ICO простыми словами: как криптопроекты привлекают инвестиции
Для запуска криптопроекта недостаточно идеи — нужно финансирование, и зачастую немалое. Разработка смарт-контрактов, выстраивание токеномики, аудит безопасности и маркетинговое продвижение требуют серьёзных вложений уже на ранних этапах.
Недостаток капитала остаётся одной из ключевых причин, по которым большинство блокчейн-стартапов не достигают стадии релиза.
По данным Coinotag, к третьему кварталу 2025 года объём венчурных вложений в криптостартапы снизился до 1,97 миллиарда долларов. Это тревожный сигнал: рассчитывать только на частные фонды становится рискованно — без доступа к новому капиталу проекты рискуют просто остановиться.
Альтернативой традиционным инвестициям становятся гранты, частные раунды и краудфандинг — коллективное финансирование, при котором средства поступают от множества пользователей через онлайн-платформы.
Для Web3-команд краудфандинг часто превращается не просто в источник денег, а в способ проверить интерес к продукту и собрать вокруг него сообщество. Одним из самых распространённых форматов такого финансирования в криптоиндустрии стало ICO (Initial Coin Offering) — механизм, позволивший десяткам проектов привлечь миллионы долларов ещё до запуска.
Что представляет собой ICO
Initial Coin Offering (ICO), или первичное размещение токенов, — это механизм привлечения капитала, при котором криптопроект выпускает собственные цифровые активы на блокчейне и продаёт их инвесторам. По сути, ICO — это токенсейл (продажа токенов), разновидность краудфандинга в среде Web3.
Вместо классических онлайн-платформ здесь используется смарт-контракт, автоматически распределяющий токены между инвесторами после завершения продажи. Наиболее популярными блокчейнами для проведения ICO остаются Ethereum и BNB Smart Chain (BSC).
По структуре ICO схоже с традиционным краудфандингом, но с одним ключевым отличием — проект не обязан возвращать собранные средства, если запуск не оказался успешным. Инвесторы, в свою очередь, получают токены, которые впоследствии могут использоваться внутри экосистемы проекта или расти в цене на бирже.
Главное преимущество участия в ICO — возможность купить токены по минимальной цене ещё до их листинга. Однако этот формат связан и с наибольшими рисками: часть проектов не достигает заявленных целей или вовсе оказывается мошеннической схемой.
Цена успеха: почему большинство ICO не выживает
Как показывает статистика, лишь малая часть ICO-проектов достигают успеха и процветают. По данным исследования Coinopsy, более 60% криптопроектов стали «мертвыми» из-за потери интереса их инвесторов.
Исследование Enterprise Risk Mag также подтверждает низкий уровень выживаемости: в 2019 году успешными можно было назвать лишь около 10% всех ICO. Среди редких примеров — Ethereum и Nextcoin (NXT), токен которого в 2017 году вырос до $1,94, обеспечив инвесторам фантастическую доходность в 11 000 000%. Однако и он не пережил «криптозиму»: NXT давно исключён из листингов крупных бирж.
Другие заметные успехи — Neo (NEO) и Stratis (STRAX), показавшие рост более чем на 300 000% после токенсейла. Тем не менее, сегодня их капитализация упала: NEO потерял свыше 97% от своего ATH, а STRAX — около 77%. Эти примеры ясно демонстрируют: успешное ICO не гарантирует долгосрочной устойчивости, ведь выживаемость проектов напрямую зависит от конкуренции и общей конъюнктуры рынка.
Показателен и провал одного из крупнейших токенсейлов в истории — Dragon Coin (DRG). Проект собрал более $400 млн, обогнав по объёму инвестиций даже такие известные блокчейны, как NEAR Protocol (NEAR), Solana (SOL) и Sui (SUI). Однако спустя короткое время Dragon Coin потерпел крах, а вложения инвесторов обесценились.
Успешные ICO-проекты
Именно Ethereum стал первой платформой, которая провела публичное размещение токенов, собрав $18 млн при цене $0,40 за единицу. С тех пор цена токена выросла более чем в 10 000 раз, достигнув $4100, а на пике — почти $5000. Хотя впоследствии появились сотни других ICO, собравших значительно больше средств, по масштабам успеха и влиянию на индустрию Ethereum остаётся непревзойдённым.
Массовая популяризация ICO пришлась на 2017 год, когда формат пережил настоящий бум — общая сумма привлечённых инвестиций составила $6,1 млрд. Вот примеры крупнейших ICO по объёму собранных средств:
- EOS — $4,1 млрд (2017—2018);
- Telegram (GRAM) — $1,7 млрд (2018);
- Bitfinex — $1 млрд (2019);
- Dragon Coin (DGN) — $407 млн (2018);
- Huobi Token (HT) — $300 млн (2018).
Как проходит ICO
Чтобы разобраться, как именно работает ICO на практике, важно рассмотреть его ключевые этапы.
1. Формирование концепции.На старте команда разрабатывает идею проекта и оформляет её в White Paper — технический документ, в котором подробно описываются цели, механика токена, дорожная карта и перспективы развития. Этот документ служит основой для анализа проекта будущими инвесторами.
2. Привлечение внимания инвесторов.До запуска токенсейла команда обычно проводит масштабную маркетинговую кампанию — продвигает проект через соцсети, СМИ и комьюнити-платформы, создавая интерес и доверие к будущему токену.
3. Проведение продажи токенов.ICO часто проходит в несколько фаз. Сначала организуется pre-sale (предварительная продажа токенов со скидкой), а затем — основной публичный токенсейл. После завершения размещения команда обычно приступает к запуску ключевого продукта — блокчейна, платформы или приложения. Однако бывают и исключения: некоторые проекты, например мемкоины, выходят на рынок без какого-либо готового продукта.
Для участия в ICO инвесторы чаще всего используют нативные криптовалюты соответствующей сети — ETH, BNB, SOL и другие. Иногда допускается оплата стейблкоинами (USDT, USDC).
Главная особенность ICO в том, что проект может самостоятельно выпускать и продавать свои токены без внешнего одобрения, свободно определяя курс. Это делает ICO одним из самых доступных способов привлечения капитала в Web3. Однако отсутствие регулирования открывает широкие возможности для мошенников.
По оценкам исследователей, почти треть всех ICO, проведённых с 2013 по 2019 год, оказались скамом. Волна мошенничеств заставила регуляторов вмешаться: в ряде стран, включая Китай и Южную Корею, проведение ICO было полностью запрещено, а такие крупные платформы, как Baidu, Tencent, Snapchat и «Яндекс», ограничили размещение рекламы токенсейлов.
Какими бывают ICO
ICO стало первой моделью привлечения капитала через продажу токенов, однако со временем рынок породил и другие форматы, каждый из которых имеет свои особенности:
- Initial Exchange Offering (IEO) — первичное размещение токенов на централизованных биржах. По сути, это аналог ICO, но с ключевым отличием: проект проходит предварительный отбор площадкой, а участники — процедуру KYC;
- Initial DEX Offering (IDO) — размещение токенов на децентрализованных биржах (DEX). После продажи для токена сразу создаётся пул ликвидности, что позволяет начать торговлю без посредников;
- Security Token Offering (STO) — выпуск токенов, официально признанных ценными бумагами. В отличие от ICO, STO проводится строго по требованиям регуляторов и ориентировано на легитимность;
- Initial Twitter Offering (ITO) — новый формат размещения, проходящий в социальной сети X (бывший Twitter) через протокол Mask Network, который делает токенсейл максимально доступным и социально ориентированным.
Итог
Глубокое понимание принципов работы ICO даёт инвесторам и разработчикам стратегическое преимущество на рынке криптофинансирования. Несмотря на высокий уровень риска, первичное размещение токенов остаётся одним из самых мощных инструментов привлечения капитала в Web3 — инструментом, который способен как открыть путь к многократной прибыли, так и привести к серьёзным финансовым потерям.
- - -
BestChange в Telegram:
- - -
Приложение BestChange для смартфона: