Тарифы, инфляция, Трамп

Раз в неделю я буду публиковать развернутые обзоры о макроэкономике и крипторынке. Чтобы было удобнее ориентироваться, делю каждый пост на две части: Макроэкономические индикаторы Состояние и прогнозы крипторынка 1. Макроэкономические индикаторы

1.1 Тарифы и их эффект Тарифы сегодня присутствуют «на каждом углу». Главный страх от них — рост инфляции, который вызывает волну распродаж и обилия скидок. Однако, как отмечает глава Европейского центрального банка Кристин Лагард, в итоге мы можем наблюдать не инфляционный, а дефляционный эффект: временный скачок цен заставляет потребителей и бизнес сократить расходы, что замедляет рост ВВП и давит на спрос в долгосрочной перспективе. Именно поэтому многие компании потребительского сектора — от автопроизводителей до гостиниц и авиакомпаний — уже понижают прогнозы выручки.

1.2 Ликвидность и риски рецессии Несмотря на повышение ставок и тарифные риски, у глобальной финансовой системы всё ещё достаточно резервов ликвидности. Например, последний аукцион по размещению двухлетних казначейских облигаций США был полностью выкуплен за считанные минуты, что говорит о высоком спросе на надёжные активы. Тем не менее индикаторы малого бизнеса и индекс Russell 2000 давно сигнализируют о замедлении, тогда как основной индекс S&P 500 держится преимущественно за счёт трёх «гигантов». Если ликвидность иссякнет или крупные игроки снизят аппетит к риску, рецессия может наступить раньше, чем кажется.

1.3 Валютный прогноз и фондовые индексы Тарифные войны и перенос производств делают доллар слабее. Я ожидаю падения индекса DXY до уровня около 80–82 пунктов (то есть примерно на 20 % от текущих значений). В этом сценарии стоит обратить внимание на японский рынок: приток капитала из долларов в иены может поддержать индекс Nikkei 225. Понимание про переток капитала с доллара на йену, я освоил летом потеряв 40 мл рублей, как нибудь напишу про это пост! Если говорить об отскоке рынка, я думаю до июня- июля мы еще порастем, если убрать из рассчета обострение на ближнем востоке, и Индию с Пакистаном.

2. Мир крипторынка

2.1 Общая капитализация и производные инструменты После недавнего шока общая капитализация крипторынка снова приближается к $3 трлн (минимум падения был на уровне $2,4 трлн). Объёмы торгов производными инструментами растут, что говорит об оживлённом спекулятивном интересе и готовности инвесторов к более агрессивным стратегиям.

2.2 Альткоины: кейс ALPACA и Monero ALPACA показал рост более чем на 700 % на фоне панических распродаж и последующих выкупов. Это выглядит абсурдно на первый взгляд, но именно такие резкие движения и делают крипту привлекательной для трейдеров. Monero (XMR) прибавил около 300 % — часть инвесторов связывает это с усиленным интересом к приватности после новостей о крупных кражах на централизованных биржах. Я считаю, что в ближайшие пару дней на этих спекулятивных подвижках можно аккуратно открывать короткие позиции.

2.3 Биткоин и общий тренд По биткоину я остаюсь «бычьим» на горизонте двух месяцев: ликвидность в системе ещё не иссякла, и, судя по ведущим макроиндикаторам, отскок вполне реален.

Мой телеграмм там про экономику, либертарианство и стартапы.