Сколько разных оценок прописывают при поднятии денег через SAFE

Пост для любителей забавных фактов в статистике. В США стартапы часто привлекают первые инвестиции по договору SAFE. Я вам уже рассказывал о нем. В прошлом году более 90% стартапов использовали SAFE при поднятии раунда до $1 млн. В общем, популярная штука. В России близким аналогом является конвертируемый заем.

И вот чуваки из Carta подсчитали любопытную статистику про SAFE. Конкретная оценка в нем не прописывается, смотрят на ближайший раунд с оценкой. Но в договоре все же прописывается максимальная оценка (valuation cap). Условно, если лимит прописали $5 млн, а следующий раунд будет по оценке $10 млн, то инвестор все равно конвертнет долю по оценке $5 млн. А если оценка $2,5 млн, то по оценке раунда.

Конечно, в ходе сбора раунда можно прописывать разные valuation cap. Для самый ранних инвесторов — одна, для тех, кто не сразу поверил — другая. Собственно, на картинке вы можете посмотреть, сколько стартапы обычно прописывают разных valuation cap.

Так вот Питер Уокер, который в Carta отвечает за такие исследования, пишет, что у двух стартапов было прописано аж 20 различных valuation cap. Это ж как надо упороться, чтобы настолько тщательно делать разбивку? Есть версии, зачем это нужно было?

Подписывайтесь на Telegram-канал The Edinorog 🦄.