Медвежий рынок: что это такое, кто такие медведи в крипте и как пережить падение?
Финансовые рынки переживают множество циклов роста и спада. Естественным образом циклы происходят и на рынке криптоактивов, даже несмотря на неустойчивое регулирование. Цикл роста в экономике называют бычьим рынком, и о нём вы можете прочитать в нашей статье «Бычий рынок: предпосылки роста и логика рыночных циклов». Цикл спада, в свою очередь, называют медвежьим — именно о нём пойдёт речь в этой статье.
Что такое медвежий рынок?
Медвежьим называют такое состояние фондового рынка, при котором происходит непрерывное устойчивое снижение котировок активов. Иначе говоря, это нисходящий тренд и полная противоположность бычьему рынку, в время которого стоимость активов растёт.
Среди аналитиков и инвесторов принято считать началом медвежьего рынка падение стоимость активов на 20% — не резкое, а в течение нескольких месяцев. Он может длиться месяцы или годы, в зависимости от макроэкономических событий и прочих факторов. Самый короткий медвежий цикл в истории традиционных финансов был зафиксирован во время пандемии 2020 года на индексе NASDAQ 100. Он длился всего 33 дня, после чего рынок резко перешёл в бычье состояние.
Название «медвежий» пришло из фондового рынка. Медведями называют инвесторов, которые играют на понижение, то есть зарабатывают на снижении стоимости активов, поэтому их также часто называют пессимистами. Они открывают короткие позиции (шорт) и получают прибыль за счёт падения цены.
Само название «медвежий» не имеет точно установленного происхождения, однако существует две наиболее популярные версии. По одной из них, шотландский сатирик Джон Арбетнот в одном из своих произведений описал двух противников — игроков на фондовой бирже: человека с головой быка и его соперника, человека с головой медведя.
По другой версии, термин «медвежий» отсылает к самому животному, которое своей лапой прижимает добычу или врага. Аналогично этому, цена актива во время медвежьего рынка движется сверху вниз.
Фазы медвежьего рынка
Прежде чем выработать стратегию поведения во время медвежьего рынка, стоит разобраться в его фазах:
- оптимизм,
- падение,
- спекуляция,
- замедление,
- медленное падение.
Медвежий цикл начинается там, где заканчивается бычий, поэтому первой фазой считается оптимизм. Рынок всё ещё активен, инвесторы фиксируют прибыль, а некоторые активы могут продолжать расти, но значительно медленнее. Продажи постепенно начинают преобладать, что отражается и на цене, и на общей активности. Можно сказать, что медведь уже поднялся на задние лапы и готовится нанести удар.
В фазе падения большинство участников рынка либо меняют тактику и начинаю продавать активы, либо переходят в режим ожидания. Очевидное начало медвежьего тренда сопровождается резким снижением цен, когда даже самые ярые оптимисты уже не могут отрицать смену направления на нисходящее. Тренд закрепляется за счёт негативного фона в СМИ и макроэкономических событий.
Во время спекулятивной фазы на рынок возвращается часть ликвидности. Медведи активно торгуют, открывая короткие позиции. За счёт повышенной торговой активности цена может кратковременно пойти вверх, однако общий нисходящий тренд по-прежнему сохраняется.
В фазе замедления скорость падения котировок заметно снижается. После продолжительного снижения рынок приближается к нижнему плато, а цена может находиться в зоне перепроданности. В этот период более оптимистично настроенные инвесторы могут заметить признаки скорого выхода из медвежьего цикла и начать аккуратно закупать активы «на низах».
Последней фазой медвежьего рынка считается медленное падение — момент, когда инвесторы-медведи понимают, что дальнейшее падение маловероятно, и продолжение торговли теряет смысл. Движение актива не характеризуется ни восходящим, ни нисходящим трендом. Цена на графике краткосрочно движется то вверх, то вниз, формируя так называемое «боковое» движение, или флет. В этот момент часть инвесторов начинает накапливать активы по минимальным ценам, готовясь к бычьей фазе.
Как вести себя во время медвежьего рынка?
Как и у любого другого рыночного цикла, у медвежьего есть свои особенности, и поведение инвестора в этот период должно опираться на рекомендации экспертов:
- Диверсификация портфеля. Этот метод снижения рисков является одним из самых популярных и базовых правил как для криптовалютных активов, так и для традиционных инвестиций. В целом диверсификация портфеля — необходимый инструмент любого финансово грамотного инвестора.
- Усреднение по доллару (DCA — Dollar-Cost Averaging). Эта стратегия заключается в регулярной покупке целевого актива независимо от его текущей цены. Такой подход нивелирует влияние рыночной волатильности за счёт усреднения стоимости входа. Считается, что стратегия DCA особенно хорошо подходит для криптовалют с устоявшейся капитализацией, таких как Bitcoin и Ethereum.
- Хеджирование. Это стратегия минимизации убытков, при которой инвестор открывает дополнительные, «противоположные» позиции или использует инструменты вроде деривативов и опционов. Таким образом риски одной сделки могут компенсироваться прибылью по другой.
- Стоп-лосс ордера. В этом случае устанавливаются уровни цены, при достижении которых ордер автоматически исполняется и помогает инвестору ограничить возможные убытки.
Медвежий тренд в 2025 году
Точно спрогнозировать развитие ситуации сложно, поскольку мнения даже самых влиятельных участников криптовалютного рынка расходятся. Дэвид Бейли, бывший советник президента США Дональда Трампа и основатель Bitcoin Magazine и BTC Inc, считает, что медвежий цикл не настигнет рынок ещё несколько лет. Его мнение основано на том, что институциональные игроки — банки, страховые компании, крупные корпорации и государственные структуры — продолжают активно инвестировать в биткоин и пополнять свои цифровые резервы.
В то же время компания Strategy — крупнейший публичный биткоин-инвестор — сформировала фиатный резерв в долларах США для выплат дивидендов своим акционерам. Такое решение было принято для диверсификации во время краткосрочной волатильности на рынке, как было сказано в официальном пресс-релизе.
Компания не планирует отказываться от своего биткоин-резерва и даже в день выпуска пресс-релиза приобрела 130 монет. Последняя покупка главной криптовалюты в 2025 состоялась 15 декабря и составила 10 645 биткоинов.
Тем не менее индекс «страха и жадности» по-прежнему находится в зоне «страха», а цена главной криптовалюты не превышает отметку $90 000 на момент написания этой статьи.
Понимание циклов и стадий рынка может помочь снижению рисков и убытков во время нестабильной обстановки. Стоит помнить о том, что не бывает плохих и хороших состояний рынка, потому что во время каждого цикла существует множество рисков и столько же возможностей. Грамотная стратегия, управление рисками и дисциплина зачастую оказываются важнее попыток угадать точное дно рынка.
- - -
Новый сайт:
- - -
BestChange в Telegram:
- - -
Приложение BestChange для смартфона: