Рост населения Техаса и переезд компаний из Делавэра
Утром прочитал новость о том, что население Техаса растёт (прирост детей до 5 лет почти +100% в Остине), в то время как в таких традиционных центрах как Нью-Йорк и Лос-Анджелес убывает.
А в обед пользователь Skala.io оплатил учреждение компании в Техасе.
Совпадение? Не думаю 🥸
Мы действительно видим повышение спроса на Техас. Если раньше Делавэр был выбором по умолчанию, то за последние два года люди стали чаще смотреть в сторону Техаса.
Почему?
Три фактора: (1) недальнозоркость Делавэра, (2) заговор финансовых гигантов и (3) усилия властей Техаса.
1. Что случилось в Делавэре?
Всё началось в январе 2024 года с решения по делу Tornetta v. Musk, в котором судья МакКормик (Delaware Court of Chancery) отменила выплату Илону Маску бонуса в размере $55,8 млрд за его заслуги в роли CEO компании Teska.
Судья посчитала, что бонус слишком большой, а при его одобрении в 2018 году Совет директоров Tesla не был полностью независимым и надлежащим образом проинформированным.
Корпоративные юристы знают, что преодолеть дефектное решение Совета директоров можно путем последующей ратификации (одобрения) на Общем собрании акционеров.
Команда Маска так и поступила — вынесла вопрос о выплате бонуса на повторное голосование и получила согласие со стороны квалифицированного большинства (>75%) акционеров.
Но не тут-то было. Судья МакКормик решила вновь вмешаться в корпоративное управление Tesla и в январе 2024 года отменила эту ратификацию и, соответственно, выплату Маску бонуса.
Тут Маск уже не выдержал и перенёс Tesla в Техас. А параллельно в игру решили вступить и «олд мани».
2. Причём тут BlackRock и Citadel?
В июне 2024 года крупнейшие финансовые институты США, включая BlackRock, Citadel Securities, Charles Schwab и Fortress, объявили о создании Texas Stock Exchange (TXSE), проинвестировав в новую компанию $120 млн.
Тайминг идеальный — спустя полгода после судьбоносного решения судьи МакКормик, за пару месяцев до избрания Трампа и одновременно с переносом Tesla из Делавэра в Техас.
Запуск новой биржи — процесс не быстрый. Одобрение от SEC новая биржа получила буквально недавно, 30 сентября 2025 года. А сами торги начнутся уже в первом квартале 2026 года.
Пару недель назад к вечеринке присоединился J.P. Morgan и вложил в новую биржу дополнительные $250 млн.
3. Как отреагировал Техас?
Власти Техаса очень обрадовались такому развитию событий и начали готовить юридическую почву, чтобы угодить новым гостям.
Чтобы перестать ассоциироваться с ранчо и нефтевышками и привлечь технологические компании, надо было привести корпоративное законодательство в порядок.
И вот что сделал Техас за последние пару лет:
- Корпоративная реформа: поправки в Texas Business Organizations Code (TBOC), кодификация Business Judgment Rule (SB 29), ограничение личной ответственности управленцев (SB 2411), повышение порога владения акциями для предложения вопросов в повестку общего годового собрания (SB 1057).
- Судебная система: запуск Texas Business Court и нового апелляционного суда округа (The Fifteenth Court of Appeals).
- Налоги: отмена франшизного налога для малого бизнеса с выручкой меньше $2,47 млн, налоговая льготы до 50% для крупных инвесторов (JETI Act).
- Регулирование: принят The Texas Regulatory Consistency Act, который запрещает муниципалитетам штата придумывать свои правила.
С тех пор, кроме Tesla, в Техас переехало еще несколько публичных компаний, среди которых Chevron, и сотни непубличных, например, KFC (Yum! Brands). А по словам губернатора штата, общее количество зарегистрированных в штате компаний составляет 3 млн. (рост вдвое за последние 10 лет, быстрее чем население штата).
Вот такая вот история.
Имеет ли Техас шансы потеснить Делавэр и конкурировать с биржами Нью-Йорка? Однозначно — под небом нет ничего вечного. Тем более, что есть поддержка со стороны финансовых гигантов, а компаний, которые последуют примеру Маска, предостаточно. На днях Coinbase объявил о реинкорпорации в Техасе.
Сколько стоит учредить компанию в Техасе? Всего $750 до Нового года → https://www.skala.io/incorporate-in-nevada-or-texas.
Подписывайтесь на Telegram Roman Buzko.