Сеть коворкингов WeWork раскрыла показатели перед IPO: убыток вырос до $904 млн за полгода, выручка — до $1,5 млрд

Компания планирует привлечь $1 млрд.

В закладки
Аудио

Сеть коворкингов WeWork выпустила проспект эмиссии с информацией о финансовых показателях компании. На документ обратило внимание издание Axios.

В первом полугодии 2019 года чистый убыток стартапа достиг $904 млн. Это на 25% больше того же показателя за первую половину 2018 года, который тогда составил $722 млн. Также WeWork удалось удвоить выручку по сравнению с первым полугодием 2018 года — с $764 млн до $1,5 млрд.

Компания рассчитывает привлечь $1 млрд в рамках IPO, пишет издание. Цену акций стартап еще не назвал, они будут торговаться под меткой WE. SoftBank, один из крупнейших инвесторов WeWork, в январе 2019 года оценивал компанию в $47 млрд.

О чём ещё рассказала WeWork

WeWork планирует выпустить три класса акций: обыкновенные акции класса A будут продаваться публично с 1 голосом за акцию. Обыкновенные акции классов B и C — 20 голосов за акцию.

Крупнейшие акционеры WeWork — материнская компания WE Holdings, Benchmark, JP Morgan и SoftBank. SoftBank и Benchmark владеют 114 млн акций и 33 млн акций перед IPO.

Компания WE Holdings контролируется генеральным директором WeWork Адамом Нейманом. Он будет контролировать не менее 50% голосов после выхода компании на биржу, его доля оценивается Forbes в $4,1 млрд.

К июню 2019 года филиалы WeWork открыты в 111 городах, это 149 млн потенциальных клиентов с возможным масштабом рынка в $945 млрд. За первые шесть месяцев 2019 года 56% выручки WeWork приходилось на США.

Количество участников сообщества, которые ежемесячно платят за аренду рабочих пространств — 527 тысяч, что на 90% больше, чем годом ранее. Самым быстрорастущим сегментом сообщества стали корпоративные клиенты — они составляют 40% клиентской базы WeWork.

Компания оценила, что занимает 0,2% рынка на 280 целевых для WeWork городов. Она планирует охватить 255 млн человек, при этом потенциальный масштаб рынка, по мнению WeWork, вырастет до $1,6 трлн.

Мы значительно выросли с момента открытия. Наша членская база росла более, чем на 100% ежегодно с 2014 года. Нам потребовалось более семи лет, чтобы получить выручку в размере $1 млрд, ещё один год, чтобы получить $2 млрд и всего шесть месяцев, чтобы достигнуть $3 млрд.

из проспекта WeWork

Из 527 филиалов WeWork 103 открылись в 2019 году. Компания утверждает, что некоторые филиалы старше двух лет прибыльны, и если WeWork прекратит инвестировать в рост, она может выйти на прибыль, считает Forbes.

Перед IPO, в августе 2019 года стартап откроет кредитную линию до $6 млрд у JPMorgan Chase Bank, Goldman Sachs Bank USA, Bank of America и других банков на срок до 2022 года. Издание Axios предполагает, что WeWork таким образом увеличивает «денежную подушку», чтобы снизить скептицизм инвесторов относительно бизнес-модели стартапа.

Материал подготовлен при участии Евгения Делюкина.

#новость #wework

{ "author_name": "Тимофей Морозов", "author_type": "editor", "tags": ["\u043d\u043e\u0432\u043e\u0441\u0442\u044c","\u043d\u043e\u0432\u043e\u0441\u0442\u0438","wework"], "comments": 43, "likes": 19, "favorites": 14, "is_advertisement": false, "subsite_label": "finance", "id": 79303, "is_wide": false, "is_ugc": false, "date": "Wed, 14 Aug 2019 14:59:45 +0300" }
{"average":25550,"one":95,"ten":75}
Сколько денег вы откладываете в месяц?
Ответьте и узнаете, сколько копят другие.
0 ₽
70 000+ ₽
0 ₽
{ "id": 79303, "author_id": 63199, "diff_limit": 1000, "urls": {"diff":"\/comments\/79303\/get","add":"\/comments\/79303\/add","edit":"\/comments\/edit","remove":"\/admin\/comments\/remove","pin":"\/admin\/comments\/pin","get4edit":"\/comments\/get4edit","complain":"\/comments\/complain","load_more":"\/comments\/loading\/79303"}, "attach_limit": 2, "max_comment_text_length": 5000, "subsite_id": 199119, "last_count_and_date": null }
43 комментария

Популярные

По порядку

Написать комментарий...
6

Мы стоим 47 миллиардов, но в минусе на 900 миллионов. Ну ок.

Ответить
3

В целом это абсолютная норма для любых компании форсирующей рынок. Нужно смотреть глубже.
Есть юнит-экономика, LTV, ROI - если цифры бьются, то встает вопрос о возможности собрать суммарную маржу достаточную для окупания работы управляющей компании и других административных костов.
Если с этим ок - то все чудесно.
Убыток может быть обусловлен бустом расходов на наймом людей, рекламу и маркетинг новых площадей (расходы сейчас, а выручка отложена во времени), а также скидками при открытии.
Но опять же, если юнит-экономика каждого объекта бьется, то все в шоколаде.
Масштабируемая и рентабельная бизнес-модель найдена.
Инвестиции в рост.
Картина печальна если юнит-экономика не сходится.

Ответить
–1

Понятие юнит-экономики как раз и придумали чтобы разводить лохов.

Ответить
1

Для яростно минусующих поясню. Вата про сходимость юнит-экономики оставляет за скобками операционные расходы, а именно там и скрывается чёрная дыра. Чтобы клиент пользовался офисами надо их яростно пиарить или усиленно продавать, что недёшево и с ростом количества офисов тянет всё больше денег. Туда же и представительские расходы (читай шлюхи, яхты, кокс и агрессивные поглощения). Но если мы уберём этм затраты и расскажем сказку про сходимость юнит-экономики одного офиса всё звучит классно, пока кеш входит. А потом переоценка. Расскажите про сходимость юнит-экономики в PwC или KPMG и последите за реакцией. Активы, доходы, расходы, обязательства и ЕБИТ по итогу. Всё. Раскиньте Виворк по этой схеме и всё вылезет наружу.

Ответить
0

Дмитрий, так Вам и раскидываю, но не по балансу (активы, обязательства), а по P&L (доходы и расходы). Юнит-экономика - это то, что лежит под доходами и расходами. Доходы и расходы в отчетности - сумма счетов учета, а юнит-экономика - те же статьи учета только в разрезе 1 элемента. Нет чернокнижнечества и магии.
Если Вы продаете 1 пирожок за 15 рублей, а производите за 10, то юнит-экономика сходится. Win на 5р с каждого пирожка.
Но если кост на содержание завода 1000р, то встает вопрос можете ли Вы продать минимум 200 пирожков со временем? Есть ли у Вас план как долго будете выходить на этот уровень? Есть ли инвесторы готовые вложить в реализацию этого плана?

Только не подумайте, что я ехидничаю или провоцирую:)

Ответить
0

Вот именно! Если считать так, то компаний сугубо убыточна. А если юнит-экономику честно назвать балансом, то должно звучать так: "мы теряем деньги на каждом квадратном метре наших офисов, а наша капитализация состоит из переоценённых убыточных квадратных метров и горячего желания обкешиться на айпио".

Ответить
0

Ах да. Есть ещё один анекдот от этих лохотронщиков. Юнит-экономикой уже не провести хомяков и для продвинутых они вводят НОВЫЙ ТЕРМИН community-adjusted EBITDA. https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2018-04-27/wework-accounts-for-consciousness . Ой, я не могу больше

Ответить
1

Так работают быстро растущие проекты

Ответить
5

С одними допущениями? Этот проспект ссыт в глаза, нужно же и фильтровать немного.

"Компания оценила"
"Она планирует"
"149 млн потенциальных клиентов"
"с возможным масштабом рынка"

Дальше уже стало лень копипастить. Порадуюсь за тех, кто закупился слаком на хаях. Кажись, Арамко уже снова не успеет на свое ИПО. Ох уж эти единороги, стартаперы и прочие любители теханализа.

Ответить
0

Нет там и достижения, которые вы забыли упоминуть. "Количество участников сообщества, которые ежемесячно платят за аренду рабочих пространств — 527 тысяч, что на 90% больше, чем годом ранее. Самым быстрорастущим сегментом сообщества стали корпоративные клиенты — они составляют 40% клиентской базы WeWork."

Ответить
2

Без б. Я тоже так могу оперировать несравниваемыми показателями. В одном месте полугодие:
В первом полугодии 2019 года чистый убыток стартапа достиг $904 млн.

Дальше месяц

ежемесячно платят за аренду рабочих пространств — 527 тысяч

Но вернемся к достижениям:

Наша членская база росла более, чем на 100% ежегодно с 2014 года

Т.е., было x пользователей в 2018 году. В 2019 стало 2x. Тех, кто платил - было y, стало 1,9y. И вот тут вопрос - че за хрень? Т.е., каждый год число тех, кто не платит, увеличивается или как?

Но погодите, закончим читать переводную хрень и обратимся к первоисточнику.
Cash on hand was $2.47 billion.

Хорошая попытка, Илон, Убер и Слак. Либо ты получишь финансирование, либо сгоришь к херам через 1,5-2 года такими темпами. Убыток напомню - 0.9 billion. Занимательная математика дает нам 2,7 года, но непонятно, то ли это уже оставшаяся подушка + с их планами захватить мир (и поразить инвесторов цифрами) расходы явно будут расти.

И еще:

IWG, the London-listed company that operates Regus co-working facilities, reported around $1.57 billion in first-half 2019 revenue.

Чуваки в плюсе, по словам автора статьи и их оценка рынка чууууть-чуть скромнее. Всего 4.5 лярда против 1.6 триллионов у фантазеров из виворка.

Ответить
1

Похоже у вас нет понимания, что инвестиции в развитие также засчитываются в убыток

Ответить
2

Непохоже, чтобы я представлял виворк. В связи с этим мне как а) потенциальному инвестору б) экономисту, предпочитающему фундаментальный анализ, интересно:
1) когда единороги начнут приносить молоко и их перестанут доить только фаундеры
2) сколько можно ставить на зеро (годы развития) и приговаривать щасповезет (убытки, рост на заёмные деньги и невнятные проспекты)
3) сколько в конце концов тратится на шлюх, яхты и выпивку, если каждый следующий проспект чудесные следующего
4) в экономике надвигается ураган, а у них по всем фронтам рост и все складно да ладно. Где логика? Хотя нет, выше она есть, не дадите денег, мы станем банкротами. А повышать оценку этого барахла по дальнейшим раундам станет страшно даже инвестконсультантам.

Камон, ну посмотрите на котировки Слака, Убера. Только Beyond Meat побило ожидания, все остальные - пыль, и мне непонятно абсолютно, с чего поменяется ситуация.

Ответить
–2

Это нормально с российской школой экономики не понимать такие процессы инновационной экономики

Ответить
0

Поехали на личности тогда уж. Слив не засчитан.

Ответить
0

Если ты экономист, то я не знаю даже что тебе ответить, потому как это настолько начальные азы, достаточно погуглить как определяется капитализация компании

Ответить
0

Если ты инвестор, или хотя бы немного инвестирцешь, прочти азы. А именно Грэма. И он тебе на 600 страницах объяснит, что ты можешь обладать дохрена каким чутьем вкладывая в компанию, у которой супер-выручка, инновационный продукт, зашибенная капитализация, но в большинстве случаев ты не получишь ничего, если компания генерирует одни убытки.

Ответить
2

Да, короче экономика запада скоро лопнет и они приползут на коленях))) Потому что там это стандартная схема, в которую вкладывают миллиарды. Как минимум с 80х годов прошлого века.

Ответить
1

Запад загнивает, дайте тысячный шанс социализму

Ответить
0

сколько можно ставить на зеро

посмотрите на Амазон, они скажут сколько

Ответить
0

1,3 года же, ведь 0,9 млрд за полгода

Ответить
0

До сих пор не могу понять как это всё работает

Ответить
0

Открыли 3 коворкинга, потратили 300 млн. Долларов, коворкинги в месяц приносят прибыль условно 10 млн. Долларов. Чтобы окупиться нужно ждать 30 месяцев, а чтобы открыть 4 коворкинг надо ждать 10 месяцев. Они привлекают деньги и каждый месяц открывают новый коворкинг за 100 млн. Долларов. В итоге хоть операционно они прибыльны, капитальные расходы значительно превышают прибыль за год. Если перестанут открывать новые точки, то ночнут быстро окупаться и зарабатывать, но в этом случае конкурент может продолжать развиваться и в итоге на перспективе начать отбирать клиентов, хорошие места. Поэтому так делают мног е компании, главное чтобы точки были прибыльны, а они прибыльны раз в них продолжают инвестировать.

Цифры условные, чтобы показать как это все работает. У них в отчетах можно найти конкретику.

И окупаемость я занизил, скорее всего 1 коворкинг у них отбивается за 5-10 лет, такой вот бизнес.

Ответить
4

Пролетят как фанера со своим ipo

Ответить
0

Пролетят те кто вложится после ИПО

Ответить
1

Что планируется после ипо?

Ответить
3

падение акций

Ответить
2

Тимофей, корректный ли заголовок про $722M?

В статье:
В первом полугодии 2019 года чистый убыток стартапа достиг $904 млн.

Ответить
1

Спасибо! Поправил.

Ответить
1

Гланое после ипо не прикасаться к ним, иначе упадёте

Ответить
0

а после ипо и не будет ничего...

Ответить
0

почему, а как же short?

Ответить
0

WeWork живет в парадигме, что коворкинг, это аренда офисов. Пичкают их сервисами и датчиками. Отсюда и такие косты. Пока шивелятся, все владельцы пустующей недвижки подсуетились и понаоткрывали свои ковокинги. Только бизнес коворкингов вообще не про аренду

Ответить
2

А про что по вашему этот бизнес? С искренним интересом спрашиваю

Ответить
1

видимо про эмоции и принадлежность к бренду

Ответить
0

На чём и когда зарабатывают, интересно. Там вложения в каждый объект дикие по одному только ремонту. Плюс мебель, плюс сервис, плюс постоянные затраты на персонал и всякую ерунду. При этом верхняя планка видится весьма точно - это нижняя граница отдельных кабинетов. А ремонт ведь обновлять надо спустя какое-то время.

Ответить
0

Недвижимость.
WeWork нашла метод для получения больших инвестиций, поднося что WeWork является супер стартапом, и за счёт них, хитрый основатель, покупает недвижимость в крупных размерах, и естественно получит прибыль в крупных размерах, при продаже.

Ответить
0

С чего он там получает прибыль? Исхожу из того, что покупает то, что есть на рынке. Вкладывает бабки. А когда будет продавать, не факт, что стоимость ремонта удастся отбить, не то, что заработать.
Занимаюсь сделками с коммерческой недвижимостью, поэтому вот эту фразу "естественно получит прибыль" не очень понял.

Ответить
1

Может не завтра а через лет 20 или 30, когда недвижимость подорожает.
Аналогично как и бизнес модель МкДоналдса, они покупают недвижимость, а продажа бургеров отбивает проценты кредита например, и WeWork платит проценты с продаж своих основных услуг.

Ответить
0

Да, через 20 или 30 лет, когда оно будет нахер никому не надо. А если вообще не будет, как вот сейчас, относительно нулевых годов?
Очень интересно, что за бизнес-модель у макдака такая )) А что толку, что куплена недвижимость, в которой работает своя точка?
Я слышал это выражение, что "макдак зарабатывает на недвижимости", но пока не нашёл, кто бы это расшифровал )) То, что в макдаке умело согласовываеют условия аренды - это да, а как зарабатывают - вот это интересно )

Ответить
0
{ "page_type": "article" }

Прямой эфир

[ { "id": 1, "label": "100%×150_Branding_desktop", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop" ], "adfox_method": "createAdaptive", "auto_reload": true, "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "bugf", "p2": "ezfl" } } }, { "id": 2, "label": "1200х400", "provider": "adfox", "adaptive": [ "phone" ], "auto_reload": true, "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "bugf", "p2": "ezfn" } } }, { "id": 3, "label": "240х200 _ТГБ_desktop", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "bugf", "p2": "fizc" } } }, { "id": 4, "label": "240х200_mobile", "provider": "adfox", "adaptive": [ "phone" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "bugf", "p2": "flbq" } } }, { "id": 5, "label": "300x500_desktop", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "bugf", "p2": "ezfk" } } }, { "id": 6, "label": "1180х250_Interpool_баннер над комментариями_Desktop", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "h", "ps": "bugf", "p2": "ffyh" } } }, { "id": 7, "label": "Article Footer 100%_desktop_mobile", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop", "tablet", "phone" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "bugf", "p2": "fjxb" } } }, { "id": 8, "label": "Fullscreen Desktop", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop", "tablet" ], "auto_reload": true, "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "bugf", "p2": "fjoh" } } }, { "id": 9, "label": "Fullscreen Mobile", "provider": "adfox", "adaptive": [ "phone" ], "auto_reload": true, "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "bugf", "p2": "fjog" } } }, { "id": 10, "disable": true, "label": "Native Partner Desktop", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop", "tablet" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "clmf", "p2": "fmyb" } } }, { "id": 11, "disable": true, "label": "Native Partner Mobile", "provider": "adfox", "adaptive": [ "phone" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "clmf", "p2": "fmyc" } } }, { "id": 12, "label": "Кнопка в шапке", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "p1": "bscsh", "p2": "fdhx" } } }, { "id": 13, "label": "DM InPage Video PartnerCode", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop", "tablet", "phone" ], "adfox_method": "createAdaptive", "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "h", "ps": "bugf", "p2": "flvn" } } }, { "id": 14, "label": "Yandex context video banner", "provider": "yandex", "yandex": { "block_id": "VI-223676-0", "render_to": "inpage_VI-223676-0-1104503429", "adfox_url": "//ads.adfox.ru/228129/getCode?pp=h&ps=bugf&p2=fpjw&puid1=&puid2=&puid3=&puid4=&puid8=&puid9=&puid10=&puid21=&puid22=&puid31=&puid32=&puid33=&fmt=1&dl={REFERER}&pr=" } }, { "id": 15, "label": "Плашка на главной", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop", "tablet", "phone" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "p1": "byudx", "p2": "ftjf" } } }, { "id": 16, "label": "Кнопка в шапке мобайл", "provider": "adfox", "adaptive": [ "tablet", "phone" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "p1": "byzqf", "p2": "ftwx" } } }, { "id": 17, "label": "Stratum Desktop", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop" ], "auto_reload": true, "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "bugf", "p2": "fzvb" } } }, { "id": 18, "label": "Stratum Mobile", "provider": "adfox", "adaptive": [ "tablet", "phone" ], "auto_reload": true, "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "bugf", "p2": "fzvc" } } }, { "id": 19, "label": "Тизер на главной", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop", "tablet", "phone" ], "auto_reload": true, "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "p1": "cbltd", "p2": "gazs" } } } ]
Нейронная сеть научилась читать стихи
голосом Пастернака и смотреть в окно на осень
Подписаться на push-уведомления
{ "page_type": "default" }