Теория циклов крипторынка: просто о сложном

Согласно популярной теории, рынок криптовалют, как и любой другой, развивается по цикличной модели. Сторонники теории находят подтверждение на практике: несмотря на молодость, крипторынок демонстрирует чёткую повторяемость ключевых фаз. Циклы бывали как краткосрочными, так и долгосрочными, охватывающими месяцы или даже годы. Периоды роста чередовались со спадами, за которыми снова следовали фазы восстановления.

Разберём основные этапы глобальных рыночных циклов, которые особенно важны для стратегических инвесторов. Понимание фаз поможет не поддаваться панике, замечать возможности там, где большинство видит только страх, и выстраивать долгосрочную инвестиционную стратегию с учётом исторических закономерностей и пониманием того, что рынок может пойти по новому пути.

Это отправная точка нового цикла. Возникает после завершения глубокой коррекции или так называемой «криптозимы». В этот момент подавляющее большинство участников рынка пессимистично настроены: новости переполнены негативом, розничные инвесторы теряют интерес, а цены находятся на минимумах многие месяцы.

Однако именно в такие периоды институциональные и опытные розничные инвесторы начинают наращивать позиции. Активы торгуются в узком боковом коридоре с низкой волатильностью. Объёмы торгов уменьшаются, но постепенно формируется зона спроса.

Пример:

В фазе накопления Bitcoin пребывал примерно год, начиная с 2015 года, после обвала цены с $1000 до $200.Именно фаза накопления считается оптимальной для средне- и долгосрочных инвестиций, поскольку на этом этапе цена остаётся относительно низкой, активность розничных инвесторов невысока, а фундаментальные сигналы начинают укрепляться — включая рост хешрейта, увеличение числа новых кошельков и институциональный интерес.

Когда предложение от продавцов истощается, а приток новых покупателей усиливается — начинается бычий рынок. Цена активов быстро растёт, формируя новые максимумы. Этот этап характеризуется высокой ликвидностью, ростом объёмов торгов и массовым привлечением новых участников.

Психологически это стадия эйфории: FOMO (страх упустить возможность) доминирует, появляется множество оптимистичных прогнозов, а криптовалюты активно обсуждаются в СМИ.

Пример:

В период с 2020 по 2021 год цена биткоина выросла с отметки около $13 500 до рекордных $69 000, что стало результатом стремительного бычьего тренда на фоне макроэкономической нестабильности и повышенного институционального интереса. Аналогично, после халвинга в апреле 2024 года рынок вновь вошёл в фазу активного роста, и в первой половине 2025 года стоимость Bitcoin достигла нового исторического максимума — $112 000.

Инвестировать на стадии активного роста можно, но важно понимать: вместе с потенциальной прибылью значительно возрастают и риски. На этом этапе рынок уже привлёк внимание широкой аудитории, цены растут на фоне эйфории, и любая негативная новость может спровоцировать резкую коррекцию. Поэтому особенно важно иметь стратегию выхода и вовремя зафиксировать прибыль, пока рынок остаётся на пике интереса.

Этот этап наступает, когда рынок перегрет. Крупные держатели активов (в том числе фонды и киты) начинают фиксировать прибыль, распределяя накопленные токены по более высокой цене на фоне продолжающегося FOMO среди розничных инвесторов.

Цены достигают пиковых значений и начинают колебаться в зоне сопротивления. Рост замедляется, появляются первые признаки разворота: неспособность пробить исторические максимумы, ложные пробои и постепенное увеличение объёмов на продажу.

Пример:

В мае и ноябре 2021 года Bitcoin дважды обновил исторический максимум, сначала достигнув $63 500, а затем поднявшись до $69 000. Однако после этого двойного пика рынок развернулся, и началась фаза продолжительного медвежьего тренда.

Это лучшее время, чтобы зафиксировать хотя бы часть прибыли или полностью выйти из рынка, если стратегия не рассчитана на долгосрок. Именно на пике эйфории многие новички совершают ошибку: входят в рынок в ожидании бесконечного роста, но оказываются в ловушке, когда начинается коррекция. В такие моменты особенно важно сохранить холодную голову и не поддаваться эмоциям — паника и жадность становятся главными врагами инвестора.

Завершающая стадия цикла: продажи доминируют, объёмы падают, активы стремительно теряют стоимость. Это время капитуляции: инвесторы теряют веру, массово распродают активы, рынок охватывает FUD (страх, неопределённость, сомнение).

Психологически — это самая сложная стадия, особенно для новичков, купивших активы на пике. Однако именно здесь формируется основа для будущего восстановления.

Пример:

В 2018 году Bitcoin пережил резкое падение: его цена снизилась с пиковых $20 000 до уровня около $3800, что ознаменовало собой окончание предыдущего бычьего цикла. Аналогичная ситуация произошла в 2022 году, когда после достижения рекордных $69 000 курс BTC обрушился до $15 000 на фоне глобальной коррекции и «криптозимы».

Покупки в фазе падения сопряжены с высоким риском. Рынок в этот период нестабилен, а цены — продолжают снижаться. Лучше дождаться явных признаков стабилизации и начала фазы накопления.

Циклическая структура крипторынка тесно связана с механизмом халвинга Bitcoin — событием, которое происходит раз в 4 года и сокращает вознаграждение за добытый блок вдвое. Это снижает эмиссию BTC и исторически служит триггером для последующего роста.

Первый халвинг случился в ноябре 2012 года, спустя год, в ноябре 2013-го, Bitcoin достиг тогдашнего исторического максимума —$1163. Второе сокращение награды за блок произошло в июле 2016 года, после чего в декабре 2017 года курс BTC обновил ATH, поднявшись до $20 000. Третий халвинг в мае 2020 года также стал катализатором роста: к ноябрю 2021 года цена достигла $69 000. Четвёртый халвинг в апреле 2024 года снова развернул тренд — в июле 2025 года Bitcoin установил новый рекорд, достигнув $112 000.

Можно увидеть закономерность: пик цены Bitcoin обычно достигается в среднем через 12–18 месяцев после халвинга, часто ближе к ноябрю. Эта цикличность связана с замедлением эмиссии Bitcoin и накоплением рыночного спроса в течение последующего периода, а также с сезонностью спроса, когда многие инвесторы активизируются ближе к концу года.

Помимо классических рыночных фаз, крипторынок характеризуется также технологическими циклами, отражающими развитие новых инфраструктур и бизнес-моделей, которые влияют на динамику цен и интерес инвесторов.

Хотя крипторынок в прошлом действительно демонстрировал похожие циклы роста и спада, это вовсе не гарантирует, что он будет развиваться по тому же сценарию в будущем. Рынки становятся всё более зрелыми, появляются новые игроки и регуляции, меняются глобальные экономические условия. Поэтому важно не только опираться на знания о предыдущих циклах, но и сохранять гибкость мышления, учитывать текущий контекст и не забывать о рисках.

- - -

BestChange в Telegram:

Бот BestChange | Мини-приложение BestChange

- - -

Приложение BestChange для смартфона:

App Store | Google Play | AppGallery