Недавно писал статью Криптовалюты находятся на грани коллапса, а тут еще подоспела свежая отчетность за 1кв. 2022г. от компании Microstrategy. Для тех кто не знает: компания Microstrategy является крупнейшим держателем биткоинов среди публичных компаний.
Итак, согласно отчетности на конец марта балансовая стоимость находящихся в распоряжении компании цифровых активов (читай биткоинов) составляет $2 896 млн, общий долг $2 775 млн, а капитал $863 млн.
Ну что же, давайте теперь посчитаем долговую нагрузку: долг/капитал = 3.2 и это ОЧЕНЬ МНОГО. Даже китайский Evergrande не позволял себе такой наглости (у них этот показатель был чуть больше 2 за 2020г., но им это все равно не помогло).
У этой компании есть вроде бы даже какой-то доход от основной деятельности, но он настолько мизерный, что едва ли его хватит для обслуживания долга. Единственная надежда компании — рост стоимости Биткоина, такая вот авантюра.
Как они до такого дошли? Почитал в новостях, схема была примерно такая: сначала продали облигации, на них купили биткоинов. А затем под залог биткоинов взяли кредит и… купили еще биткоинов. Понци нервно курит в сторонке…
По моим расчетам при цене Биткоина в $31.8k и ниже Microstrategy станет фактическим банкротом, причем эта цифра растет с каждым днем, учитывая обслуживание долга. Возможно, стоит рассчитывать на докапитализацию, но это очень сомнительно: ведь эта компания по сути ничем не занимается, а просто покупает биткоины в кредит и складывает их в кубышку. Вы бы хотели инвестировать в такой бизнес?
Источник: investcaptain.ru
мой тг-канал: t.me/investcaptain