Как оценить стартап до прибыли. Метод Беркуса

Многие молодые стартапы сталкиваются с проблемой правильной оценки необходимых инвестиций, из-за этого могут неправильно позиционировать себя при разговорах с потенциальными инвесторами. Для решения этой проблемы существуют различные до-инвестиционные методы оценки стартапов, одним из таких методов является метод Дэйва Беркуса – одного из самых известных частных инвесторов Соединённых штатов.

Метод Беркуса – метод оценки стартапа до получения дохода, основанный на присвоении номера и финансовой оценки к каждому риску, с которым сталкивается стартап на своих ранних этапах развития.

Метод Беркуса использует как качественные, так и количественные факторы для подсчета ценности, основанной на пяти элементах:

1. Хорошая идея (базовая ценность)

2. Прототип (снижает риски разработки)

3. Команда контроля качества, менеджмент (снижает риски исполнения)

4. Стратегическое позиционирование (снижает риски маркетинга)

5. Выпуск продукта (снижает производственные риски)

Но метод Беркуса не останавливается на количественном анализе ценностных факторов, вы должны присвоить денежную ценность каждому из них. Как правило, сам Беркус рассчитывал, что в каждую из категорий он может вложить до 500к долларов, такая сумма обусловлена рынком, на котором он работал и не является чем-то постоянным.

Необходимо правильно оценить риски конкретного стартапа и распределить свои инвестиции в соответствии с важностью отдельных его элементов. При распределении инвестиций так же важно понимать какие именно риски вы хотите понизить в данном бизнесе.

Разберем работу метода на примере:

Я точно знаю, что команда менеджеров в этом проекте обладает хорошими знаниями в своей области, поэтому я приписываю к ним свою максимальную сумму. Команда качества снижает риски исполнения, а реализация в проектах играет большую роль в сравнении с идеей.

Так как сумма инвестиций весьма крупная и инвестор берет на себя большие риски, то вторую по размеру сумму инвестиций я приписываю прототипу для снижения технологических рисков, создания надежного MVP и возможности его долгосрочной поддержки.

Рассуждая в этом ключе заполняем оставшиеся категории и имеем предварительную сумму инвестиций в 1.1 млн долларов.

Но у такого с первого взгляда простого подхода есть большое НО

Метод Беркуса был сформулирован им в 90-ых годах 20-ого века, со временем он прошел некоторую эволюцию (в основном связанную с изменением используемых сумм), поэтому при использовании его необходимо подстраивать под современные реалии рынка.

«Оригинальная матрица была слишком ограниченна и является скорее предложением, чем четкой формулой»

©Дэвид Беркус