Что такое риски и как ими управлять?

Риски - это возможность наступления незапланированного события, в результате которого инвестор, принявший решение, направленное на достижение конкретной цели, не получает ожидаемого эффекта.

Существует множество инвестиционных рисков, ниже приведены основные из них:

1. Рыночный риск. Цены активов могут изменяться, как в большую, так и в меньшую сторону.

2. Политический риск. Политическая обстановка или изменения в законодательстве могут повлиять на бизнес-модель эмитента или сам актив.

3. Кредитный риск. Эмитент может не справиться с обслуживанием своих долгов и обанкротиться.

4. Инфляционный риск. Со временем деньги дешевеют. В определенных условиях деньги могут дешеветь быстрее уровня доходности актива.

5. Риск ликвидности. Вы можете приобрести актив, который мало кто ещё захочет у вас купить, даже со скидкой.

6. Производственный риск. Связан с внутренней деятельностью предприятия. Например, сломался единственный станок, а поставку нового ждать 2 месяца.

7. Коммерческие риски. Они же ошибки менеджмента, связанные с принятием управленченских решений, определением ценовой политики, оценкой конкурентов и др.

8. Природные риски. Связаны с возможными стихийными бедствиями, изменениями климата, сезонностью и др.

9. Отраслевые риски. Зависят от общего развития и проблем в отрасли.

Существуют и другие риски, но о них мы будем говорить подробно уже при разборе конкретных активов.

Управление рисками - это важная (если не основная) часть в работе по управлению финансами. Инвестор должен ясно осознавать на какой риск он идет приобретая тот или иной актив. Как гласит закон Мерфи: "Если что-то может пойти не так, то оно пойдет не так". В нашем случае "не так" - это и есть риск.

Обсудим стратегии по управлению рисками:

1. Базовая стратегия. Инвестор диверсифицирует (разделяет) свои активы по странам (Россия, США, Китай), валютам (рубль, доллар, юань), видам активов (акции, облигации, недвижимость), секторам экономики (IT, нефтегаз, финансы) и др.

2. Торговые лимиты. Инвестор устанавливает торговом терминале пороговые лимиты, при достижении которых актив будет автоматически куплен или продан.

3. Стратегия "штанги". В книге "Черный лебедь" Нассим Талеб предлагает следующую стратегию: "Не стоит вкладывать средства в проекты "со средним уровнем риска" (откуда вам знать, что он средний? поверить "экспертной" тусовке?). Лучше вложите 85-90 процентов капитала в максимально безопасные ценные бумаги, скажем, в казначейские векселя (по нашему ОФЗ), это ведь финансовые векселя правительства — стабильнее их не бывает ничего. А 10-15 процентов вложите во что-нибудь по-настоящему рискованное. При таком раскладе никакой Черный лебедь вам не страшен, потому что у вас есть устойчивый минимум, запас "на черный день": это ваши деньги, вложенные в надежные векселя. Так вы отсекаете непросчитываемые риски, наиболее для вас опасные. Вместо "среднего уровня риска" у вас есть высокие риски с одной стороны и никакого риска — с другой. В сумме выходит тот же "средний уровень риска" плюс шанс "поймать" счастливого Черного лебедя."

Вообще в книгах Талеба есть много интересных идей об управлении рисками в инвестициях, карьере и бытовой жизни. Если интересно, то могу сделать обзоры на пару из них.

4. Хеджирование (страхование) рисков. Продвинутая стратегия, похожа на "штангу", но с рядом отличий. Инвестор использует часть своего капитала, чтобы купить опционы (сделать ставку) против своей основной позиции. Допустим у вас есть большая позиция в активах нефтяной компании Боснефть. В соседней стране к власти приходит новый президент, который, как вы знаете, настроен враждебно по отношению к компании Боснефть. Вы можете купить срочные пут-опционы на акции компании. Если президент предпримет какое-либо действие в адрес компании, то вы сможете заработать на падении её стоимости и компенсировать часть убытков. В противном случае, опционы сгорят, но вы не потеряете значительной части портфеля. Подробнее об опционах в одном из следующих постов.

Резюмируем: инвестор должен иметь фундаментальное понимание возможностей и угроз своих инструментов и составить инвестиционный портфель в соответствии со своим мировоззрением, чтобы максимизировать прибыль и минимизировать вероятность убытков.

Больше постов в тг-канале: t.me/klochcoffee
ОСТОРОЖНО: канал содержит мемы!