Tether vs. S&P Global: Чем закончится битва за доверие к USDT?

Глава Tether обвиняет S&P Global и инфлюенсеров в раздувании FUD вокруг стейблкоина USDT, защищая бизнес-модель и заявляя о наличии многомиллиардной «подушки» резервов. Экосистема обсуждает перспективы USDT и возможные риски для всей индустрии стейблкоинов.

С одной стороны, у нас привычный герой криптовалютных новостей последних лет — стейблкоин USDT. С другой — рейтинговое агентство S&P Global, чьи внезапные негативные оценки иногда напоминают вечерние новости на федеральных каналах: внизу экрана мелькает бегущая строка, а за кадром кто-то рассказывает про опасность новых трендов.

На днях S&P Global снизило оценку устойчивости USDT по собственной внутренней шкале до самого низкого уровня (пятого). Аргументировали это так: доля рисковых активов в резервах эмитента выросла, и если курс биткоина или других резервных активов внезапно упадёт — у Tether может не хватить капитала для полного покрытия обязательств. Что тут добавишь… В криптоиндустрии подобные истории провоцируют FUD — страх, неуверенность, сомнения. И, конечно, бурное обсуждение в Twitter и телеграме.

Паоло Ардоино, генеральный директор Tether, моментально ответил: наезд со стороны S&P не учитывает обновлённую реальность децентрализованных финансов и консервативную стратегию компании. По его словам, компания накопила около $7 млрд сверх необходимых резервов и — внимание — $23 млрд нераспределённой прибыли. Всего же группа управляет активами в $215 млрд на фоне обязательств около $184,5 млрд. Добавьте сюда ежемесячный доход от US Treasuries (примерно $500 млн), и получится, что финансовая подушка далеко не столь «тонкая», как любят говорить инфлюенсеры и жёлтая пресса.

Но представители S&P Global остались при своём — считают, что риск остаётся, особенно если ожидания по курсу биткоина и другим рынкам не оправдаются.

Казалось бы, есть излишки резервов, есть рекордные доходы, и биткоин — стабильная часть рыночной фигуры, а не классический пузырь. Но даже это не останавливает некоторых экспертов от резких прогнозов. Сооснователь BitMEX Артур Хэйес считает, что Tether делает крупную ставку на золото и биткоин для компенсации возможной потери дохода по облигациям, если ФРС начнёт снижать ставки. В теории, если цена биткоина и золота обвалится, Tether теоретически может оказаться в сложном положении.

Другие, вроде основателя Akash Network Грега Осури, называют USDT «тикающей бомбой». Но скепсис действительно ли оправдан?

Бывший аналитик Citi Джозеф Аюб разобрал ситуацию подробнее. Он считает, что Tether держит значительные «скрытые» активы и работает так рентабельно, что их ставки по обеспечению превосходят требования традиционных банков. По его расчётам, в одних только облигациях Tether крутится более $120 млрд, совокупные доходы — миллиарды ежегодно, а уровень ликвидности выше, чем у многих банков в фиатной системе.

Пока в любом обзоре криптовалюты новости о Tether вызывают волну дебатов: кто держит биткоин, чего ждать следом, какой курс биткоина считать «ключевым» для экосистемы? Мнения разделились.

Платформы уровня EXMO давно понимают: когда речь идёт о таком системно важном инструменте, как USDT, нужно быть максимально прозрачными для пользователей. Поэтому мы не просто ежедневно обновляем курсы биткоина и других монет, а тщательно мониторим риски по стейблкоинам и добавляем свежие новости криптовалют в удобном формате. Да, это не решит вопрос доверия к Tether на глобальном уровне — но точно позволит каждый день взвешивать риски и принимать решения, сохраняя здравый взгляд на рынок.

Ситуация вокруг Tether и рейтинга S&P напоминает нам: криптовалютные новости всегда строятся на балансе между эмоциями и цифрами. Тут нет простых ответов, зато всегда хватает мотивации подумать дважды, прежде чем делать какую-либо ставку — даже если речь идёт о, казалось бы, нерушимом USDT.

С учётом непредсказуемости курса биткоина и растущего влияния стейблкоинов на мировой рынок не забывайте диверсифицировать активы, а заодно — следить за свежими сводками на EXMO. © Помните: в мире криптовалют устойчивая репутация часто стоит дороже любых миллиардных резервов.

Следите за отраслью, принимайте решения на холодную голову и пишите в комментариях, что думаете по поводу этих баталий: кто здесь ближе к истине — рейтинговые гиганты или игроки новой финансовой системы?