрочных контрактов. Данный вид арбитража применим при положительных ставках фандинга, т.к. мы собираемся шортить фьючерсы. Если цена на актив идет вверх, то наша спотовая позиция нивелирует полученные убытки по бессрочным контрактам. При этом, ставка фандинга, выплачиваемая каждые 8 часов, будет служить источником заработка.
👉Для такой схемы арбитража хорошо подходят инверсные фьючерсные контракты на ByBit, так как для обеспечения (в качестве базовой валюты) могут использоваться криптовалюты (например BTC или ETH). И при росте цены, мы получим убыток по шорт позиции, но удерживаемая сумма на споте покажет аналогичный прирост.
При ставке фандинга 0.05% мы можем получать прибыль 4.5% в месяц или же 54.75% годовых. Но ставка может отличаться как в большую, так и в меньшую сторону, учитывайте это.
Также можно рассмотреть сценарий с использованием займа при арбитраже отрицательной ставки фандинга. Суть в том, что мы берем заем в соответствующей криптовалюте и продаем ее на споте, при этом открываем лонг на фьючах (с отрицательной ставкой финансирования). Стоит отметить, что при займе средств, у вас попросят определенный процент а также обеспечение.
🌟 Арбитраж фандинга за счёт разницы ставок на биржах (фьючерс-фьючерс).
По сути, это межбиржевой арбитраж, который рассчитан на получение прибыли от разницы ставок фандинга на разных биржах. Суть в том, что мы открываем две противоположные позиции (лонг и шорт) в зависимости от того, какой фандинг на бирже.
Например, на данный момент существует разница в фандинге на актив WSM/USDT. На бирже OKX ставка фандинга составляет 0.2266%, в то время как на ByBit ставка фандинга по WSM/USDT -1.0538%. Существенная разница. Допустим, у нас есть 10к бюджета на фьючи. Соответственно, мы шортим актив на бирже OKX на 5k и заходим в лонг на ByBit на 5k. И каждые 8 часов мы будем получать "премию" за лонг на bybit и шорт на OKX. При этом, открытые одновременно шорт и лонг позиции будут нивелировать разницу в стоимости и по одной позиции мы будем получать убыток, но по другой - соответствующую прибыль.
Итого, за сутки мы получим прибыль в $158.07 на байбит и $33.99 на OKX только за счёт фандинга. Важным условием будет отсутствие разбежки в цене при открытии и закрытии сделок. Внимание, данный актив разобран как пример и не является финансовой рекомендацией.
⚠ Существуют также определенные риски при арбитраже ставки фандинга (ликвидация позиций в следствии недостаточного маржинального обеспечения, резких колебаний цены на рынке и т.д.). Помните об этом и проводите свое собственное исследование рыночных возможностей.
Ставку финансирования по основным монетам и биржам можно отслеживать здесь.