Совкомфлот: Привлекательные дивиденды, но финансовые показатели снижаются

Мой Телеграм канал:

Совкомфлот, ведущий оператор морских перевозок углеводородов, недавно опубликовал финансовые результаты за второй квартал. Согласно отчету, долларовая выручка компании снизилась на 13% по сравнению с предыдущим кварталом. Это снижение было обусловлено несколькими ключевыми факторами:

- Уменьшение ставок фрахта на мировом рынке, а также возможное ухудшение ценовых условий для Совкомфлота, включая снижение премии за использование российских танкеров.

- Сокращение морских поставок российской нефти на зарубежные рынки на фоне продолжающихся ограничений на добычу и экспорт сырой нефти.

- Негативное влияние санкций, введенных США в феврале.

- Относительно стабильный курс рубля, который также сыграл свою роль в снижении прибыли.

Рентабельность бизнеса Совкомфлота также продемонстрировала отрицательную динамику. EBITDA снизилась на 6,9 процентных пункта, а чистая прибыль — на 16,8 процентных пункта. Существенное давление на чистую прибыль оказали убытки от курсовых разниц. Однако, несмотря на это, компания сумела удерживать процентные расходы на стабильном уровне, что стало возможным благодаря низкой долговой нагрузке. По состоянию на конец второго квартала чистый долг компании был отрицательным.

На основе анализа текущей ситуации, можно сделать вывод, что Совкомфлот уже прошел пик своих финансовых показателей. Ожидается дальнейшее снижение ставок фрахта, хотя они могут оставаться выше средних исторических значений в течение следующего года. Кроме того, персональные санкции и рост теневого флота создают дополнительную неопределенность относительно загрузки судов компании.

В связи с этим, наша рекомендация для акций Совкомфлота остается на уровне «держать», с понижением целевой цены до 118 рублей за акцию.

На текущий момент акции Совкомфлота могут заинтересовать инвесторов благодаря привлекательным дивидендам. Компания планирует сохранить выплаты на уровне 50% от скорректированной прибыли. С учетом высокого запаса денежных средств и низкой долговой нагрузки, Совкомфлот способен реализовать эти планы. Ожидается, что размер дивидендов за 2024 год составит около 13 рублей на акцию, что обеспечит доходность почти в 13%.

Несмотря на снижение финансовых показателей, Совкомфлот остается привлекательным для инвесторов, ориентированных на дивиденды. Однако, учитывая текущие рыночные условия и неопределенность, рекомендуется рассмотреть альтернативные акции с высокой дивидендной доходностью, такие как Лукойл и Татнефть.

НЕ ИИР

#Совкомфлот #Финансы #Дивиденды #НефтянойРынок #Акции #Инвестиции #Санкции #Фрахт #Нефть #РоссийскийРынок #Экономика #Лукойл #Татнефть

Источник