Токенизированные акции: новый способ торговать акциями компаний

Первые токенизированные акции были выпущены примерно в 2016, но лишь в последние два года стали привлекать особое внимание со стороны властей и компаний. С появлением таких цифровых активов брокеры получили новый инструмент для заработка, а пользователи — возможность протестировать фондовый рынок через криптовалюту. В этом материале разбираем, чем токенизированные акции отличаются от классических, где их можно купить и как это сделать.

Токенизированные акции — это форма традиционных акций публичных компаний, представленная в блокчейне. Инвесторы покупают их напрямую за цифровые активы, например криптовалюту, без брокера и привязки к рабочим часам фондового рынка.

В традиционной системе учёт и хранение ценных бумаг обеспечивают депозитарии: они защищают активы владельцев, ведут реестры и подтверждают права собственности. С токенизацией роль депозитариев отменяется — блокчейн сам выполняет функции учёта, к тому же, блокчейн способствует большей прозрачности и безопасности.

Существует два типа токенизированных акций: обеспеченные и синтетические. Обеспеченные дублируются в блокчейн 1:1, то есть каждая ценная бумага изымается из оборота в реальном мире и появляется в цифровом. Дублированием в блокчейн могут заниматься только специальные лицензированные финансовые организации, кастодианы. Кастодианы покупают, хранят и регулярно аудируют эти активы, подтверждая их наличие. Блокчейн отвечает за учёт, кастодианы — за физическое хранение. Это делает обеспеченные токенизированные акции максимально близкими к традиционным по надёжности.

Синтетические токенизированные акции не дублируются реальными ценными бумагами, поэтому не дают права собственности. Стоимость этих акций имитирует движение цены базового актива через деривативы, смарт-контракты, а котировки синхронизируются в реальном времени через оракулов.

Блокчейн-оракулы вроде Chainlink передают актуальные рыночные данные, подтверждают резервы и обеспечивают кроссчейн-коммуникацию (например, через CCIP). Это помогает поддерживать точность ценообразования синтетических токенизированных акций в разных сетях — Ethereum, Solana и других. Синтетические токены отражают цену акции, но они более волатильны и сильно зависят от надёжности эмитента, поскольку инвестор фактически не владеет исходным активом.

Цифровые версии корпоративных ценных бумаг выпускаются на платформе xStocks, запущенную 30 июня 2025 года. Изначально проект работал только на Solana, но сейчас поддерживает также Ethereum, BNB Chain и Tron.

В каталоге платформы 60 обеспеченных активов:

Все токены обеспечены реальными бумагами в соотношении 1:1 через швейцарскую Backed Finance AG (основана в 2021, работает под Swiss DLT Act).

За первые четыре с половиной месяца совокупный торговый объём на xStocks достиг $10 млрд, база держателей выросла до 84 тысяч уникальных адресов, а активы под управлением составили около $150 млн. Наиболее востребованная позиция — акции Tesla (тикер TSLAx).

1. Через централизованные биржи

Для использования централизованных бирж потребуется зарегистрироваться на одной из них, например:

Процесс не сильно отличается от покупки любого другого криптовалютного актива. После регистрации нужно будет пополнить счёт, выбрать актив и приобрести за криптовалюту или фиат.

2. Через некастодиальные кошельки

Для более децентрализованного опыта можно использовать некастодиальный кошелёк, который поддерживает покупку токенизированных акций:

Купленные токены сразу поступают в выбранный некастодиальный кошелёк.

3. Через децентрализованные протоколы

В качестве самого децентрализованного решения можно воспользоваться протоколами (способ подходит для опытных пользователей):

При использовании протоколов нужно будет подключить кошелёк к DEX, на котором уже есть криптовалюта. После подключения выбрать акцию и обменять криптовалюту на неё.

Несмотря на то, что токенизированные акции выпускаются 1:1 или привязаны к стоимости основного актива, у них все же существуют свои преимущества и недостатки по сравнению с традиционными формами.

Преимущества токенизированных акций:

Главное преимущество — возможность покупки дробных частей ценных бумаг. На традиционных рынках инвесторы могут приобрести только целые акции. Токены же делятся на миллионы единиц, что делает их доступными для мелких инвесторов.

Торговля токенизированными акциями происходит быстрее благодаря блокчейну. В отличие от обычных акций, которые торгуются только в рабочие часы фондовых бирж, токены доступны круглосуточно, включая выходные и праздники. Их можно покупать и продавать на централизованных и децентрализованных платформах — прямо из некастодиального кошелька, без депозита на площадку.

Токенизированные акции обеспечивают глобальную доступность финансовых рынков, включая рынок США с крупнейшими компаниями, высокой ликвидностью и стабильностью. Они снижают барьер входа и открывают возможность практически любому человеку участвовать в инвестициях. В то же время, традиционные акции не всегда доступны широкому кругу инвесторов из-за требований к регистрации, документов, ограничений по стране или высоких комиссий.

Сам процесс покупки токенизированных акций тоже значительно проще. Инвестор имеет доступ к ним через децентрализированные платформы и криптовалютные биржи. На них нет сложной регистрации и не требуется помощь посредников, достаточно будет устойчивого интернет-соединения, криптокошелька и цифровых активов вроде BTC или USDT.

Недостатки и риски токенизированных акций:

Те, кто инвестирует в токенизированные акции, обычно не имеют права голоса на собраниях акционеров и не всегда получают прямой доступ к дивидендам. Правовой статус токенизированных акций в разных странах часто неясен: регуляторная неопределённость может ограничивать или запрещать их использование в некоторых юрисдикциях.

Покупатели токенизированных акций полностью зависят от надёжности платформы, которая хранит обеспечивающие активы. Банкротство или мошенничество платформы ведёт к потере инвестиций. Существуют высокие комиссии, технические риски блокчейна и смарт-контрактов, возможность потери доступа к кошельку. Налогообложение токенизированных акций может быть сложным и различаться в зависимости от страны.

– – –

Как относительно новый инструмент токенизированные акции подвержены рискам работы блокчейн-сетей, включая сбои смарт-контрактов, и возможному расхождению цены токена с ценой оригинальной акции, аналогично стейблкоинам. Однако это направление представляет достаточно большой интерес для опытных инвесторов, главное — проводить собственную проверку эмитента, изучать обеспечение, оценивать надёжность платформы перед покупкой и проявлять повышенную осторожность.

- - -

Новый сайт:

BestChange.biz

- - -

BestChange в Telegram:

Бот BestChange | Мини-приложение BestChange

- - -

Приложение BestChange для смартфона:

App Store | Google Play | AppGallery