⛽ Башнефть, аналитика по компании #BANEP #BANE #обзор

Сектор: Добыча, переработка, сбыт нефти и газа

Последний обзор по Башнефти делал 15 апреля, тогда акции стоили 1170 ₽ и я ожидал боковика 1100-1390 и роста до 1616, если будет перемирие и вот это всё. По факту мы простояли в боковике 1100-1245 и 14 июля на див.гэпе ушли ниже вплоть до 970 ₽. Сейчас акции торгуются по 997 ₽, давайте посмотрим, чего ожидать дальше.

📈 Основные метрики

▪ Капитализация: 3,47B$

▪ P/E — 2.59

▪ P/S — 0.24

▪P/B — 0.3

▪EPS — 589.23 ₽

▪EBITDA — 187.4B р.

ℹ По сравнению с прошлым обзором акции стали стоить по метрикам дешевле, отчета за 1КВ2025 по МСФО еще не было, разберем новости и график.

🗞 Новостной фон

▪Никаких новостей по-сути не было. Все новости про дивиденды, которые уже прошли.

💰 Финансовое здоровье

▪Собственный капитал за 2024 год вырос на 7%, а в 2023 году на 50%,

▪Чистый долг — информацию не публикуют

▪Net Debt / EBITDA — нет данных

ℹ СК вырос, но более медленными темпами, чем год назад. Информации о долгах нет.

💰 Выручка, прибыль

▪Выручка в 2024 году выросла на 11%, а в 2023 году на 21%.

▪Прибыль в 2024 году упала на 42%, а в 2023 году росла на 111%. Прибыль, конечно, упала, но скорее вернулась к своим обычным значениям за последние 5 лет.

▪Свободный денежный поток в 2024 году вырос на 5%.

🔮 Будущее, оценки

▪ Свежая оценка от 9 апреля от АКБФ Инвестиции: 2907 ₽. Два старых таргета от 16 июля по 18 декабря: 1831-2500 ₽

🤵‍♂ Основные акционеры

21.1% — МинЗемИмущество Республики Башкортостан

14.8% — Подконтрольным компаниям Башнефти

🆚 Сравнение с конкурентами

Компания входит в 10ку крупнейших компаний в своей отрасли. По метрикам оценивается по рынку или чуть дешевле. По уровню дивидендов — чуть меньше рынка. Уровень долговой нагрузки не определен. По метрикам рентабельности немного хуже рынка. По росту выручки хуже рынка.

🤑 Дивиденды

2022–13,8%, 2023–12,85%, 2024–13,01%. 2025–13,37%.Последние годы дивиденды 12-13%. Это по #BANEP. По #BANE дивиденды ниже, 8-10%.

📈 Технический анализ

Ожидаю, что див. гэп может закрыться довольно быстро, буквально в течение месяца или около того. После опять уйдем пониже. Возможен рост котировок, если будет неожиданное перемирие по СВО, более серьезное понижение процентной ставки или рост стоимости нефти. В остальном же ждал бы плюс-минус боковик. Как я вижу потенциальные движения отобразил на графике.

🧠 Выводы

У Башнефти главная проблема с т.з. инвестора — практически во всём есть компании поинтересней на рынке. Есть более высокие дивиденды, есть более низкие оценки, есть больший рост выручки и прибыли. А Башнефть неплохая с одной стороны компания, но не выдающаяся. Не вижу я чего-то такого, чтобы вместо Лукойла, Татнефти, Сурггутнефтегаза, Роснефти в конце концов взять Башнефть. А так в целом компания хорошая.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Понравился пост? Не скупись — поставь лайк 😉

Как вам разбор и вывод?