Кто обрушил крипторынок 11 октября. По следам торнадо по имени «Трамп»
☕ Заваривайте чай, усаживайтесь поудобнее. Вас ждёт увлекательная история.
Более глубокий анализ катастрофичных пятничных событий привел к интересному открытию: Трамп — не виноват, его тарифы только повод. Шок контент 😱То, что выглядело как хаос, оказалось хирургически точной атакой на архитектурную уязвимость Binance, которая привела к $19+ млрд ликвидаций.
Механизм атаки
Подготовка (примерно с 6 по 11 октября) Binance в Unified Account использовала USDe, wBETH и BNSOL как залог. Ошибкой биржи было оценивать эти активы по внутренним котировкам Binance, а не оракулам (Binance Oracle предоставляет смарт-контрактам данные о внешних событиях и ценах). При этом 6 октября Binance анонсировала переход на оракулы... но только с 14 октября. 8-дневное окно для атаки было открыто, им и воспользовались.
Окно возможностей (11 октября)
Слив $60-90 млн USDe на Binance, следом падение курса до $0,65 (при $1.00 на других биржах), затем мгновенное обнуление маржи из-за внутренней оценки залога.
И вуаля, каскад ликвидаций $500 млн - $1 млрд на маржинальных позициях.
И только здесь на сцену выходит макро-катализатор (мистер Трамп) — новости о 100% тарифах на Китай и прочее. Как итог - усиление паники на рынках.
Идеальная синхронизация
За несколько минут до атаки (данные разнятся до 30 минут):
Совпадение? Точность тайминга, объемы и каналы финансирования, конечно, указывают на координированную операцию. Ну что вы! Разве такое может быть.
- Новые кошельки на Hyperliquid открыли $1,1 млрд шортов по BTC/ETH
- Финансирование пришло $110 млн USDC из источников, связанных с Arbitrum
- Результат: ~$192M чистой прибыли после закрытия на минимуме
Цепная реакция
- Локальный крах, затем продажи BTC/ETH на тонких ордербуках Binance.
- Алгоритмическое распространение, и боты копируют падение на другие биржи.
- Принудительное хеджирование, паникеры маркет-мейкеры сбрасывают позиции везде.
- Глобальный коллапс, как итог $19 млрд+ ликвидаций, альткоины -50-70% за день.
Кто виноват?
- Binance со своей архитектурной ошибкой в системе оценки залога:Задержка внедрения оракулов на критическую неделю. Они уже признали "технические проблемы", обещали компенсации. Но кому и как?
- Атакующие (кто бы они не были):Профессиональная эксплуатация известной уязвимости, координация между манипуляцией залога и внешними шортами.
- Ethena (USDe) как бы НЕ ВИНОВАТА. Протокол работал штатно, полная обеспеченность сохранялась. Курс 1:1 на всех биржах (кроме Binance). Выкупы проходили без проблем.
Последствия и выводы
- По итогу Binance внедрила: минимальные ценовые пороги для залоговых активов, интеграцию с внешними оракулами, компенсационные программы для пострадавших.
- Это не провал децентрализованных протоколов, а мастер-класс по эксплуатации централизованных уязвимостей. $90 млн манипуляций + $1,1 млрд шортов = $19 млрд обвала — новый стандарт координированных атак в эпоху высокого плеча.
Когда архитектурная ошибка встречается с макро-шоком и профессиональными манипуляторами, даже крупнейшие биржи становятся точкой системного риска для всего рынка. Будущее за децентрализованными биржами.
Как в том меме — вот такая вот х... собачка 🤷♂ Снова и снова нужно помнить золотое правило — потеряй меньшее, чем всё (используйте стопы). Работаем дальше.
Авторы: Alex Markelov, Булат Загретдинов.
Аналитический материал фонда Siberia.