Ончейн-анализ криптовалют: как читать блокчейн, чтобы понимать рынок
В отличие от традиционных финансовых рынков, криптоиндустрия предлагает инвесторам уникальное преимущество — прозрачность. Большая часть данных о движении средств, активности пользователей и работе сетей хранится в открытых источниках внутри блокчейна. Именно на этом фундаменте и строится ончейн-анализ криптовалют.
Классические виды анализа и их ограничения
На финансовых рынках традиционно используют два подхода:
- Технический анализ — работа с графиками цен, индикаторами, уровнями поддержки и сопротивления.
- Фундаментальный анализ — оценка макроэкономической среды, финансовых показателей компаний и отраслевых факторов.
Оба метода применимы и к криптовалютам, однако они не учитывают ключевую особенность блокчейна — публичность всех операций. Именно здесь появляется третий подход — ончейн-анализ, который расширяет возможности аналитиков.
Что представляет собой ончейн-анализ
Ончейн-анализ — это исследование криптовалютного рынка на основе данных, записанных непосредственно в блокчейн-сетях. Поскольку публичные блокчейны по своей природе открыты, любой участник рынка может получить доступ к данным без разрешения третьих лиц. Это делает анализ рынка доступным не только институциональным инвесторам, но и частным трейдерам.
К ключевым ончейн-данным для оценки рыночных трендов относятся:
- параметры транзакций (суммы, адреса, время);
- балансы кошельков и их изменения;
- число операций за выбранный период;
- распределение держателей по объёму активов;
- активность адресов и взаимодействие со смарт-контрактами.
Ончейн-анализ оопирается исключительно на данные в блокчейн-сетях. Существует также и офчейн-анализ, который использует внешние источники — биржевые объёмы, рыночную капитализацию и индикаторы настроений, такие как индекс страха и жадности.
Какие показатели используются в ончейн-анализе
Количество доступных метрик в блочейн-обозревателях исчисляется десятками, однако тех, которые используются часто, не так много.
Анализ транзакций
Транзакции — основа любого ончейн-исследования. Каждая операция содержит набор данных, включая:
- адреса отправителя и получателя;
- объём перевода;
- статус подтверждения;
- временную метку;
- номер блока.
На базе этих данных отслеживаются потоки капитала, выявляется аномальная активность и анализируется поведение крупных держателей — «китов». Кроме того, аналитика транзакций применяется для выявления подозрительных и незаконных операций.
Отдельного внимания заслуживают транзакции смарт-контрактов. Они позволяют оценивать использование DeFi-протоколов, децентрализованных бирж и других dApps, а также отслеживать рост или спад интереса к этим сегментам.
Показатели состояния сети
Для оценки «здоровья» блокчейн-сети анализируются следующие параметры:
- количество транзакций и пропускная способность (TPS);
- загруженность сети и размер комиссий;
- число активных адресов;
- общий объём переведённых средств;
- данные о сетевых узлах.
В совокупности эти показатели отражают реальную активность пользователей, устойчивость сети и уровень её децентрализации. Дополнительно анализируется движение активов между кошельками и биржами, что позволяет понять, склонны ли инвесторы к накоплению или к продаже.
Total Value Locked (TVL)
Одним из ключевых индикаторов сектора DeFi является суммарная заблокированная стоимость (TVL). Этот показатель демонстрирует объём активов, находящихся в смарт-контрактах протоколов и приложений.
Высокое значение TVL свидетельствует о доверии пользователей и снижает долю монет в свободном обращении. Дополнительно в сетях с консенсусом Proof-of-Stake анализируется объём средств, заблокированных в стейкинге. Эта метрика важна для прогнозирования будущего предложения токенов после их разблокировки.
Хешрейт и сложность добычи
- общий хешрейт сети;
- сложность майнинга.
Эти данные отражают активность майнеров и уровень защищённости сети. Рост вычислительной мощности, как правило, воспринимается рынком как признак устойчивости и долгосрочного интереса к активу.
Где брать данные для ончейн-анализа
Базовую информацию о транзакциях, адресах, балансах и параметрах сети можно получить через блокчейн-обозреватели. Универсальные сервисы позволяют работать сразу с несколькими сетями, а специализированные эксплореры фокусируются на конкретных экосистемах.
Наиболее распространённые инструменты:
Однако блокчейн-обозреватели ограничены в возможностях агрегирования аналитики. Для глубокого ончейн-анализа подходят специализированные платформы, которые собирают и обрабатывают большие массивы данных.
К таким сервисам относятся:
- Glassnode — ориентирован на профессиональных инвесторов;
- CryptoQuant — активно используется трейдерами для оценки биржевых потоков.
Отдельную категорию составляют платформы с гибкой настройкой пользовательских дашбордов. Они позволяют самостоятельно формировать аналитические панели и строить собственные модели анализа. Наиболее известные представители — Dune Analytics и Arkham Intelligence.
- - -
Новый сайт:
- - -
BestChange в Telegram:
- - -
Приложение BestChange для смартфона: