Какие облигации российских эмитентов взять при ожидаемом снижении ставки ЦБ?
Банк России на последнем заседании снизил ключевую ставку до 18%. Центробанк сигнализирует о возможности дальнейшего снижения, но действует осторожно. Это делает фикс-купоны с высокой ставкой привлекательнее — при снижении ставки цена таких облигаций растёт, а флоатеры теряют премию по купону.
Купон по облигации — это регулярный процентный платеж эмитента инвестору. Фиксированный купон предполагает постоянную, заранее известную ставку на весь срок обращения бумаги, что обеспечивает предсказуемый доход. Плавающий купон периодически меняется, так как его величина привязана к ключевой ставке ЦБ или уровню инфляции. Его используют для защиты доходов инвестора от изменения рыночной конъюнктуры.
Подборка облигаций (ежемесячные выплаты / высокая купонная доходность)
Т-Кредитный поток 2.0 класс A1
- ISIN: RU000A10CFK2
- Тип: SFO / структурированный выпуск.
- Погашение / сумма выпуска: объём размещения ~10 млрд ₽, номинал 1 000 ₽; предельная дата погашения в проспекте.
- Купон: фиксированный ~16%.
- Почему брать: привлекательная фиксированная доходность + ежемесячный купон — удобно для потока дохода.
- Чем подкреплена облигация: залогом служит пул потребительских кредитов, выданных Т-Банком.
Яндекс SFO Split Finance 1, серия 01
- ISIN: RU000A10AAQ4
- Тип: SFO / специализированный выпуск.
- Погашение / сумма выпуска: размещение 2024, объём выпуска в обращении — несколько млрд, номинал 1 000 ₽.
- Купон: фиксированный высокий ~ 25% .
- Почему брать: очень высокая номинальная ставка и ежемесячный доход — хорош для увеличения купонного потока.
- Чем подкреплена облигация: структурная секьюритизация — покрытие формируется пулом активов(сплиты, грубо кредиты).
ЛК «Европлан» — серия
- ISIN: RU000A1004K1
- Тип: корпоративная облигация лизинговой компании.
- Погашение / сумма выпуска: среднесрочные выпуски; объёмы нескольких серий — миллиарды рублей, номинал 1 000 ₽.
- Купон: фиксированный 18%.
- Почему брать: фикс-купон + месячные выплаты; лизинговый профиль даёт стабильный денежный поток.
- Чем подкреплена облигация: портфелем лизинговых/автолизинговых договоров и операционной выручкой лизинговой компании .
iКаршеринг / «Делимобиль» — серия 001P-06 (каршеринг)
- ISIN: RU000A10BY52
- Тип: корпоративная облигация с фиксированным купоном.
- Погашение / сумма выпуска: срок ~3 года; объём размещения по последнему выпуску — ~1.5–2 млрд ₽.
- Купон: фиксированный ~19%.
- Почему брать: высокие фиксированные купоны и ежемесячные выплаты дают стабильный денежный поток на горизонте 6–36 мес.
- Чем подкреплена облигация: эмитент опирается на операционные денежные потоки от каршеринга и бизнес-модель с большим парком; при некоторых выпусках используется программа размещения/гарантии эмитента.
МВ ФИНАНС (М.Видео) — серия 001P-06
- ISIN: RU000A10BFP3
- Тип: корпоративная облигация дочерней финансовой компании.
- Погашение / сумма выпуска: размещение объёмом ~2 млрд ₽, дата погашения в 2027, номинал 1 000 ₽.
- Купон: фиксированный самый высокий 26%.
- Почему брать: высокая фиксированная ставка + ежемесячные платежи; подходит для инвесторов, которые ищут доход сейчас и рассчитывают на выигрыш от снижения ставок за счёт прироста цены.
- Чем подкреплена облигация: по документам поручителем/гарантом выступают связанные структуры (в проспекте указано поручительство ООО «МВМ»/корпоративные гарантии); также есть информация о наличии обеспечения у части серий.
- Однако дела у самой компании мВидео не очень, поэтому и ставка такая высокая, так как есть риск банкротства компании, но он довольно низких
Снижение ключевой ставки открывает хорошее окно для фикс-купонных облигаций с ежемесячными выплатами: вы получаете стабильный денежный поток сейчас и потенциальный рост цены при падении рыночных ставок.
Подписывайтесь на мой телеграмм канал, там я публикую свои покупки акций, облигаций, крипты, скинов в кс2.
Все эти облигации либо давно куплены в мой портфель, либо куплены вместе с написанием статьи, так или иначе они присутствуют в моем портфеле