Недельный обзор

Лето пора отпусков, корпоративных новостей очень мало, поэтому все коротко.
EV/EBITDA или Р/Е до 5 хорошая цена
EV/EBITDA или Р/Е больше 7-8- компания очень дорогая.
Net debt/EBITDA больше 2 - у компании большая долговая нагрузка
Нефтянка

Нефть за неделю минус 8,2%:

По нефтяникам все без изменения, с прошлой неделе новых информаций нет

По газу

Газ продолжает падение.

Позитивные новости:"Ямал СПГ" за 4 месяца текущего года экспортировал 5,74 млн т СПГ по сравнению с 5,07 млн т за тот же период прошлого года, следует из данных ФТС России. При этом средняя цена поставок снизилась: если за первые 4 месяца 2019 года она составляла $5,79 за MMBtu, то в нынешнем году - $4,67 за MMBtu или $146,4 за тыс. куб. м, свидетельствуют расчеты "Интерфакса" на основе данных ФТС. В то же время цена поставок СПГ остается выше уровня спотовых цен. Так, первом квартале текущего года "Ямал СПГ" поставлял в Европу газ в среднем по $4,1/ MMBtu? в то время как средняя цена на NBP составляла $3,1/ MMBtu.

По новатэку еще не искал информации по перспективам роста добычи, откладывается на следующую неделю.В секторе интересны: Лукойл, Газпром, Сургутнефтегаз и Новатэк

Транспорт

В секторе пока только интересен НМТП. Остальные компании дорого, а Транснефть тяжело оценить из-за того, что обыкновенные акции не торгуются.
В секторе интересен НМТП.

Удобрения и Нефтехимия

Акрон стоит очень дорого.
Фосагро также дорого, учитывая новость что в 2019 году выпуск удобрений составил 9,52 млн тонн и стратегия предполагает увеличение производства удобрений и кормовых фосфатов к 2025 году до 11,7 млн тонн. или 22% роста за 5 лет, что очень мало для таких мультипликаторов.
Единственное что может улучшить оценку компании это рост доллара, и как следствие рост финансовых показателей, хотя это уже в цене.

Казаньоргсинтез и НКНХ дорого.
Акции Саратовского НПЗ не плохо упали после дивидендной отсечки, акции могут начать рост после отчета за 2 кв. 2020 года.
В секторе интересен Саратовский НПЗ преф., если в секторе ничего не купили, пока не стоит покупать, надо дождаться отчета за 2 – 3 кв.

Ритейл

Продуктовый ритейл в этом году в ударе. Третью неделю нашего наблюдения растет. Магнит уже 4000 рублей. У магнита и X5 retail group не только высокие дивиденды но и хорошие дивиденды платят.

В секторе интересны: Магнит, X5 retail group, детский мир

Сельское хозяйство

Компании оцениваются дорого, но текущая оценка оправдана расширением бизнеса.
Темпы роста Черкизово выше, но тут самое главное это рост эффективности бизнеса.

В секторе интересны обе компании.
Телекоммуникация

Мультипликаторы без изменения.
В секторе интересен МТС.

Черная металлургия

Мультипликаторы не много упали.
В секторе интересен Раскадская, мультипликаторы очень низкие, но компания циклическая, и в последнее время цены на уголь упали.

Цветная металлургия

ВСМПО – Ависмо начал восстанавливаться после возобновления полетов, хотя спрос на самолеты не сильно растут.
Остальные компании кроме Алросы стоят дорого.
В секторе интересен Алроса.

Генерация

Самая дешевая ТГК-1. Остальные компании оцениваются на одном уровне.
Интересный момент, по итогам 1 кв. положительные темпы роста показал только Русгидро. Возможно стоит покупать Русгидро а не ТГК-1 из-за темпов роста.

В секторе интересны ТГК-1 и Русгидро

Электросети

В секторе интересны Ленэнерго преф и ФСК.

Финансы и банки

Мосбиржа стоит дорого и темпы роста высокие 17% в 1 кв. но в целом компания растет не быстро

На этой неделе Сбербанк купил долю (72%) в сервисе 2ГИС
На прошлой неделе по Системе были новости. Сбербанк хочет купить долю в Ozon. По последним сделками Ozon оценивали в районе 40-56₽ млрд., возможно узнаем новую оценку. Сейчас компания торгуется чуть дешевле чем сумма долей в дочках. 10 июня выйдет отчет за 1 кв. 2020 года.

Ждем сделку по OZON.

Банк санкт петербурга погасил небольшую часть акций. В целом основные банки за неделю корректировались.
TCS все еще интересен из-за высокой рентабельности.
В секторе интересны Система и TCS.