Проблема Solana: куда уходит ценность и как ее вернуть?
Один из самых глубоких вопросов текущего рынка – почему приложения на Solana зарабатывают миллионы, а держатели самого токена SOL не получают от этого адекватной выгоды? Например, одна только платформа Pump.fun генерирует более 20% всего потребления вычислительных мощностей (Compute Units) в сети Solana, но ценность оседает внутри приложения, а не в токене SOL. Более того, многие крупные игроки (те же Pump.fun или Jito) начинают переходить на расчеты в USDC, снижая зависимость от нативного токена.
Чтобы исправить это, разработчики предложили две важные реформы токеномики (SIMD 553 и инициатива от Helios):
Реформа 1: Внедрение сжигания через Compute Units (SIMD 553)
Сейчас Solana распределяет комиссии в пользу валидаторов, а ончейн-механизма для автоматического распределения доходов со стейкерами внутри протокола нет. Новое предложение вводит базовую плату за запрашиваемые вычислительные ресурсы (Compute Units) транзакции.
- Часть этих ресурсов будет безвозвратно сжигаться.
- При текущем уровне активности это позволит сжигать от 7 000 до 9 000 SOL ежедневно (около $190 млн в год), что компенсирует 12–15% ежедневной эмиссии токена.
- Механизм хорош тем, что он масштабируется линейно вместе с ростом пропускной способности сети.
Реформа 2: Ускорение дезинфляции ( Helios)
Сейчас годовая инфляция Solana составляет около 3,8% с целевым снижением до терминального уровня в 1.5%. Разработчики предлагают удвоить темпы дезинфляции – поднять шаг снижения с 15% до 30% в год. Это позволит выйти на минимальную финальную эмиссию всего за 3 года вместо запланированных 6 лет.
В чем подвох? Главная проблема – сроки реализации. Новую систему сжигания технически невозможно запустить до масштабного обновления сети под названием Alpenglow, так как без него вырастут издержки мелких валидаторов на голосование. Четких сроков запуска Alpenglow пока нет, что переводит эти экономические улучшения в разряд долгосрочных ожиданий.
Подпишитесь на мой канал в MAX, Там вы найдете точные прогнозы и торговые идеи по крипте и токенизированным акциях США. Светлая сторона крипты | DeFi & Инвестиции