МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЙ ПРОГНОЗ от ЕАБР 2025-2027г
1. Мировая экономика замедлит рост в 2025 г. в условиях ослабления спроса, вызванного возросшей неопределенностью и усилением протекционизма. 🇺🇸Снижение потребительской уверенности и ожиданий бизнеса замедлят деловую активность в США: ВВП вырастет на 1,4% в 2025 г. vs 2,8% в 2024 г. 🇪🇺Ослабление динамики спроса на внешних рынках из-за торговых противостояний ограничит пространство для роста экономики еврозоны: прирост ВВП замедлится до 0,6% в 2025 г. vs 0,9% в 2024 г. 🇨🇳Рост китайской экономики сохранится вблизи целевых 5% в 2025 г. за счет стимулирования внутреннего спроса. Инфляция в развитых странах ускорится в среднесрочной перспективе из-за увеличения издержек, связанных с ростом тарифов. Однако в условиях подавленной экономической активности ожидаем снижения ставки ФРС до 4% к концу 2025 г. и сохранения ставки ЕЦБ на текущем уровне 2% до конца года. 2. Агрегированный ВВП региона операций ЕАБР увеличится на 2,7% по итогам 2025 г. после роста на 4,5% в 2024 г. 🇧🇾Для Беларуси темп роста ВВП повышен до 3% в 2025 г. на фоне сильных итогов начала года и ожидаемого расширения кредитной поддержки инвестиций. 🇰🇬🇹🇯Растущие цены на золото, увеличение потребления домохозяйств и сильный инвестиционный спрос отразились в изменении прогноза роста ВВП Кыргызстана (повышен до 10,3%) и сохранении его для Таджикистана (на уровне 8,4%). 🇰🇿ВВП Казахстана вырастет на 5,5% в 2025 г., как и прогнозировалось ранее, в условиях мер правительства по раскрытию инвестиционного потенциала. 🇦🇲Восстановление денежных переводов и стимулирующая бюджетная политика позволили оставить неизменным прогноз роста ВВП Армении (5,5% в 2025 г.). 🇷🇺Для России темпы роста экономики понижены до 2% в условиях сокращения доходов от экспорта и рекордного уровня ключевой ставки, которые привели к началу охлаждения перегретого внутреннего спроса в I квартале 2025 г. 🇺🇿В Узбекистане прогнозируется уверенный рост ВВП на уровне 6,5% в условиях увеличения доходов населения и активной инвестиционной политики, способствующей устойчивому развитию страны. 3. Инфляция в регионе операций ЕАБР замедлится до 7,7% по итогам 2025 г. vs 8,9% в 2024 г. 🇷🇺Продолжительный период высоких процентных ставок и укрепление рубля в России приведут к замедлению роста цен до 7,5% по итогам 2025 г. vs 9,5% в 2024 г. 🇰🇿Повышение тарифов на ЖКУ ускорит рост цен в Казахстане до 11,9% в 2025 г. (8,6% в 2024 г.), а в Кыргызстане — до 7,3% (6,3% в 2024 г.). 🇧🇾В Беларуси инфляционные процессы ускорятся из-за давления со стороны внутреннего спроса, а также повышенной инфляции в России. В условиях постепенного ослабления административного регулирования рост цен в 2025 г. составит 7,7% vs 5,2% в 2024 г. 🇦🇲🇹🇯Инфляция в Армении и Таджикистане сохранится в пределах целевого интервала и составит 3,1% и 3,3% на конец 2025 г. соответственно. 🇺🇿Принятые ранее меры денежно-кредитной политики в Узбекистане замедлят рост цен в 2025 г. до 8,1% vs 9,8% в 2024 г. 📌 К чему всё это? 1. Мировая экономика замедляется: геополитика, торговые барьеры и общее ощущение неопределённости делают своё дело. 2. Развитые страны охлаждаются, а развивающиеся — пока держатся на плаву, хотя темпы уже не те. 3. Инфляция — Центробанки действуют сдержанно: ФРС может начать смягчение, ЕЦБ пока выжидает. 4. Россия — в фазе замедления. Внутренний спрос остыл, экспорт просел, ставка высокая — и всё это сказывается на росте.