Макроэкономические тренды: что важно учитывать при управлении капиталом при переходе 2025 - 2026

Подготовила саммари из аналитики, которую изучаю, чтобы вы понимали глобальные макроэкономические тренды на излете 2025 года: на что обратить внимание и к чему готовиться в 2026. Поехали!

1. Смена монетарного цикла в США: ФРС начала снижение ставки. Это поддерживает фондовые рынки, но создает риски для переоцененного доллара. Аналитики ожидают его плавного ослабления.

2. Восток против Запада: Продолжается борьба за экономическое влияние между США и Китаем, что ведет к фрагментации мировых рынков. Это укрепляет тренд на дедолларизацию и диверсификацию глобальных инвестиционных потоков.

3. Развивающиеся рынки — главные бенефициары: Капитал перетекает в юрисдикции с более высокими темпами роста, благоприятной демографией и снижающимися ставками. Аналитики выделяют Индию и Вьетнам.

4. Рост альтернативных активов: Золото и цифровые активы показывают рекордную доходность, выполняя роль защиты от геополитических рисков и ослабления фиатных валют.

Детализация по рынкам:

Россия: осторожность и выборочные возможности

Ставка ЦБ: Снижается (с 21% до 16,5%), но осторожнее, чем ждал рынок. Ожидается дальнейшего снижения, но рублевые активы еще какое-то время будут давать высокую доходность.

Рубль: Относительно стабилен (~80-83 руб/$), но ожидается его постепенное ослабление к уровням 90+ в среднесрочной перспективе.

Акции (нейтрально/негативно): Рынок под давлением. Прибыли компаний сжимаются, мешают и изменения по налогам (НДС) и геополитика.

Облигации (позитивно): Рост доходностей (до 15% по долгосрочным ОФЗ) создает привлекательную точку входа. Аналитики полагают, что основная коррекция позади.

США: лидерство, но дороговизна и риски

Фондовый рынок у исторических максимумов, но дорогой и сконцентрирован в нескольких мега-компаниях. Высоки риски коррекции.

Развивающиеся рынки: ключевой драйвер роста

Индия: Дорогой, но самый перспективный рынок. Высокий рост ВВП, молодая демография, технологический бум.

Вьетнам: «Новая производственная мастерская» мира. Активный рост ВВП (8.2%) и приток иностранных инвестиций.

Китай: Стабильный рост, но борются с дефляцией и слабым внутренним спросом. Геополитическая напряженность с США остается ключевым риском.

Альтернативные инвестиции: защита и диверсификация

Золото (+47% с начала года): работает как хедж против геополитики, ослабления доллара и инфляционных рисков. Факторы роста сохраняются.

Криптоактивы: Продолжают рост на фоне институциональных инвестиций (ETF, treasury-компаний). Однако рынок входит в зону, близкую к «пузырю».

Как можно использовать это:

- Диверсифицируем портфель, не забываем про развивающиеся рынки (Индия, Вьетнам).

- Используем пока еще высокие ставки в России для наращивания доли в длинных рублевых облигациях.

- Сохраняем значительную долю золота и консервативных глобальных облигаций для защиты портфеля.

- Контролируем риски по американским акциям, фиксируя прибыль.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, потому что финансовая стратегия – как хороший костюм, сшитый у дорогого портного – индивидуальна.

Мой телеграм-канал: Деньги время управлять | Анна Ларина