Спекулировать или держать?

9 из 10 водителей считают себя «лучше среднего». Аналогично и на бирже — большая часть инвесторов (в основном новички) думает, что может успешно спекулировать. Однако статистика показывает, что их результат хуже, чем у сторонников подхода «купил и держи».

Обращаясь к теории, за сохранение капитала в портфеле отвечает его ядро. Инструменты в ядре рассчитаны на долгосрочное хранение. Срок хранения бумаг в ядре в идеале должен соответствовать вашей финансовой цели. Ядро обеспечивает в среднем прирост выше банковских вкладов, накопительных счетов и чуть выше инфляции без огромных рисков потерять всё в один момент. И спойлер: в наше время иметь грамотно выстроенное ядро – уже залог успеха.

Новичок на рынке или опытный трейдер

Многие новички, заходя на рынок, сразу принимают на себя роль опытного трейдера и начинают совершать много лишних действий. Но предсказать и успешно воспользоваться изменением цены — значит, в первую очередь, предсказать поведение толпы. Однако участник рынка, который занимается такими предсказаниями, и есть часть этой толпы.

Опытные же инвесторы понимают, не нужно играть в угадайку, нужно думать и анализировать рынок. И если на то пошло, за спекулятивные сделки отвечает другая часть портфеля – тактическая.

Тактическая часть портфеля отвечает за более краткосрочные и рискованные сделки. Конечно, при грамотном подходе они же могут быть и более доходными. Работа с тактическими идеями доступна активным, опытным инвесторам, так как здесь нужно обладать багажом знаний, разбираться в экономике и уметь вовремя реагировать изменения на рынке.

Как же понять, можно мне рисковать или нет?

Соотношение частей между ядром портфеля и тактической частью портфеля определяется на основе риск-профилирования – тестирования инвесторов.

По итогам исследования инвестору присваивается 1 из 3 статусов: консервативный, умеренный, агрессивный инвестор.

У консервативных инвесторов нет тактической части портфеля. При умеренном инвестировании тактическая часть может составить 5-15% от всего портфеля.

А при агрессивном риск-профиле инвестор больше склонен к активному инвестированию и при желании может выделять на тактическую часть до 30%.

Пройти риск профилирование и узнать, какой вы инвестор вы можете по ссылке здесь

Наиболее привлекательно сейчас выглядит умеренная стратегия, так как во времена кризисов облигации являются менее волатильным инструментом и могут зафиксировать привлекательную доходность, а тактическая часть обеспечит рост портфеля на долгие периоды. Поэтому при работе с клиентами придерживаюсь умеренной стратегии и любому клиенту с агрессивным риск-профилем могу предложить менее рискованную стратегию с большей доходностью.

На что стоит опираться при выборе инвест стратегии?

Согласно исследованиям JP Morgan за 20-летний период с 2002 по 2021 год, доходность среднего инвестора составила в среднем 3,6% за год против 9,5% в среднем за год у индекса S&P 500 или 6,4% — у сбалансированного портфеля 60/40 за тот же период.

Сбалансированным портфелем называют классическим портфелем 60/40, в котором 60% занимают акции, а 40% облигации.

Этот показатель оказался даже хуже, чем просто доходность облигаций за тот же период (в среднем 4,3% за год). Это происходит потому, что путь действий, кажущийся в той или иной ситуации наиболее мудрым или рациональным, скорее всего, уже заложен в цены и не принесет своему последователю никакой дополнительной ценности.

Выводы

Следует проводить ребалансировку портфеля проводя анализ экономики рынков, новостного фона и денежных потоков. Не стоит угадывать где дно рынка, не стоит продавать все бумаги и уходить в кэш, несмотря на возможные риски для краткосрочной динамики котировок.

Реализовавшихся рисков гораздо меньше, чем потенциальных - продавая акции при каждом эпизоде тревожных новостей, мы бы не получили долгосрочной положительной доходности.

P.S. И обратите внимание, за значительным спадом следует значительный рост.