Инвестирование без стресса I Как работает DCA

DCA (долларовое усреднение, или dollar-cost averaging) — это эффективная стратегия инвестирования, при которой инвестор регулярно приобретает ценные бумаги независимо от текущей цены. Он не пытается предугадать рынок и не стремится выбрать оптимальный момент для покупки.

Этот метод помогает сглаживать влияние рыночной волатильности и хорошо подходит для инвесторов, предпочитающих пассивный подход: им не нужно следить за рынком и пытаться угадать лучшее время для входа.

Усреднение стоимости может быть полезным в разных ситуациях. Рассмотрим 2 примера:

Если у вас на руках есть крупная сумма — например, от продажи недвижимости или автомобиля — и вы хотите вложить ее на фондовом рынке, возникает дилемма.

Например, если у вас есть 8000 долларов для инвестиций, вы можете решить вложить все сразу (это называется стратегией lump-sum investing) или разделить сумму на части и инвестировать их по мере возможности в течение определенного периода по стратегии DCA.

Когда инвестор использует стратегию усреднения, его средняя покупочная цена акций будет ближе к средней цене актива за весь период инвестирования. Это может снизить риск покупки акций по завышенной цене в случае неоднократного падения рынка.

Важно учитывать, что исследования показывают, что в среднем более выгодно инвестировать все доступные деньги сразу, чем растягивать инвестиции на длительный период. Однако выбор конкретной стратегии инвестирования всегда зависит от индивидуальных целей и рисков инвестора.

Исследователи проанализировали доходность всех десятилетних интервалов на отрезке с 1950 по 2021 год при вложении 1 млн долларов в акции и облигации США двумя способами:

1. вложение всего капитала разом, то есть LSI;

2. по стратегии DCA — усреднения долларовой стоимости. В этом случае деньги инвестировались равными порциями в течение первых 12 месяцев, и следующие 9 лет портфель оставался без изменений.

Обе стратегии тестировались в трех вариациях портфелей: 100% американские акции, 100% облигации США и сочетание этих классов активов в пропорции 60/40. Оказалось, что в большинстве случаев единоразовое вложение давало лучшую полную доходность по истечении 10 лет.

Немного прервемся:)

Хотел бы сказать, я создал личный тг-канал!

Там я делюсь аналитикой, своими хитростями в торговле, а также провожу прямой эфир, которой точно будет вам полезен! На нем мы:

- Проговорим ваши проблемы и найдем ключ к их решению! А также научим новому

- Подарим чек-лист для организации РМ, бэктестинга и систематизации

- Расскажем, как автоматизировать торговлю и инструменты комьюнити

- Проведем сравнение 3-х типов трейдеров и расскажем про наше комьюнити

Продолжим!

Процент случаев, когда стратегия LSI опережала DCA на всех десятилетних интервалах с 1950 по 2021 год

Основная идея, почему это происходит, заключается в том, что долгосрочная связь между риском и доходностью играет важную роль. Акции обычно считаются более рискованными, чем облигации, а наличные средства считаются менее рискованными. Обычно более высокий уровень риска соотносится с более высокой доходностью.

Портфели, где преобладают более рискованные ценные бумаги, в долгосрочной перспективе обещают более высокую ожидаемую доходность. Однако применение стратегии DCA (покупки активов при регулярных интервалах) может означать долгое удержание денежной позиции, не принесущей с собой доход.

Также важно отметить, что статистически акции растут большую часть времени, чем падают, и пики рынка чаще всего сменяются новыми пиками. Это объясняет высокий уровень успешности стратегии LSI. В случаях, когда стратегия LSI проигрывала (от 11 до 25% случаев), это обычно происходило в периоды наступления медвежьего рынка.

В контексте короткосрочных инвестиций (менее 3-5 лет) стратегия DCA может быть менее эффективной. Здесь стоит сконцентрироваться на низкорискованных активах, таких как краткосрочные и среднесрочные государственные облигации.

Цена таких облигаций обычно мало колеблется, и инвесторы могут не слишком беспокоиться о текущей цене, если они планируют удерживать бумаги до погашения. Это также указывает на важность оперативного начала инвестирования в облигации для получения купонных доходов.

Методика систематического инвестирования (DCA) — отличное решение для тех, кто хочет регулярно размещать небольшие суммы. Например, если вы планируете вкладывать часть вашей заработной платы на фондовом рынке, вы можете приобретать одни и те же активы каждый месяц.

Представим, что инвестор решил сформировать портфель, в котором 40% занимает фонд акций США, 10% — фонд акций развивающихся стран, а оставшиеся 50% — фонд российских ОФЗ. Этот инвестор может инвестировать 20 000 рублей каждый месяц.

Таким образом, ежемесячно он вкладывает 8000 рублей в фонд акций США, 2000 рублей — в фонд акций развивающихся стран, и 10 000 рублей — в фонд ОФЗ. Или же он может пополнять свой портфель так, чтобы привести его к исходным пропорциям активов — 40/10/50.

Возможно также вносить средства в портфель не каждый месяц, а раз в два-три месяца или даже реже. Или же временно размещать свободные деньги в безопасные инструменты, например, на банковские депозиты, и проводить инвестирование в активы согласно выбранной стратегии только при периодической ребалансировке, например, раз в полгода. Это зависит от финансовых возможностей и предпочтений инвестора.

Такой подход помогает инвестору регулярно усреднять цену приобретаемых активов. При этом активы покупаются сразу или почти сразу, как только появляются средства для этого, что сочетает в себе стратегии "регулярного инвестирования" и "покупки всех активов сразу".

Благодаря инвестированию средств сразу после их получения вы в среднем можете получить более высокую доходность. В долгосрочной перспективе рынки обычно растут, и их доходность, как правило, выше, чем у банковских депозитов, хотя гарантий нет.

Если инвестор регулярно вкладывает часть дохода, DCA является одним из лучших вариантов. Однако можно экспериментировать с частотой пополнений, ребалансировками и другими параметрами. Если же требуется вложить большую сумму, всегда лучше делать это сразу, как показано выше.

Тем не менее, стратегия усреднения стоимости в любом случае имеет свои преимущества.

Эмоции.

Эмоциональное благополучие инвестора играет не менее важную роль, чем финансовая эффективность его портфеля. При этом стратегия регулярного инвестирования - достаточно безопасная и психологически комфортная для новичков, так как она способствует дисциплине и защищает инвестора от возможных ошибок при входе на рынок и связанных с этим негативных эмоций.

Вложение небольших сумм с постоянным интервалом, независимо от того, что происходит на рынке, не вызывает такого стресса, как поиск лучшей точки для входа. Даже если выбранная точка входа оказывается успешной, инвестор может испытывать разочарование, если стоимость актива упадет на следующий день.

Конечно, для долгосрочного инвестора происходящее на рынке - всего лишь шум. Тем не менее, волатильность может нарушить покой, даже если общее состояние портфеля остается хорошим.

Эта стратегия защищает от риска принятия неоправданных решений под влиянием жадности или страха. Например, часто новички покупают акции после их роста, а затем продают их после падения курса, упуская возможность возникновения перспективной ситуации для их покупки.

Методика усредненного долларового инвестирования исключает все это: вы сфокусированы на покупке активов на определенную сумму в определенный период, игнорируя колебания на рынке. Это особенно актуально для волатильных активов, таких как акции, в периоды нестабильности рынка.

Простота.

Еще одно преимущество этой стратегии. Методика постепенного инвестирования идеально подходит для пассивных инвесторов, поскольку требует минимальных усилий и временных затрат.

Инвестору не нужно следить за рынком или проводить фундаментальный или технический анализ. Достаточно выбрать оптимальный состав портфеля, регулярно его пополнять и докупать ранее выбранные активы.

Эту стратегию часто используют для ленивых портфелей, которые состоят из ETF-фондов.

Выгода при падении рынка.

Стратегию DCA применяют на медвежьих рынках, чтобы постепенно накапливать позиции. Ведь если дожидаться дна, инвестор может упустить момент, когда на рынке случится быстрый отскок, или, напротив, купить активы на все деньги слишком рано.

В конечном счете инвестору нужно найти баланс между доходностью портфеля и терпимостью к риску. Если инвестор не готов постоянно следить за рынком и ему важно эмоциональное спокойствие, то DCA — подходящий способ инвестирования.

Усреднение стоимости, или DCA, — это систематическое вложение одинаковых сумм через определенные промежутки времени независимо от цены актива. Из-за этого цена покупки актива будет средней, а не максимально или минимально возможной.

Исторические данные показывают, что вкладывать капитал в фондовый рынок в среднем лучше разом и не растягивать процесс. Это касается и акций, и облигаций. Если затягиваете с вложением, то упускаете доходность. Но вкладывать единовременно крупную сумму бывает психологически тяжело, так что DCA может быть приемлемым вариантом.

Стратегия хороша, если инвестор вкладывает небольшие суммы с зарплаты или другого дохода. Это удобный вариант для пассивных инвесторов, которые не хотят тратить много времени на управление портфелем, поиск лучших точек входа в интересующие их активы и так далее.

Подписывайся на мой тг и торгуй на новом уровне)