Конец BTC?? On-chain анализ главной криптовалюты.

Последние несколько месяцев цена BTC консолидировалась в диапазоне $60k-$70k с момента достижения исторического максимума в марте, и рынок накрыла определенная степень апатии и скуки среди инвесторов. Это привело к распространившейся по всему рынку нерешительности к активным действиям, в результате которой BTC не смог установить четкую тенденцию в любом из направлений.

Многие участники рынка не понимают, в какой стадии цикла мы сейчас находимся??? Поэтому, чтобы установить наше положение, мы воспользуемся упрощенной схемой для понимания исторических циклов рынка Биткоина:

🔴 Глубокий медвежий рынок: цены торгуются ниже Realized Price.

🔵 Ранний бычий рынок: цены торгуются между Realized Price и True Market Mean.

🟠 Энтузиазм на бычьем рынке: цены торгуются между ATH и True Market Mean.

🟢 Эйфория на бычьем рынке: цены торгуются выше предыдущего ATH цикла.

В данный момент цены остаются в стадии энтузиазма на бычьем рынке, после нескольких очень быстрых заходов в зону эйфории. True Market Mean находится на уровне $50k, что представляет собой среднюю себестоимость на одного активного инвестора.

Этот уровень остается ключевой on-chain зоной поддержки всего текущего макро-бычьего тренда.

Далее мы рассмотрим группу краткосрочных держателей и наложим их себестоимость (среднюю цену покупки BTC) на уровни, обозначающие ±1 стандартное отклонение от нее. Это дает представление о зонах, где эти чувствительные к ценам держатели могут начать эмоционально реагировать:

🔴 Значительная нереализованная прибыль сигнализирует о потенциально перегретом рынке, что в настоящее время составляет $92k.

🟠 Уровень безубыточности группы краткосрочных держателей находится на уровне $64k.

🔵 Значительный нереализованный убыток сигнализирует о потенциально перепроданном рынке, что в настоящее время составляет $50k. Это совпадает с True Market Mean как точкой прорыва бычьего рынка и начала медвежьего рынка.

Примечательно, что только 7% торговых дней зафиксировали спотовые цены, торгующиеся ниже полосы -1SD, что делает это относительно редким событием.

В настоящее время вся когорта ритейлер-инвесторов в среднем находится в нереализованном убытке.

Последней оставалась прибыльной группа держателей монет возрастом 3 месяца - 6 месяцев со средней себестоимостью в $58k. Но после недавнего дампа до $54k и эта когорта так же осталась в убытках.

Подобная ситуация вызывает не только панические настроения и распродажи на рынке, но и возможности для покупки BTC крупным капиталом.

Я использую метрику URPD для оценки концентрации предложения вокруг определенных кластеров себестоимости. В настоящее время спотовая цена находится около нижней границы большого узла предложения между $60k и историческим максимумом. Это совпадает с моделями себестоимости краткосрочных держателей.

2.63 млн BTC (13.4% от циркулирующего предложения) было куплено в диапазоне $60k-$70k.

В целом, это указывает на риск того, что многие инвесторы могут быть чувствительны к любым падениям цен ниже $60k, что и вызвало недавний flash crush.

В случае задержки цены BTC ниже $60k, зажатый объем в диапазоне $60k-$70k станет сильной зоной сопротивления.

Примечательно, что следующей значимой зоной поддержки относительно объемов покупок является $41k-43k.