Финансы
Anna Godovnikova

Что такое децентрализованные финансы (DeFi)?

DeFi - это термин для финансовых приложений, которые используют на блокчейне в качестве альтернативы банкам.

Коротко
DeFi, сокращение от «децентрализованных финансов», является общим термином для группы финансовых инструментов, построенных на блокчейне.
Идея состоит в том, чтобы позволить любому, у кого есть доступ к Интернету, давать ссуды, брать взаймы и осуществлять банковские операции без посредников.
DeFi - одна из самых быстрорастущих областей блокчейна и децентрализованного интернета.

Биткойн – платежная система, в которой любой человек на Земле может отправлять деньги кому угодно – был только началом криптореволюции. Люди, создающие приложения DeFi, стремятся сделать еще один шаг к доступности. Децентрализованное финансирование рекламировалось как возможное решение для снижения входного барьера для тех, кто изо всех сил пытался получить доступ к банковским счетам. А в последнее время владельцы криптовалюты используют его для другой цели: чтобы заработать больше денег.

Что такое DeFi?

В совокупности приложения DeFi представляют собой финансовые продукты, работающие на блокчейне, например Ethereum. Эти продукты работают без участия третьих лиц. Вместо финансовых посредников, таких как брокеры и банки, все процессы автоматизированы и исполняются через смарт-контракты.

Хотите взять ссуду? Вам не нужно, чтобы банк передавал вам деньги. Вы можете получить ссуду напрямую у своих сверстников. Готовы делать ставки на фьючерсы на биткойн или на иные деривативы? Забудьте о букмекерских конторах. Вы можете сделать это через протокол (смарт контракт). Хотите поменять один актив на другой? Децентрализованные биржи могут облегчить транзакцию, не нанося при этом убытков.

Кто изобрел DeFi?

Единого изобретателя DeFi нет, но приложения DeFi впервые появились на базе Ethereum блокчейна, изобретенного Виталиком Бутериным. Именно на Ethereum впервые появилась концепция смарт контарктов, которые могут работать круглые сутки без остановки по заданному алгоритму. С тех пор они распространились на другие сети, которые используют смарт-контракты для автоматизации транзакций. К ним относятся Solana, Binance Smart Chain и Avalanche.

Что в этом особенного?

DeFi имеет несколько ключевых особенностей.

Во-первых, он «открытый», то есть вы можете использовать приложения, создав кошелек - часто без отображения какой-либо идентифицирующей информации, такой как имя и адрес. Это теоретически (если не технологически) проще, чем иметь банковский счет.

Во-вторых, вы можете почти мгновенно перемещать средства через блокчейн, поэтому вам не нужно ждать, пока банковский перевод будет получен.

В-третьих, ставки (по крайней мере, на данный момент) намного лучше, чем в традиционных банках, хотя транзакционные издержки варьируются в зависимости от блокчейна.

Наконец, приложения DeFi работают вместе, как «денежное лего». Эта «возможность компоновки» позволяет любому создавать, изменять, смешивать и сопоставлять, связывать или строить поверх любого существующего продукта DeFi без необходимости согласовывать с кем-то свои действия. К сожалению, эта функция также может быть самой большой слабостью, потому что, если ключевой компонент, такой как стейблкоин DAI, станет уязвимым или поврежденным, вся экосистема, построенная на DAI, может рухнуть.

Что можно делать с DeFi?

Существует три основных типа приложений DeFi.

💰 Кредитование / заимствование: если вы владеете криптовалютой, вы можете одолжить ее по такому протоколу, как Aave или Compound, в обмен на проценты и / или вознаграждения. Точно так же вы можете заимствовать цифровые активы из такого протокола, что особенно полезно, если вы хотите совершить сделку. Но будьте внимательны! Большинство протоколов DeFi используют чрезмерное обеспечение, что означает, что вы должны внести в депозит сумму больше, чем хотите заимствовать. При этом если стоимость актива в депозите упадет слишком сильно, протокол может изъять (ликивидировать) ваши вложенные деньги, чтобы избежать потерь.

Aave Dashboard. Займы и депозиты DAI на Ethereum https://aave.com/

Многие пользователи используют DeFi как способ заработка активов посредством «выращивания урожая» Yield Farming, при котором они блокируют средства в пуле активов для получения вознаграждений. Поскольку ставки варьируются в зависимости от протокола и актива, опытные фермеры перемещают свои активы, чтобы получить прибыль по лучшим ставкам.

💱 Торговля: с централизованными биржами, такими как Coinbase и Binance, вы полагаетесь на биржу, которая будет хранить ваши активы и помогать при совершении каждой сделки. Децентрализованные биржи (DEX) удаляют посредника, чтобы люди могли торговать напрямую друг с другом. Более того, DEX, такие как Uniswap и PancakeSwap, позволяют людям выставлять новые токены для торговли. Отсутствие проверки увеличивает риски, но также позволяет людям «зайти раньше всех» в новые активы, прежде чем они выйдут на более широкие рынки.

Uniswap децентрализованная биржа https://uniswap.org/

💸 Деривативы: иногда вы не хотите ограничиваться торговлей отдельными монетами или токенами. Платформы производных финансовых инструментов, такие как dYdX и Synthetix, позволяют людям заниматься не только спотовой торговлей. Например, пользователи могут совершать сделки с кредитным плечом, в которых они ставят больше, чем они имеют, или даже создавать «синтетические активы», имитирующие традиционные акции и товары.

dYdX децентрализованная платформа https://dydx.exchange/

Как создаются приложения DeFi?

Любой, кто умеет писать смарт-контракты, может создавать приложения DeFi. Существует несколько инструментов для тестирования и / или развертывания смарт-контрактов, среди которых Truffle и Hardhat для Ethereum и Ethereum Virtual Machine (EVM) совместимых блокчейнов. После загрузки фреймворка для создания смарт-контрактов вы можете создать токен, который будет использоваться на блокчейне. В Ethereum это токен стандарта ERC-20; на Solana это называется SPL; а Binance Smart Chain имеет стандарт BEP-20.

Наличие токена позволяет протоколу напрямую взаимодействовать с монетой блокчейна первого уровня (Для Ethereum – ETH; BSC – BNB; Solana – SOL). Но проекты также продвигают свои токены, чтобы способствовать децентрализации. Например, протокол кредитования Compound использует COMP в качестве токена управления; те, кто его держит, принимают решения о коде протокола и распределении казначейства.

Как использовать продукты DeFi?

Кто угодно может использовать продукты DeFi, перейдя на веб-сайт приложения и подключившись к криптовалютному кошельку с поддержкой DeFi, например MetaMask для Ethereum, BSC, Polygon и др. или Phantom на Solana. Большинство децентрализованных приложений DeFi не требуют от пользователей предоставления какой-либо личной информации или регистрации.

Однако, поскольку приложения построены на блокчейне, вы должны использовать монеты только этого блокчейна для оплаты транзакций. ETH необходим для оплаты транзакций в сети Ethereum, SOL необходим для блокчейна Solana и т. д. Один и тот же токен на разных блокчейнах имеет одинаковую цену, но при этом совсем иной адрес. Одинаковая цена для криптовалют на централизованных биржах (CEX) и децентрализованных биржах (DEX) достигается путем арбитражных сделок.

Будущее DeFi

По состоянию на ноябрь 2020 года в различных продуктах DeFi находилось менее 20 миллиардов долларов, большинство из которых были на Ethereum. К следующему году он стоил более 260 миллиардов долларов, из которых 19 миллиардов поступило только от Binance Smart Chain. По состоянию на декабрь количество всех активов на всех известных блокчейнах уже составляет более 248 миллиардов долларов.

DeFi Llama Dashboard https://defillama.com/

Если тенденция продолжится и максималисты DeFi правы, это только начало большой волны DeFi. Истинно верующие утверждают, что преимущества открытой и децентрализованной финансовой системы слишком убедительны, чтобы не охватить триллионы долларов стоимости.

Но проблемы остаются. В ноябре 2021 года компания по управлению рисками Elliptic подсчитала, что пользователи DeFi потеряли 10,5 миллиарда долларов из-за взломов и мошенничества за предыдущие два года.

Подобные заголовки привлекли внимание регулирующих органов. В августе 2021 года председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США Гэри Генслер призвал к ужесточению регулирования DeFi и предположил, что некоторые платформы DeFi могут нарушать законы о ценных бумагах. Спустя несколько месяцев он утверждал, что «без защиты, я боюсь, это плохо кончится». Комиссия по ценным бумагам и биржам Таиланда также высказалась за регулирование, предположив, что для некоторых проектов DeFi может потребоваться лицензия для работы в стране.

Банк международных расчетов (BIS) пошел еще дальше, предупредив, что уязвимости DeFi «превышают уязвимости традиционных финансов» и могут даже угрожать глобальной финансовой стабильности. Между сторонниками DeFi и его критиками разгорается битва.

0
Комментарии
Читать все 0 комментариев
null