Почему Bitcoin отстает от капитализации стейблкоинов
Стабильные монеты являются мостом между фиатом и криптовалютами, обеспечивая плавный переток капитала из одного сектора в другой. В предыдущие циклы рост капитализации стейблкоинов был надежным индикатором скорого взлета Bitcoin, так как приток фиата сигнализировал о намерении инвесторов приобрести криптоактивы. Однако с марта эта тенденция обратилась вспять.
Источник изображения: tradingview.com
Во-первых, удар по взаимосвязи нанесли запущенные в этом году спотовые ETF. Институциональные и розничные инвесторы получили возможность инвестирования в криптовалюты, минуя криптобиржи и стейблкоины. В этом году Bitcoin-ETF привлекли $18,8 млрд.
Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain
Во-вторых, растет спрос на стейблкоины, как самостоятельный актив. Особенно ярко это проявляется в Латинской Америке, где инфляция в отдельных странах имеет двух- и трехзначные значения. За прошедшие 12 месяцев регион получил (внешние переводы и внутренние покупки) криптовалюту на $415 млрд, заняв 9,1% от мирового объема.
Источник изображения: chainalysis.com
Лидером в регионе стала Аргентина, где приток криптовалюты составил $91,1 млрд, а инфляция – 214%.
Источник изображения: chainalysis.com
Спасаясь от роста цен и девальвации национальной валюты, аргентинцы покупают стейблкоины. Их доля в общем обороте криптоинструментов составляет 61,8%. Прочие инструменты хуже подходят в качестве страховки от инфляции из-за высокой волатильности в кратко- и среднесрочной перспективе.
Источник изображения: chainalysis.com
Если подытожить, то рост капитализации стейблкоинов в текущем году в большей степени связан с интересом к ним в качестве самостоятельного актива, тогда как раньше их в основном приобретали для последующих операций на криптобиржах.
Также вывод подтверждает снижение торгового оборота на спотовом и рынке деривативов с марта.
Источник изображения: ccdata.io
В противном случае, сократилась бы и капитализация стейблкоинов, а их эмитенты не проявляли бы столько интереса к обозначенному региону. Например, в конце мая Circle объявила об официальном запуске USDC в Бразилии в партнерстве с BTG Pactual и Nubank, предоставив прямой доступ к USDC институциональным и розничным клиентам.
(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)