Что такое сентимент рынка криптовалют и почему он важен
Анализ новостей и технических паттернов является привычным инструментарием инвестора. Однако есть показатель, который не укладывается в формулы, — это настроение рынка, или сентимент. Он отражает не цифры в отчётах, а то, что думают и чувствуют участники рынка на текущий момент времени.
Что такое сентимент
Сентимент, или сантимент, (от англ. sentiment — настроение) — показатель настроения, который фиксирует отношение инвесторов к конкретному активу или рынку в целом. Он стоит в одном ряду с фундаментальным и техническим анализом, но работает иначе: вместо данных о бизнесе или ценовых паттернах он измеряет эмоциональный фон.
На практике показатель отражает влияние страха или жадности на рыночные котировки. Показатель отслеживают даже крупные институциональные игроки. Летом 2024 года опрос среди инвесторов зафиксировал: у половины из них были «бычьи» настроения. К концу того же года биткоин впервые пробил цену $100 000.
Помимо криптовалюты, анализ настроений используют на фондовом рынке, в commodities (сырьевых товарах) и на Forex. Развитие технологий обработки естественного языка позволило аналитическим платформам анализировать медиаполе и комментарии пользователей, чтобы отслеживать изменения настроений участников рынка.
Почему сентимент важен в крипте
Аналитики называют как минимум несколько причин, почему настроение инвесторов оказывает более сильное влияние на цены криптовалют, чем на котировки других активов.
Рынок криптоактивов работает без остановок, 24/7. Котировки мгновенно отражают любой эмоциональный импульс, чего нет на фондовом рынке с его торговыми сессиями.
Слова конкретных людей также двигают рынок. Высказывания Илона Маска, Павла Дурова или Дональда Трампа способны спровоцировать резкие краткосрочные движения. Величина влияния зависит от медийности и размера капитала под управлением персоны, сделавшей заявление.
Вдобавок, у криптовалют нет связи с классическими показателям. Например, динамику акций сдерживают отчётность, дивиденды, мультипликаторы. Криптовалюты же лишены этих фундаментальных факторов — поэтому отдельные мнения и общие настроения воздействуют на цены гораздо сильнее.
Виды сентимента
Принято выделять три типа сентимента:
- Бычий — довлеют позитивные ожидания, рынок растёт. Формируется на фоне жадности или FOMO (от англ. Fear of Missing Out — боязнь упустить прибыль). FOMO толкает инвесторов покупать на пике, когда анализ уже отходит на второй план.
- Медвежий — доминируют негативные настроения, характеризуется снижением рынка.
- Нейтральный — смешанная картина, рынок движется во флэте (от англ. flat — плоский), т.е. боковом коридоре без явного тренда).
В аналитических отчётах встречаются и промежуточные варианты: сдержанно позитивный или сдержанно негативный.
Преимущества и недостатки
Анализ настроений рынка полезен в нескольких ситуациях:
- С его помощью можно углубиться в психологию и модели поведения участников рынка.
- Заблаговременно сигнализирует о перекупленности и перепроданности — состояниях, когда цена актива отклонилась от справедливой стоимости вверх или вниз.
- Дополняет анализ новостного фона и технических паттернов там, где они не дают ответа.
- Даёт отслеживать, как конкретные события — упоминания в интернете или новости в СМИ — конвертируются в рыночные движения.
Ограничения у показателя всё же существенные. Показатель легко поддаётся манипуляциям: трейдеры размещают вызывающие посты, в то время как СМИ могут создавать эмоциональный фон, влияя на решения трейдеров и инвесторов. Сентимент отражает лишь эмоциональную составляющую участников, но не реальное состояние проекта или актива. Точки входа на его основе либо невозможно определить, либо невозможно сделать это с точностью. Использовать сентимент как единственный инструмент — значит заменять анализ угадыванием настроений толпы.
Инструменты для анализа сентимента
Сантимент необъективно оценивать по одному показателю. Индекс страха и жадности, поисковые запросы, социальные сети и ончейн-метрики отражают лишь отдельные стороны поведения участников рынка. Именно поэтому профессиональные трейдеры и аналитики обычно рассматривают несколько источников одновременно, сопоставляя эмоциональный фон, активность пользователей, поведение крупных держателей и ситуацию на деривативном рынке. Рассмотрим основные инструменты анализа сентимента в крипте.
Индекс страха и жадности
Индекс страха и жадности — наиболее известный инструмент оценки. Логика следующая: рост котировок усиливает жадность и FOMO, что подталкивает к покупкам; падение запускает FUD (от англ. Fear, Uncertainty and Doubt — страх, неопределённость и сомнение) и усиливает продажи.
Сентимент оценивается по шкале от 0 до 100: ноль — наибольший показатель страха, 50 — нейтраль, 100 — наибольший показатель жадности. На практике значения редко опускаются ниже 20 или уходят выше 90, хотя оба экстремума встречались в истории. Отслеживать индекс можно через Alternative․me, Cryptorank или CoinMarketCap.
Тренды запросов поисковых машин
Такие инструменты, как, например, Google Trends, показывают динамику поисковых запросов. По наблюдениям аналитиков, интерес к криптовалютным запросам растёт вместе с котировками и снижается при их падении. В ноябре 2024 года количество запросов по слову «Bitcoin» существенно увеличилось — тогда же биткоин установил новый исторический максимум. Однако зависимость не прямая: она связана с тем, что рост цены вызывает интерес толпы, которая начинает гуглить как купить этот актив.
Социальные сети
В качестве альтернативы анализу поисковых запросов часто используют анализ социальных сетей. При этом значение имеет не количество упоминаний криптоактива, а общий эмоциональный фон вокруг него — позитивный или негативный.
Платформа Santiment собирает данные о соотношении положительных и отрицательных комментариев по криптовалютам. С этим проектом, кстати, и связывают популяризацию самого термина «сентимент» применительно к крипторынку.
Ончейн-данные
Ончейн-данные (от англ. on-chain — внутри цепочки) — информация о транзакциях из блокчейнов. Они точнее отражают реальное поведение участников рынка, чем посты в соцсетях или новости.
К значимым онлайн-метрикам относятся: активность пользователей и крупных держателей, объём транзакций и перемещений средств на биржи и с них, TVL (от англ. Total Value Locked — общая заблокированная стоимость) в протоколах, число держателей актива, активность майнеров, приток или отток средств из криптовалютных ETF (от англ. Exchange-Traded Fund — биржевой инвестиционный фонд), объём активов в стейкинге (блокировке для получения дохода).
Рост общей заблокированной стоимости (TVL) и количества держателей, как правило, указывает на позитивный сентимент. Крупный приток ETH или BTC на биржи — сигнал о возможных продажах со стороны крупных игроков, что может сформировать негативные настроения на рынке.
Настроение рынка — важный фактор движения криптовалютных котировок. На цену часто влияют не только фундаментальные факторы, но и эмоции участников — страх, жадность, FOMO и паника. При этом настроение рынка не стоит воспринимать как прямой сигнал для принятия торговых решений. Надёжнее этот показатель работает вместе с техническим, фундаментальным и ончейн-анализом.
- - -
Новый сайт:
- - -
BestChange в Telegram:
- - -
Приложение BestChange для смартфона: